Het is belangrijk voor handelaren in opties om inzicht te krijgen in de complexiteit rondom opties. Door de anatomie van opties te kennen, kunnen handelaren een gezond oordeel vellen en krijgen ze meer keuzemogelijkheden voor het uitvoeren van transacties.

De Grieken

De waarde van een optie heeft verschillende elementen die hand in hand gaan met de "Grieken":

1. De prijs van de onderliggende waarde
2. Vervaltijd
3. Impliciete volatiliteit
4. werkelijke uitoefenprijs
5. Dividenden
6. Rentetarieven

De "Grieken" bieden belangrijke informatie met betrekking tot risicobeheer, waardoor portefeuilles in evenwicht worden gebracht om de gewenste blootstelling te bereiken (bijv. delta-hedging ) Elk Grieks meet hoe portfolio's reageren op kleine wijzigingen in een bepaalde onderliggende factor, waardoor individuele risico's kunnen worden onderzocht. Delta

meet de veranderingssnelheid van de waarde van een optie in verhouding tot veranderingen in de prijs van de onderliggende waarde.

Gamma

meet de mate van verandering in de delta in relatie tot veranderingen in de prijs van het onderliggende actief. Lambda,

of elasticiteit, heeft betrekking naar de percentielvariatie in de waarde van een optie vergeleken met de percentielvariatie in de prijs van de onderliggende waarde. Dit biedt een middel o f berekenende hefboom, die ook tandwieloverbrenging kan worden genoemd. Theta

berekent de gevoeligheid van de waarde van de optie voor het verstrijken van de tijd, een factor die bekend staat als 'tijdverval'.

Vega

meet de gevoeligheid voor vluchtigheid. Vega is de maatstaf van de waarde van de optie met betrekking tot de volatiliteit van de onderliggende waarde. Rho

beoordeelt de reactiviteit van de optiewaarde op de rentevoet: het is de maat van de optiewaarde ten opzichte van de risicovrije rentevoet. Daarom zijn de Grieken, met behulp van het Black Scholes-model (beschouwd als het standaardmodel voor het waarderen van opties) redelijk eenvoudig vast te stellen en erg handig voor daghandelaren en derivatenhandelaren. Voor het meten van tijd, prijs en volatiliteit zijn delta, theta en vega effectieve hulpmiddelen.

De waarde van een optie wordt direct beïnvloed door "time to expiration" en "volatility", waarbij:

Een langere periode vóór expiratie heeft de neiging de waarde van zowel call- als put-opties te verhogen. Het tegenovergestelde hiervan is ook het geval, in die zin dat een kortere periode vóór de vervaldatum geschikt is om een ​​daling in de waarde van zowel call- als put-opties te creëren.

• Bij een verhoogde volatiliteit neemt de waarde van zowel call- als put-opties toe, terwijl een lagere volatiliteit leidt tot een waardevermindering van zowel call- als put-opties.
• De prijs van de onderliggende beveiliging heeft een verschillend effect op de waarde van belopties in vergelijking met putopties.

Normaal, als de prijs van een effect stijgt, volgen de corresponderende opties voor straight call deze stijging door waarde te winnen, terwijl putopties in waarde dalen.

• Wanneer de prijs van het effect daalt, is het omgekeerde waar en krijgen opties voor rechtdoorgaan meestal een waardevermindering, terwijl putopties in waarde stijgen.
• Een optie-premie

Dit gebeurt wanneer een handelaar een optiecontract koopt en een voorafbetaling betaalt aan de verkoper van het optiecontract. Deze optiepremie varieert, afhankelijk van wanneer deze is berekend en van de optiemarkt waarin deze is gekocht. De premie kan zelfs binnen dezelfde markt verschillen, op basis van de volgende criteria:

Is de optie in-, at- of out-of-the-money? Een in-the-money-optie zal met een hogere premie worden verkocht, omdat het contract al winstgevend is en deze winst direct kan worden opgevraagd door de koper van het contract. Omgekeerd kunnen opties op of buiten het geld worden gekocht voor een lagere premie.

• Wat is de tijdswaarde van het contract? Zodra een optiecontract verloopt, wordt het waardeloos, dus het is logisch dat hoe langer de tijdspanne tot de vervaldatum, hoe hoger de premie. Dit komt omdat het contract extra tijdwaarde bevat omdat er meer tijd is waarin de optie winstgevend kan worden.
• Wat is het marktniveau van volatiliteit? De premie zal hoger zijn als de optiemarkt volatieler is, omdat er meer kans is op hogere winst uit de optie. Het omgekeerde geldt ook - lagere volatiliteit betekent lagere premies. De volatiliteit van een optiemarkt wordt bepaald door verschillende prijsklassen (lange termijn, recente en verwachte prijsklassen zijn de vereiste gegevens) toe te passen op een selectie van volatiliteitsprijsmodellen.
• Bel- en putopties hebben geen overeenkomende waarden wanneer ze hun onderlinge ITM-, ATM- en OTM-strike-prijzen bereiken vanwege directe en tegengestelde effecten waarbij ze zwaaien tussen onregelmatige distributiekrommen (zie voorbeeld hieronder), waardoor ze ongelijk worden.

Strikes

- Het aantal stakingen en verhogingen tussen stakingen wordt bepaald door de ruil waarop het product wordt verhandeld. Opties Prijzen Modellen

Wanneer u historische volatiliteit en impliciete volatiliteit voor handelsdoeleinden gebruikt, is het belangrijk om de verschillen te noteren die dit impliceert:

Historische volatiliteit berekent de snelheid waarmee de onderliggende waarde beweging heeft ervaren voor een specifieke tijdsperiode - waarbij de jaarlijkse standaardafwijking van prijswijzigingen wordt gegeven als een percentage. Het meet de mate van volatiliteit van het onderliggende actief voor een bepaald aantal voorgaande handelsdagen (aanpasbare periode), voorafgaand aan elke berekeningsdatum in de informatiereeks, voor het geselecteerde tijdsbestek.

Impliciete volatiliteit is de gecombineerde toekomstige schatting van het handelsvolume van de onderliggende waarde, en geeft een indicatie van hoe de dagelijkse standaardafwijking van het actief naar verwachting zal variëren tussen het tijdstip van berekening en de vervaldatum van de optie. Bij het analyseren van de waarde van een optie is impliciete volatiliteit een van de belangrijkste factoren voor een daytrader om te overwegen. Bij de berekening van een impliciete volatiliteit wordt een optiewaarderingsmodel gebruikt, rekening houdend met de kosten van de premie van een optie.

Er zijn drie vaak gebruikte theoretische prijsmodellen die daghandelaren kunnen gebruiken om impliciete volatiliteit te berekenen. Deze modellen zijn de Black-Scholes, Bjerksund-Stensland en Binomial-modellen. De berekening wordt gedaan met behulp van algoritmen - meestal met behulp van de call-and-put-opties op het geld of het dichtstbijzijnde geld.

Het Black-Scholes-model wordt het meest gebruikt voor opties in Europese stijl (deze opties kunnen alleen worden uitgeoefend op de vervaldatum).

1. Het Bjerksund-Stensland-model wordt effectief toegepast op opties in Amerikaanse stijl, die op elk moment kunnen worden uitgeoefend tussen de aankoop van het contract en de vervaldatum.
2. Het Binomial-model wordt op passende wijze gebruikt voor opties in Amerikaanse stijl, Europese stijl en Bermuda-stijl. Bermudan is enigszins een tussenstijl tussen een optie in Europese en Amerikaanse stijl. De Bermudan-optie kan alleen worden uitgeoefend op specifieke dagen tijdens het contract of op de vervaldatum.