Aandelen aan toonder zijn obligaties die het eigendom zijn van degene die ze vasthoudt, in plaats van geregistreerde eigenaars zoals de meeste andere effecten. Net als de meeste andere obligaties hebben ze een vaste vervaldatum en rentevoet, maar coupons die rentebetalingen vertegenwoordigen, zijn doorgaans fysiek gekoppeld aan de waardepapieren en moeten tegen betaling worden ingediend bij het bedrijf. Op deze manier verschillen de toonderobligaties van de meeste andere obligaties, die niet meer fysiek worden uitgegeven, maar bestaan op de geautomatiseerde gegevens van tussenhandelaren en custodians.
Zelfstudie: Bond Basics
Waarom zou een belegger voor dit ongebruikelijke instrument kiezen? Een reden waarom een belegger ervoor zou kunnen kiezen een certificaat van toonderobligatie te ontvangen, is omdat het een gemakkelijk te onderhandelen schuldbewijs is. In de 20e eeuw werden die overdracht van gebruikersgemak en de karakteristieke anonimiteit die houders van obligaties aan toonder werden geboden echter vaak misbruikt om belastingen te ontduiken of zakelijke transacties te verbergen. Als reactie hierop werden nieuwe uitgiften van obligaties aan toonder in de Verenigde Staten in 1982 verboden. Lees verder voor meer informatie over het verleden, het heden en de toekomst van dit eens zo populaire investeringsvehikel.
Een korte geschiedenis van obligaties aan toonder Dragerschapsobligaties werden hoogstwaarschijnlijk voor het eerst gebruikt in de Verenigde Staten tijdens het tijdperk na de burgeroorlog om wederopbouw te financieren (1865-1885). Gemak van overdracht en het feit dat deze obligaties in zeer grote bedragen konden worden uitgegeven met behulp van relatief weinig certificaten (soms in de tientallen miljoenen dollars) maakten toonderleningen die de voorkeur verdienden boven het gebruik van stapels geld of een ander verhandelbaar financieel instrument bij het verrichten van transacties . Europa en de rest van de Amerika's gebruikten deze obligaties in hun eigen financiële systemen om vergelijkbare redenen van nut. (Lees The Bond Market: A Look Back voor een nadere blik op de evolutie van de obligatiemarkt in de 20ste eeuw.)
Dragerobligaties worden ook couponobligaties genoemd omdat de certificaten voor fysieke obligaties coupons hebben die aan hen zijn gekoppeld en die kunnen worden ingewisseld bij een geautoriseerde agentbank voor halfjaarlijkse rentebetalingen, een activiteit die gewoonlijk "knipbonnen" worden genoemd. " (Lees voor meer informatie Hoe krijg ik het geld van de rente op mijn obligatie? )
De risico's van effecten aan toonder Omdat er geen geregistreerde naam van de eigenaar op het gezicht wordt afgedrukt een obligatie aan toonder, rente en hoofdsom zullen zonder enige twijfel worden betaald aan iedereen die een obligatiecertificaat aanbiedt. Het feit dat de houder van een obligatie aan toonder op de einddatum alleen certificaten hoeft in te dienen bij de agent van de uitgevende instelling om deze anoniem in contanten te kunnen nemen voor hun nominale waarde, kan snel zijn, maar brengt ook grote risico's met zich mee voor de rechtmatige eigenaar. Als ze verloren of gestolen zijn, is het vrijwel onmogelijk om rente- of hoofdbetalingen te traceren of om te bewijzen wie de rechtmatige begunstigde is.In dat geval, aangezien er geen registratie was, heeft de houder die recht had op de opbrengst, weinig geluk.
Niet-beursgenoteerde of niet-geclassificeerde obligaties die zijn uitgegeven aan toonder kunnen ook het risico inhouden dat rente- en hoofdbetalingen in sommige gevallen alleen kunnen worden gegarandeerd door de goede trouw van de emittent. Gezien de lange levensduur van sommige toonderobligaties, kan de mogelijkheid dat een emittent misschien niet in de buurt is om zijn belofte om op de eindvervaldag te betalen, te vergoeden in de tijd, en het nastreven van iemands recht op betaling voor de rechter betekenen dat de anonimiteit van eigendom wordt ingeleverd. was waarschijnlijk de bedoeling van de houder in de eerste plaats. In een beroemd geval aan het einde van de jaren twintig gaven Duitse banken, gesteund door provinciale overheden en de regering van Pruisen, tientallen miljoenen dollars aan obligaties aan toonder uit, zogenaamd als onderdeel van een programma om de Duitse landbouwsector te verbeteren. De obligaties zouden in 1958 vervallen en betaalbaar zijn in New York, maar tot op de dag van vandaag is noch de rente noch de hoofdsom betaald.
Misbruik van koeriersleningen
Zoals gezegd, zijn toonderobligaties historisch gezien het financiële instrument bij uitstek voor witwassers, belastingontduikers en bedrijven die gewoonweg proberen zakelijke transacties te verbergen.
De diefstal en illegitiem gebruik van obligaties aan toonder is al jaren het uitgangspunt van boekenplekken en Hollywood-films. In "The Great Gatsby" (1925), dat zich afspeelt in de jaren 1920, heeft auteur F. Scott Fitzgerald zijn mysterieuze hoofdpersonage betrokken bij een plan om obligaties van twijfelachtige afkomst aan te bieden. In populaire moderne films zoals "Beverly Hills Cop", "Die Hard" en "Heat" zijn de schurken eropuit om miljoenen dollars aan toonder te stelen, terwijl ze de helden misleiden door te denken dat het doel van hun illegale activiteiten een ander doelwit is. (Lees meer over de visie van de filmindustrie op Wall Street in Financiële carrières volgens Hollywood .)
Het gebruik van obligaties aan toonder om belasting te ontduiken werd populairder na de Eerste Wereldoorlog en illegale activiteiten met betrekking tot obligaties aan toonder gedurende de volgende decennia voortduurden totdat verschillende misdadige criminele activiteiten met betrekking tot toonderobligaties resulteerden in de Tax Equity en Fiscal Responsibility Act van 1982, die een nieuwe uitgifte van obligaties aan toonder in de Verenigde Staten verbood. Tegenwoordig worden euro-obligaties nog steeds uitgegeven als toonderobligaties en kunnen Amerikaanse vennootschappen hun obligaties in die vorm op de Europese markt uitgeven. Het is interessant om op te merken dat in 1985, tijdens een periode waarin het federale tekort tot nieuwe hoogten steeg, de uitgifte van Amerikaanse staatsobligaties in toonder aan niet-U-landen. S.-ingezetenen werden gelegaliseerd, waardoor ze in feite een belastingparadijs creëerden voor buitenlanders die Amerikaanse schuld kochten. (Lees voor meer informatie over T-obligaties Grondbeginselen van federale obligatie-emissies .)
De toekomst van toonderobligaties De meeste toondelen in omloop vandaag werden uitgegeven toen de rentetarieven relatief hoog waren. Als gevolg hiervan zijn veel van hen in de loop van de jaren geroepen vóór hun vervaldatum om de boekwaarde van de emittenten te verminderen.Er zijn door de Amerikaanse uitgegeven obligaties aan toonder die nog steeds in omloop zijn vanwege hun lange levensduur - tot 50 jaar - maar volgens een artikel dat verscheen in The New York Times op 13 februari 2006, waren in 2013 de meeste deze obligaties zijn uitgestorven. (Lees meer over opvraagbare obligaties in Opvraagbare Obligaties: Leading A Double Life .)
De New York Times onthulde ook dat de Depository Trust Company (DTC), een van 's werelds grootste effectenbewaarinstellingen , heeft slechts een relatief handvol (in vergelijking met eerdere nummers) van werknemers die werken om coupons te knippen, in te wisselen en de opbrengst over te dragen aan makelaars die de rekeningen van hun klanten crediteren. Vergelijk dat met 1991, toen het bedrijf verantwoordelijk was voor de behandeling van 21 miljoen toonderobligaties, of 42 miljoen coupons, een jaar en 600 mensen in dienst had om het te doen. Omdat er geen nieuwe obligaties aan toonder worden uitgegeven, is het aantal obligaties in de DTC-kluis gedaald tot onder de 700.000, ongeveer $ 3. 5 miljard euro, exclusief rente.
Om de eigenaars van momenteel uitstaande obligaties aan toonder te vinden, is het nu vereist dat iedereen die coupons deponeert een naam, adres en sofinummer aan de bank moet verstrekken op het moment van elke storting. De informatie wordt dan onmiddellijk beschikbaar voor de IRS. Hoewel kan worden gezegd dat het goedkeuren van de achterkant van een cheque of een ander financieel instrument zonder een nieuwe begunstigde aan te wijzen, een zekerheidsobligatie creëert, worden tegenwoordig de meeste obligaties uitgegeven en opgeslagen in elektronische vorm in brokerage-rekeningen, en worden rentebetalingen automatisch berekend, betaald en gemeld aan de belastingdienst. (Meer informatie over de rol van een makelaardij in Brokerage Functions: Underwriting en Agency Rollen .)
Als u de houder van obligaties aan toonder bent, zult u merken dat er nog maar een paar bankagenten in de buurt zijn die uw kortingsbonnen zullen verzilveren en u moet ze misschien naar een verwerkingscentrum sturen om betaald te krijgen. Zelfs als u een agent vindt die bereid is om met u samen te werken, kunt u ontdekken dat rentebetalingen op uw obligaties zijn gestopt omdat de uitgever de obligatie ruim voor de vervaldatum heeft gebeld.
Zelfs als uw obligatie vervroegd wordt genoemd (vanwege het ontbreken van registratiegegevens, zou u niet van tevoren op de hoogte zijn gebracht), heeft u mogelijk nog steeds recht op een deel van de nominale waarde in overeenstemming met het origineel call-functie van de obligatie. Neem in elk geval contact op met de emittent of de agent van de emittent om de betaling te regelen. (Meer informatie over oproepfuncties in Oproepfuncties: kom niet van op wacht .)
De onderste regel Dragerobligaties zijn eenvoudig overdraagbaar, gemakkelijk verhandelbaar en anoniem, en in bepaalde omstandigheden, ze hebben duidelijke voordelen ten opzichte van andere valuta, zoals contant geld. Deze zelfde voordelen zijn echter misbruikt om criminele activiteiten te verdoezelen of om de wet anderszins te omzeilen. Dientengevolge is de toekomst van toonderobligaties onzeker, met in Amerikaanse dollars uitgegeven obligaties die in de komende jaren bijna zullen uitsterven en de betaling onzeker is, zelfs voor de nog bestaande.Als u momenteel toonderobligaties bezit, kan het raadzaam zijn om bij de emittent te informeren naar bijgewerkte informatie over de status van uw obligaties.
De effecten van stijgende rentetarieven op ongewenste effecten
We onderzoeken de impact van stijgende rentetarieven op hoger renderende obligaties.
Hoe converteer ik dollars naar ponden, euro's naar yen of naar dollars, enz.?
Valuta kan worden geconverteerd via een online valuta-uitwisseling of kan handmatig worden geconverteerd. Als u beide methoden wilt gebruiken, moet u eerst de wisselkoers opzoeken met behulp van een online wisselkoerscalculator of door contact op te nemen met uw bank. Houd er rekening mee dat de tarieven die door uw bank in rekening worden gebracht, afwijken van de tarieven die u online ziet omdat banken kleine winsten op uitwisselingen verdienen, terwijl online tarieven dezelfde zijn als die tu
Ik teveel aan mijn Roth heb toegevoegd en daarna de helft van dit geld aan de markt heb verloren. Is de boete van 6% van toepassing op mijn oorspronkelijke bijdrage of alleen wat er van over is?
Het hangt ervan af. Als de overtollige bijdrage wordt verwijderd uit uw Roth IRA door uw deadline voor het indienen van belastingdossiers plus eventuele verlengingen, samen met een netto-toerekenbaar inkomen (NIA), is de accijns van 6% niet van toepassing. Als de overschotbijdrage niet binnen de gestelde termijn wordt verwijderd, bent u de IRS een accijns van 6% verschuldigd voor elk jaar dat het bedrag in uw Roth IRA blijft als een te hoge bijdrage.