Financieel jargon is erg belangrijk voor iedereen die geïnteresseerd is in of geïnvesteerd is in producten zoals aandelen, obligaties of beleggingsfondsen. Veel van de financiële ratio's die worden gebruikt bij fundamentele analyse omvatten zaken als uitstaande aandelen en de float. Laten we deze voorwaarden doornemen, zodat je de volgende keer dat je ze tegenkomt, hun betekenis kent.

Beperkt en zwevend

Wanneer u de koersen voor een bedrijf wat nader bekijkt, ziet u mogelijk enkele obscure termen die u nog nooit bent tegengekomen. Beperkte aandelen verwijzen bijvoorbeeld naar de uitgegeven aandelen van een bedrijf die niet kunnen worden gekocht of verkocht zonder speciale toestemming van de SEC. Dit soort aandelen wordt vaak aan insiders gegeven als onderdeel van hun salarissen of als extra voordelen. Een andere term die u tegenkomt, is 'zweven'. Dit verwijst naar de aandelen van een bedrijf die vrij door het publiek vrijelijk worden gekocht en verkocht. Omdat het grootste deel van de aandelen op de beurzen wordt verhandeld, bestaat de float uit gewone aandelen die velen van ons zullen horen of lezen in het nieuws.

AD:

Geautoriseerde aandelen

Geautoriseerde aandelen hebben betrekking op het grootste aantal aandelen dat een enkele onderneming kan uitgeven. Het aantal toegestane aandelen per bedrijf wordt beoordeeld bij de oprichting van de vennootschap en kan alleen worden verhoogd of verlaagd door middel van de stemming van de aandeelhouders. Als op het moment van oprichting in de documenten staat dat 100 aandelen zijn toegestaan, kunnen er slechts 100 aandelen worden uitgegeven.

Maar alleen omdat een bedrijf een bepaald aantal aandelen kan uitgeven, betekent nog niet dat het allemaal aan het publiek zal uitgeven. Meestal houden bedrijven om veel redenen een deel van de aandelen in hun eigen schatkist. Bijvoorbeeld, bedrijf XYZ kan beslissen om een ​​meerderheidsbelang in de schatkist te behouden alleen om vijandige overnamebiedingen af ​​te weren. Aan de andere kant kan het bedrijf aandelen hebben die handig zijn in het geval ze ze willen verkopen voor overtollige contanten (in plaats van lenen). Deze neiging van een bedrijf om enkele van haar geautoriseerde aandelen te reserveren, leidt ons naar de volgende belangrijke en gerelateerde termijn: uitstaande aandelen.

AD:

Uitstaande aandelen

Niet te verwarren met toegestane aandelen, uitstaande aandelen hebben betrekking op het aantal aandelen dat een onderneming daadwerkelijk heeft uitgegeven. Dit nummer vertegenwoordigt alle aandelen die kunnen worden gekocht en verkocht door het publiek, evenals alle beperkte aandelen waarvoor speciale toestemming is vereist voordat ze worden verhandeld. Zoals we al hebben uitgelegd, worden aandelen die vrij kunnen worden gekocht en verkocht door openbare beleggers, de float genoemd. Deze waarde verandert afhankelijk van het feit of de onderneming aandelen van de markt wenst terug te kopen of meer van haar geautoriseerde aandelen uit haar schatkist wil verkopen.

AD:

Laten we terugkijken naar ons bedrijf XYZ. Uit het vorige voorbeeld weten we dat dit bedrijf 1, 000 geautoriseerde aandelen heeft.Als het 300 aandelen in een IPO zou aanbieden, 150 aan de executives zou geven en 550 in de schatkist zou behouden, dan zou het aantal uitstaande aandelen 450 aandelen zijn (300 aandelen float + 150 restricted shares). Als het na XYZ na een paar jaar buitengewoon goed ging en 100 aandelen van de markt wilde terugkopen, zou het aantal uitstaande aandelen dalen tot 350, zou het aantal eigen aandelen toenemen tot 650 en zou de float dalen tot 200 aandelen sinds de terugkoop werd gedaan via de markt (300 - 100).

Wacht even, dit is niet de enige manier waarop het aantal uitstaande aandelen kan fluctueren. Naast de aandelen die ze aan beleggers en leidinggevenden uitgeven, bieden veel bedrijven aandelenopties en warrants aan. Dit zijn instrumenten die de houder het recht geven om meer aandelen uit de schatkist van het bedrijf te kopen. Telkens wanneer een van deze instrumenten wordt geactiveerd, nemen de uitstaande aandelen en uitstaande aandelen toe, terwijl het aantal ingekochte aandelen afneemt. Stel dat XYZ 100 warrants uitgeeft. Als al deze warrants worden geactiveerd, moet XYZ 100 aandelen van de schatkist verkopen aan de warranthouders. Dus door het meest recente voorbeeld te volgen, waarbij het aantal uitstaande aandelen 350 en de eigen aandelen in totaal 650 bedraagt, zou het uitoefenen van alle warrants de nummers veranderen in respectievelijk 450 en 550, en zou de float stijgen tot 300. Dit effect is bekend als verdunning.

De bottom line

Omdat het verschil tussen het aantal geautoriseerde en uitstaande aandelen zo groot kan zijn, is het belangrijk dat u zich realiseert wat ze zijn en welke cijfers het bedrijf gebruikt. Verschillende ratio's kunnen het basisaantal uitstaande aandelen gebruiken, terwijl anderen de verdunde versie kunnen gebruiken. Dit kan de cijfers aanzienlijk beïnvloeden en mogelijk uw houding ten opzichte van een bepaalde investering veranderen. Door het aantal beperkte aandelen te bepalen ten opzichte van het aantal aandelen in de float, kunnen beleggers bovendien het niveau van eigendom en autonomie meten dat insiders binnen het bedrijf hebben. Al deze scenario's zijn belangrijk voor beleggers om te begrijpen voordat ze een beslissing nemen om te kopen of verkopen.