Europese optie
Europese opties kunnen alleen worden uitgeoefend op de vervaldatum. Europese opties worden doorgaans gewaardeerd volgens de Black-Scholes- of Black-modelformule. Dit is een eenvoudige vergelijking met een oplossing in gesloten vorm die standaard is geworden in de financiële gemeenschap.

Amerikaanse optie
Dit is een optie die op elk moment tot en met de vervaldatum kan worden uitgeoefend. Er zijn geen algemene formules voor het waarderen van Amerikaanse opties, maar er is een keuze uit verschillende modellen om de prijs te benaderen (bijvoorbeeld Whaley, binomiaal optiemodel, Monte Carlo en andere), hoewel er geen consensus over is die de voorkeur verdient.

AD:

Amerikaanse opties worden zelden vroeg uitgeoefend. Dit komt omdat alle opties een niet-negatieve tijdswaarde hebben en meestal meer de moeite waard zijn. Eigenaren die de volledige waarde van hun opties willen realiseren, geven ze meestal de voorkeur om ze te verkopen in plaats van ze vroeg uit te oefenen en een deel van de tijdswaarde op te offeren.

Merk op dat de namen van dit soort opties op geen enkele manier gerelateerd zijn aan Europa of de Verenigde Staten.

AD:

Geld
Het begrip Geldigheid beschrijft of een optie in-, uit, at of in the money is door de positie van strike vs te bekijken . bestaande marktprijs van de onderliggende beveiliging van de optie.

• In het geld - Elke optie met een intrinsieke waarde is in het geld. Een call-optie is naar verluidt in het geld wanneer de koers van de futures hoger is dan de uitoefenprijs van de optie. Een put is in het geld wanneer de koers van de fut zich onder de uitoefenprijs van de optie bevindt. Bijvoorbeeld, een maart CME euro 90 call optie zal in het geld zitten als maart CME euro futures boven de 90 liggen, wat betekent dat de houder het recht heeft om deze futures te kopen bij 90, ongeacht hoeveel de prijs is gestegen. Hoe verder in het geld een optie, hoe minder tijd het zal hebben.
• Diep in het geld - Deze opties vertegenwoordigen een grotere spreiding tussen de uitoefenprijs en de marktprijs van een onderliggende waarde. Opties die diep in het geld zitten, handelen doorgaans op of dichtbij hun werkelijke intrinsieke waarden, berekend door de uitoefenprijs af te trekken van de marktprijs van het onderliggende activum voor een calloptie (en vice versa voor een putoptie). Dit komt omdat opties met een aanzienlijke hoeveelheid ingebouwde intrinsieke waarde een zeer lage kans hebben om waardeloos te vervallen. Daarom is de primaire waarde die ze bieden al in de prijs geprijsd in de vorm van hun intrinsieke waarde. Naarmate een optie zich dieper in het geld begeeft, benadert de delta 100% (voor call-opties), wat betekent dat voor elke puntverandering in de prijs van het onderliggende activum, er een gelijke en gelijktijdige verandering in de prijs van de optie zal zijn, in dezelfde richting.Beleggen in de optie is dus vergelijkbaar met beleggen in de onderliggende waarde, behalve dat de optiehouder de voordelen heeft van lagere kapitaaluitgaven, beperkt risico, hefboomwerking en een groter winstpotentieel.
• Out of the Money - Deze opties bestaan ​​wanneer de uitoefenprijs van een call (put) boven (onder) de beurskoers van de onderliggende waarde ligt. (In wezen is het de inverse van een in de geldoptie). Opties die uit het geld zijn, lopen een hoog risico om waardeloos te worden, maar ze zijn meestal relatief goedkoop. Aangezien de tijdswaarde bij het verstrijken van de tijd nul nadert, hebben uit de geldopties een groter potentieel voor totaal verlies als de onderliggende aandelen in een ongunstige richting bewegen.
• Tegen het geld - Deze opties bestaan ​​wanneer de uitoefenprijs van een call of put gelijk is aan de marktprijs van het onderliggende actief. U kunt in wezen denken aan het geld als het break-evenpunt (exclusief transactiekosten).

AD:

Kijk uit!
Merk op dat de bovengenoemde vormen van geld niet de kosten van het optiecontract of premie in aanmerking nemen.

• Uitbetaling - Berekend door de betaalde optiepremie af te trekken van de intrinsieke waarde van de optie. In dit geval kan een in-the-money-optie een negatieve uitbetaling opleveren als de premie hoger is dan de intrinsieke waarde van de optie.
• Intrinsieke waarde - Intrinsieke waarde in opties is het in-the-money deel van de premie van de optie. Het is de waarde die een gegeven optie zou hebben als deze vandaag zou worden uitgeoefend. Het wordt gedefinieerd als het verschil tussen de uitoefenprijs (X) van de optie en de actuele actuele prijs (CP) van het aandeel. In het geval van een call-optie kunt u deze intrinsieke waarde berekenen door CP-X te nemen. Als het resultaat groter is dan nul (met andere woorden, als de huidige prijs van het aandeel groter is dan de uitoefenprijs van de optie), dan blijft het bedrag over na het aftrekken van CP - X is de intrinsieke waarde van de optie. Als de uitoefenprijs groter is dan de huidige aandelenkoers, dan is de intrinsieke waarde van de optie nul - het zou niets waard zijn als het vandaag zou worden uitgeoefend (houd er rekening mee dat de intrinsieke waarde van een optie nooit onder nul kan liggen). Om de intrinsieke waarde van een putoptie te bepalen, keert u eenvoudig de berekening om naar X - CP.
• Tijdwaarde - De tijdswaarde is elke waarde van een andere optie dan de intrinsieke waarde. Tijdwaarde is in feite de risicopremie die de verkoper nodig heeft om de optie koper het recht te geven om de aandelen te kopen of verkopen tot de vervaldatum. Hoewel de feitelijke berekening complex is, is de tijdswaarde fundamenteel gerelateerd aan de bèta- of volatiliteit van een aandeel. Als de markt niet verwacht dat het aandeel veel zal bewegen (als het een lage bèta heeft), dan zal de tijdswaarde van de optie relatief laag zijn. Omgekeerd zal de tijdwaarde van de optie hoog zijn als verwacht wordt dat de aandelen aanzienlijk zullen schommelen.

  De tijdwaarde neemt af naarmate een optie dichter bij de vervaldatum komt. Dit is de reden waarom opties als "verspilling" van activa worden beschouwd. Als een optie expiratie benadert, heeft de onderliggende voorraad steeds minder tijd om zich in een gunstige richting te bewegen voor de optie-koper; daarom, als je twee identieke opties hebt - een die verloopt over zes maanden en een verloopt over 12 maanden - heeft de optie die binnen 12 maanden afloopt meer tijd omdat het een betere kans heeft om hoger te gaan.