Het kiezen tussen deze twee bellweters is niet gemakkelijk vanuit een investeringsperspectief. Er is echter een interessant en zeer eenvoudig feit dat een van deze banken / beleggingsmakelaardij aantrekkelijker maakt dan het andere. Laten we beginnen met een kijkje te nemen bij Bank of America Bank of America Corp. (BAC BACBank van America Corp27. 18-2. 05% Created with Highstock 4. 2. 6 ). (Zie voor meer: ​​ The Industry Handbook: The Banking Industry .)

Bank of America

Prijs 52 weken: $ 14. 37- $ 18. 21 (op 3 maart 2015)

Gemiddeld volume: 96, 245, 400

Dividendrendement op jaarbasis: 1. 30%

Marktkapitalisatie: $ 169 miljard

Trailing P / E: 45. 69 (industriegemiddelde 14. 49)

Rendement op eigen vermogen: 2. 03%

Shortpositie: 0. 80%

In het vierde kwartaal van 2014 rapporteerde Bank of America een netto-inkomen van $ 3. 1 miljard versus $ 3. 4 miljard in het kwart van het vorige jaar. Dit was op een omzet van $ 19 miljard versus $ 21. 7 miljard in het kwart van het vorige jaar. Dit zijn de redenen voor de weigering: (Zie voor meer informatie: Analyse van financiële overzichten van een bank .)

• Versnelling van de afschrijving op obligatiepremies in schuldeffecten in de portefeuille van de onderneming als gevolg van lage rentetarieven.

• Eenmalige kosten van $ 497 miljoen voor de goedkeuring van aanpassingen van de financieringswaardering van niet-gecollateraliseerde derivaten op wereldwijde markten.

• $ 129 miljoen aan netto schuldwaarderingsaanpassings (DVA) verliezen gerelateerd aan de aanscherping van de credit spreads van het bedrijf.

• Minder winsten uit de verkoop van schuldbewijzen en aandeleninkomsten, lagere baten uit hypotheekbankbedrijf en lagere winsten uit de handelsrekening.

Eerlijk genoeg, maar dat brengt de omzet nog steeds meer dan $ 1 miljard lager uit dan een kwartaal geleden. Gelukkig waren er ook positieve punten in het vierde kwartaal:

• $ 15 miljard aan leningen voor woninghypotheken en hypotheken.

• 1. 2 miljoen uitgegeven creditcards, 67% aan bestaande klanten (laat herhalingsaankopen zien).

• Heeft een record $ 2 opgeleverd. 1 miljard aan beheerkosten voor vermogensbeheer en vermogensbeheer.

• Wereldwijde bankleningen stegen met 1. 2% naar $ 3. 1 miljard jaar op jaar.

• Wereldwijd overtollige liquiditeitsbronnen stegen jaar op jaar met $ 63 miljard tot een record van $ 439 miljard.

Bank of America heeft zich onlangs gericht op het verlagen van de kosten en het oplossen van de belangrijkste geschillen. (Zie voor meer: ​​ Wat brengt Bank of America van hieruit voort? )

Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley49.39-1.50% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 )

Prijs van 52 weken: $ 35. 93- $ 36. 43

Gemiddeld volume: 10, 685, 200

Dividendrendement: 1. 10%

Marktkapitalisatie: $ 70 miljard

Trailing P / E: 12. 05

Rendement op eigen vermogen: 8 88%

Short Position: 1. 40%

De omzet van Morgan Stanley in het vierde kwartaal kwam in dezelfde periode van het jaar, maar de verwaterde winst per aandeel verbeterde tot $ 0.47 versus $ 0. 02. Hieronder zijn vereenvoudigde kernpunten uit het kwartaal: (Zie voor meer: ​​ Morgan Stanley Lags Q4 Winst op lager handelsinkomen - Analistenblog .)

• Fiscaal voordeel van $ 1. 4 miljard (gerelateerd aan herstructurering van rechtspersoon).

• Verhoogde compensatiekosten van $ 1. 1 miljard.

• Negatieve inkomsten van $ 468 miljoen door aanpassingen van de waarderingsaanpassing.

• Juridische kosten van $ 284 miljoen.

• Heeft als nummer 1 gerangschikt bij algemene beursintroducties.

• Gerangschikt # 2 in wereldwijd aangekondigde fusies en overnames.

• Vermogensbeheerinkomsten van $ 3. 8 miljard, een record.

• Op provisies gebaseerde activastromen van $ 21 miljard.

• Gerapporteerde uitdagende marktomstandigheden bij de verkoop en verhandeling van vastrentende waarden en grondstoffen (duidt op gevoeligheid voor bredere marktomstandigheden, zoals blijkt uit de onderstaande quote).

Voorzitter en CEO, James P. Gorman, verklaarde het volgende over de recentste conference call van het bedrijf: "De algehele prestaties werden beïnvloed door de veranderlijke marktomstandigheden in het vierde kwartaal. "

Een winnaar plukken

Bank of America is een groter bedrijf, wat zou moeten leiden tot meer veerkracht voor de aandelenmarkten tijdens moeilijke markten, maar dat is helemaal niet het geval geweest. Als je naar deze twee aandelen kijkt sinds januari 1993, vallen er twee dingen op. Ten eerste, het aandeel van Morgan Stanley is opgelopen tot 329. 04% tegenover 137. 68% voor Bank of America. Twee, Morgan Stanley's aandelen hebben de neiging om veel hoger te stoten in bull markets, maar het behoudt hetzelfde niveau als Bank of America tijdens moeilijke tijden.

De bottom line

Ondanks dat Bank of America een groter bedrijf is en een iets hoger rendement biedt, is Morgan Stanley de betere investering als u deze vergelijking op historische basis bekijkt. Dit garandeert echter niet dat het in de toekomst een betere investering zal zijn. (Zie voor meer informatie: Brokers en online handelen: een makelaar kiezen .)

Dan Moskowitz heeft geen posities in BAC of MS.