Wekelijkse en driemaandelijkse opties zijn vergelijkbaar met standaardoptiecontracten in de meeste opzichten, behalve één groot verschil: de vervaldatum. Wekelijkse opties werden aanvankelijk geïntroduceerd door de Chicago Board Options Exchange (CBOE) in oktober 2005 als opties van een week, maar verwijzen nu naar opties die verlopen op elke vrijdag anders dan de derde vrijdag van de maand (wat het geval is met standaardopties) . Geïntroduceerd door de CBOE in juli 2006, vervallen kwartaalopties op de laatste handelsdag van elk kwartaal; ze zijn vooral gericht op de institutionele markt.

Waarom zijn wekelijkse en driemaandelijkse opties geïntroduceerd?

Wekelijkse en driemaandelijkse opties werden geïntroduceerd om meer keuzemogelijkheden voor vervallen van opties voor beleggers te bieden en hen in staat te stellen efficiënter te handelen. Wekelijkse opties zijn ontworpen om beleggers en speculanten in staat te stellen te handelen rond nieuws en evenementen zoals economische gegevensversies en winstaankondigingen. Een belegger die een zeer optimistische bullishoptiepositie op een bedrijf wil nemen, voorafgaand aan zijn inkomstenrapport dat later die week wordt vrijgegeven, kan bijvoorbeeld wekelijkse oproepen op de aandelen kopen. Aangezien deze gesprekken slechts enkele dagen tot de vervaldatum verlopen, zijn ze doorgaans aanzienlijk goedkoper dan gesprekken die weken verwijderd zijn van de vervaldatum. Als een ander voorbeeld, als een belegger op korte termijn nerveus is over het neerwaartse risico, zou hij of zij kunnen overwegen wekelijkse aandelen op een marktindex te kopen om het risico van een brede daling in te dekken.

Kwartaalopties zijn bedoeld voor geldbeheerders en institutionele beleggers die hun portefeuilles normaliter op de laatste dag van een kwartaal opnieuw afstemmen. Omdat driemaandelijkse opties grote contractgroottes hebben, zijn ze niet geschikt voor de typische retailbelegger.

Functies van wekelijkse opties

Wekelijkse opties of "weeklys" hebben een contractduur van ongeveer een week. Ze waren aanvankelijk genoteerd door de CBOE op vrijdag om te vervallen op de volgende vrijdag. Sinds 1 juli 2010 zijn ze echter begonnen met handelen op donderdag en vervallen de vrijdag daarop, waardoor beleggers hun wekelijkse optiehandel efficiënter kunnen afwikkelen.

Vanaf 6 maart 2014 waren wekelijkse opties beschikbaar op meer dan 325 effecten, voornamelijk aandelen en ETF's, samen met een handvol aandelenindexen. De meeste van deze effecten hebben uitgebreide wekelijkse opties beschikbaar. De volledige lijst met beschikbare wekelijkse opties kan worden bekeken op de CBOE-site.

Vervaldatum : Wekelijkse opties vervallen op elke vrijdag van de maand, behalve de derde vrijdag. Ze worden ook niet vermeld voor expiratie op een vrijdag, waarbij een driemaandelijkse optie vervalt. Als de aanbiedingsdatum of vervaldatum van een wekelijkse optie op een feestdag valt, wordt deze met één werkdag teruggezet.

Afrekening en laatste handelsdag : een belangrijk onderscheid tussen standaardopties en wekelijkse opties is hun afwikkelingstijd, die de laatste dag bepaalt waarop ze kunnen worden verhandeld. Merk op dat de laatste dag voor het verhandelen van standaardopties de derde vrijdag van de maand is en deze verloopt de volgende dag (zaterdag). Bij wekelijkse opties hangt de laatste handelsdag af van de vraag of de optie p is. m. geregeld of a. m. -settled.

Wekelijkse opties op alle aandelen en exchange-traded funds (ETF's) zijn p. m. - geregeld, wat betekent dat oefening en toewijzing na de afsluiting worden bepaald. Daarom is de laatste handelsdag voor p. m. -afhankelijke opties is de vervaldag, die vrijdag is.

Indexopties kunnen een zijn. m. geregeld of a. m. -settled. De laatste dag voor het verhandelen van een. m. -verrekende opties zijn de dag voor afloop, (donderdag.) Deze opties worden afgewikkeld met behulp van een indexwaarde die wordt berekend op basis van de openingsverkoopprijs van elk onderdeel van de index op de vervaldag, i. e. Vrijdag.

Maximale prijsbeperkingen : CBOE legt een beperking op aan het aantal wekelijkse opties dat op een beveiliging kan worden aangeboden. Bovendien moeten alle uitoefenprijzen die worden vermeld voor wekelijkse opties binnen 30% van de huidige waarde van de onderliggende waarde liggen. Als voorbeeld de laagste uitoefenprijs voor wekelijkse opties op Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Created with Highstock 4. 2. 6 ) op 10 maart 2014 - toen het sloot op $ 530. 92 - was $ 410. Een dergelijke beperking is niet van toepassing op standaardopties.

S & P 500 wekelijkse opties : Wekelijkse opties op de S & P 500-index (SPXW) verschillen nogal van andere wekelijkse opties en staan ​​bekend als "Einde week" of "Weekeinden. "CBOE vermeldt en onderhoudt zes opeenvolgende SPXW-vervaltijden op elk willekeurig moment, met uitzondering van de huidige vervaldatum. Dus vanaf 6 maart 2014 waren de beschikbare vervaldata voor de SPXW-opties: 7 maart (de huidige vervaldatum), 14 maart, 28 maart, 4 april, 11 april, 25 april en 2 mei.

In tegenstelling tot de standaard contractgrootte van wekelijkse opties hebben de SPXW-opties een grote contractgrootte, met een multiplier van $ 100. Dit betekent dat als de S & P 500 op 1800 handelt, de SPXW's een nominale waarde van $ 180.000 hebben. De afwikkeling gebeurt in contanten, terwijl oefenen in Europese stijl is (dat wil zeggen, oefening kan alleen op expiratiedatum zijn. Zie "Amerikaans vs. Europese opties "). Deze opties zijn p. m. - geregeld op de laatste handelsdag, meestal een vrijdag. Hun populariteit is de afgelopen jaren enorm gestegen, waarbij het gemiddelde dagvolume van de SPXW-opties steeg van minder dan 5% van alle S & P 500-opties die in 2010 werden verhandeld, tot meer dan 30% in december 2013.

Kenmerken van driemaandelijkse opties

Hoewel wekelijkse opties beschikbaar zijn voor een breed scala aan effecten, waren vanaf kwartaal 10 2014 alleen driemaandelijkse opties beschikbaar voor negen belangrijke indices en ETF's:

• Diamonds Trust Series 1 (ARCA: DIA DIASPDR DJ Ind Avg Trust Eenheden Series -1-235. 18 + 0 09% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• Energie Selecteer SPDR (ARCA: XLE XLESel Sct En68.68 + 0. 29% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• iShares Russell 2000 Index Fund (ARCA: IWM IWMiSh Russ 2000148. 61-0.07% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• Mini-SPX (XSP)
• Nasdaq-100 Indextrackingvoorraad (QQQ QQQPwrsh QQQ SerI153 27 + 0 96% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• S & P 100 - Europese stijl (XEO)
• S & P 500 (SPX)
• S & P-certificaten / SPDR (SPY SPYSPDR S & P500 ETF-trusteenheden258. 45 + 0 33% < Created with Highstock 4. 2. 6 ) SPDR Gold Trust (GLD
• GLDSPDR Gold Trust 120 62-0 47% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Kwartaalopties hebben een multiplier van $ 100, wat betekent dat ze een nominale waarde hebben die gelijk is aan 100 keer het niveau van de index of ETF. Ze vervallen op de laatste werkdag van een kalenderkwartaal en zijn p. m. -bezet, wat betekent dat ze kunnen worden verhandeld tot en met de vervaldatum.

Met uitzondering van de XSP-, XEO- en SPX-indexen, kan elk beveiligingsbedrijf gedurende vier opeenvolgende kalenderkwartalen

plus het laatste kwartaal van het volgende kalenderjaar worden vermeld, met afrekening in fysieke termen. De XSP-, XEO- en SPX-indexen kunnen maximaal acht driemaandelijkse optiecontracten tegelijkertijd hebben; Oefening voor deze driemaandelijkse opties is alleen in Europese stijl, met verrekening in contanten. Voordelen en nadelen

Wekelijkse opties hebben de volgende voordelen:

Lagere uitgaven

• : omdat ze een lagere tijdswaarde hebben dan standaardopties, hebben wekelijkse opties betrekking op een lagere uitgave van contanten voor een optie-koper. Flexibiliteit om specifieke vervaldatum
• te selecteren: in tegenstelling tot standaardcontracten met een zeer beperkt bereik van vervaldatums, heeft een belegger de flexibiliteit om een ​​specifieke vervaldatum voor een optiestrategie via wekelijkse opties te selecteren. Beschikbaar voor een groot aantal aandelen en ETF's
• : wekelijkse opties zijn beschikbaar voor meer dan 325 van de meest verhandelde aandelen, ETF's en indices. De nadelen van wekelijkse opties zijn onder meer: ​​

Commissies zijn hoger op een percentage

• : aangezien de meeste makelaars een vast bedrag in rekening brengen voor een optiehandel, kunnen provisies voor wekelijkse opties hoger uitvallen op een procentuele basis dan voor standaardopties. Bredere bied-laatspreads en lagere liquiditeit
• : weekbladen kunnen ook bredere spreads en lagere liquiditeit hebben dan standaardoptiecontracten. Lagere premies voor optie-schrijvers
• : de keerzijde van de kleinere premies die kopers van opties voor wekelijkse opties betalen, is dat schrijvers van opties kleinere premies ontvangen in vergelijking met standaardopties. Moeilijk om een ​​verliezend beroep te "repareren"
• : de beperkte tijd tot verstrijken van wekelijkse opties maakt het moeilijk om een ​​verliezend beroep over te nemen of te repareren. Met kwartaalopties is het primaire voordeel dat hun expiratie samenvalt met het kwartaaleinde, waardoor institutionele beleggers effectiever hedging- en andere optiestrategieën kunnen implementeren. De belangrijkste nadelen zijn het feit dat ze alleen beschikbaar zijn voor een paar grote indices en ETF's, en de bredere spreads als gevolg van beperkte liquiditeit.Bovendien plaatst hun grote nominale waarde hen buiten het bereik van de gemiddelde retailbelegger.

De bottom line

Wekelijkse en driemaandelijkse opties bieden beleggers meer keuzemogelijkheden voor opties, waardoor ze efficiënter kunnen handelen. Vooral wekelijkse opties kunnen geschikt zijn voor kleine beleggers die bekend zijn met de risico's van handelsopties.