Bijna dertig jaar geleden werd de valutamarkt (Forex) gekenmerkt door transacties via telefoon, institutionele beleggers, ondoorzichtige prijsinformatie, een duidelijk onderscheid tussen interdealerhandel en handel met dealers en klanten en een lage marktwaarde. concentratie. Vandaag hebben technologische ontwikkelingen de markt getransformeerd. Transacties worden hoofdzakelijk via computers uitgevoerd, waardoor detailhandelaren op de markt kunnen komen, real-time streamingprijzen hebben geleid tot meer transparantie en het onderscheid tussen dealers en hun meest geavanceerde klanten is grotendeels verdwenen.

Een bijzonder belangrijke verandering is de introductie van algoritmische handel, die weliswaar aanzienlijke verbeteringen aanbrengt in het functioneren van de Forexhandel, maar ook een aantal risico's met zich meebrengt. Door te kijken naar de basisprincipes van de Forex-markt en algoritmische handel, zullen we enkele voordelen identificeren die algoritmische handel heeft gebracht voor valutahandel, terwijl we ook wijzen op enkele van de risico's.

Forex basics

Forex is de virtuele plaats waar valutaparen worden verhandeld in verschillende volumes op basis van genoteerde prijzen waarbij een basisvaluta een prijs krijgt in termen van een quote-valuta. 24 uur per dag, vijf dagen per week, wordt Forex beschouwd als 's werelds grootste en meest liquide financiële markt. Per de Bank for International Settlements (BIS) bedroeg het dagelijkse wereldwijde gemiddelde handelsvolume in april 2013 $ 2. 0 biljoen. Het grootste deel van deze handel wordt gedaan voor U. S. dollars, euro's en Japanse yen en omvat een reeks spelers, waaronder privébanken, centrale banken, pensioenfondsen, institutionele beleggers, grote bedrijven, financiële bedrijven en individuele detailhandelaren.

Hoewel speculatieve handel de belangrijkste motivatie kan zijn voor bepaalde beleggers, is de primaire reden voor het bestaan ​​van de Forex markt dat mensen valuta's moeten verhandelen om buitenlandse goederen en diensten te kopen. Activiteit op de Forex-markt beïnvloedt de reële wisselkoersen en kan daarom de output, werkgelegenheid, inflatie en kapitaalstromen van een bepaalde natie sterk beïnvloeden. Om deze reden hebben beleidsmakers, het publiek en de media allemaal een gevestigd belang in wat er zich op de Forex-markt afspeelt.

Basisprincipes van algoritmische handel

Een algoritme is in essentie een verzameling specifieke regels die zijn ontworpen om een ​​duidelijk gedefinieerde taak te voltooien. Bij de handel in financiële markten voeren computers door de gebruiker gedefinieerde algoritmen uit die worden gekenmerkt door een reeks regels die bestaan ​​uit parameters zoals timing, prijs of hoeveelheid die de transacties die zullen worden gedaan, structureren.

Er bestaan ​​vier basistypes van algoritmische handel binnen financiële markten: statistisch, auto-hedging, algoritmische uitvoeringsstrategieën en directe markttoegang.Statistisch verwijst naar een algoritmische strategie die op zoek is naar winstgevende handelsmogelijkheden op basis van de statistische analyse van historische tijdreeksgegevens. Auto-hedging is een strategie die regels genereert om de blootstelling van een handelaar aan risico's te verminderen. Het doel van algoritmische uitvoeringsstrategieën is om een ​​vooraf gedefinieerde doelstelling uit te voeren, zoals het verminderen van de marktimpact of het snel uitvoeren van een transactie. Ten slotte beschrijft directe markttoegang de optimale snelheden en lagere kosten waarop algoritmische handelaren toegang hebben tot en verbinding kunnen maken met meerdere handelsplatformen.

Een van de subcategorieën van algoritmische handel is hoogfrequente handel, die wordt gekenmerkt door de extreem hoge frequentie van uitvoeringen van handelsorders. Snelle handel kan handelaren aanzienlijke voordelen opleveren door hen in staat te stellen transacties te verrichten binnen milliseconden van incrementele prijsveranderingen, maar het kan ook bepaalde risico's met zich meebrengen.

Algorithmische handel in de forexmarkt

Een groot deel van de groei in algoritmische handel in forexmarkten in de afgelopen jaren is te wijten aan algoritmen die bepaalde processen automatiseren en de uren verminderen die nodig zijn om valutatransacties uit te voeren. De efficiëntie die wordt gecreëerd door automatisering leidt tot lagere kosten bij het uitvoeren van deze processen. Eén zo'n proces is het uitvoeren van handelsorders. Het automatiseren van het handelsproces met een algoritme dat handelt op basis van vooraf bepaalde criteria, zoals het uitvoeren van orders gedurende een bepaalde periode of tegen een specifieke prijs, is aanzienlijk efficiënter dan handmatige uitvoering door mensen.

Banken hebben ook gebruik gemaakt van algoritmen die zijn geprogrammeerd om prijzen van valutaparen bij te werken op elektronische handelsplatforms. Deze algoritmen verhogen de snelheid waarmee banken marktprijzen kunnen berekenen en tegelijkertijd het aantal handmatige uren dat nodig is om prijzen te citeren verminderen.

Sommige banken programmeren algoritmen om hun blootstelling aan risico's te verminderen. De algoritmen kunnen worden gebruikt om een ​​bepaalde valuta te verkopen om overeen te komen met de handel van een klant waarbij de bank het equivalente bedrag heeft gekocht om een ​​constante hoeveelheid van die specifieke valuta te behouden. Hierdoor kan de bank een vooraf gespecificeerd niveau van risicopositie handhaven voor het aanhouden van die valuta.

Deze processen zijn aanzienlijk efficiënter gemaakt door algoritmen, wat heeft geleid tot lagere transactiekosten. Toch zijn dit niet de enige factoren die de groei in Forex algoritmische handel hebben aangestuurd. Algoritmen worden in toenemende mate gebruikt voor speculatieve handel, omdat de combinatie van hoge frequenties en het vermogen van het algoritme om gegevens te interpreteren en orders uit te voeren, handelaren in staat heeft gesteld arbitragekansen te benutten die ontstaan ​​door kleine prijsafwijkingen tussen valutaparen.

Al deze voordelen hebben geleid tot een toenemend gebruik van algoritmen op de Forex-markt, maar laten we eens kijken naar enkele van de risico's die gepaard gaan met algoritmische handel.

Risico's betrokken bij algoritmische Forex Trading

Hoewel algoritmische handel veel verbeteringen heeft aangebracht, zijn er enkele nadelen die de stabiliteit en de liquiditeit van de Forex-markt zouden kunnen bedreigen.Een dergelijk nadeel heeft te maken met onevenwichtigheden in de handelskracht van marktdeelnemers. Sommige deelnemers hebben de middelen om geavanceerde technologie te verwerven waarmee ze informatie kunnen verkrijgen en orders met een veel hogere snelheid kunnen uitvoeren dan anderen. Deze onevenwichtigheid tussen de haves en have-nots in termen van de meest geavanceerde algoritmische technologie kan leiden tot fragmentatie binnen de markt die in de loop van de tijd kan leiden tot liquiditeitstekorten.

Bovendien, hoewel er fundamentele verschillen zijn tussen de aandelenmarkten en de Forex markt, zijn er sommigen die vrezen dat de hoogfrequente handel die de aandelenmarktflits op 6 mei 2010 verergerde, op dezelfde manier de Forex markt zou kunnen beïnvloeden. Omdat algoritmen zijn geprogrammeerd voor specifieke marktscenario's, reageren ze mogelijk niet snel genoeg als de markt drastisch zou veranderen. Om dit scenario te voorkomen, moeten mogelijk markten worden gemonitord en algoritmische handel worden opgeschort tijdens marktturbulentie. In dergelijke extreme scenario's kan een gelijktijdige opschorting van algoritmische handel door talrijke marktdeelnemers echter resulteren in hoge volatiliteit en een drastische vermindering van de marktliquiditeit.

De bottom line

Hoewel algoritmische handel de efficiëntie heeft kunnen verbeteren, waardoor de kosten van het handelen in valuta's zijn gedaald, zijn er ook enkele extra risico's aan verbonden. Om valuta's goed te laten functioneren, moeten ze enigszins stabiele waarden bevatten en zeer liquide zijn. Het is dus belangrijk dat de Forex-markt liquide blijft met een lage prijsvolatiliteit.

Zoals met alle aspecten van het leven, introduceert nieuwe technologie veel voordelen, maar het brengt ook nieuwe risico's met zich mee. De uitdaging voor de toekomst van algoritmische Forex trading zal zijn hoe we veranderingen kunnen aanbrengen die de voordelen maximaliseren en tegelijkertijd de risico's verminderen.