Lockheed Martin Corporation (NYSE: LMT LMTLockheed Martin Corp309. 97-0.11% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een groot luchtvaartbedrijf dat genereert meer dan driekwart van zijn inkomsten uit defensiecontracten. Het bedrijf staat bekend als een ontwerper van straaljagers, raketten en aanverwante systemen. Stabiele fundamentals en groeiende dividenden droegen LMT-aandelen, omdat de bezorgdheid over defensie-uitgaven steeg en zakte. Het aandeel vertoonde enige correlatie met de markt, maar bedrijfs- en industriespecifieke factoren hadden een belangrijker algemeen effect. LMT keerde 213% terug over de periode van 10 jaar die eindigde in augustus 2016, terwijl de Standard & Poor's 500-index 70% terugkreeg.

Prijsgeschiedenis

Lockheed Martin-aandelen waren $ 83. 50 op basis van dividendaanpassing in augustus 2006. Het aandeel steeg in 2007 en sloot het jaar af op $ 106. Het was ruwweg vlak gedurende het grootste deel van 2008, alvorens in september 2008 te springen naar een cyclische piek van ongeveer $ 120. LMT crashte eind 2008 met de markt en daalde tot $ 57. 40 in maart 2009. Dit was 52% onder de vorige high.

LMT ondervond geen langdurig herstel zoals de markt dat deed. De voorraad schommelde maar verliet zelden het bereik van $ 70 tot $ 80 tot 2012, toen het uit deze grenzen brak. LMT klom in april van dat jaar snel boven de $ 92. Het gaf een deel van de winst tijdelijk terug voor het ervaren van verdere groei die het in december 2012 bracht tot bijna $ 94. Een korte periode van stagnatie ging vooraf aan een sterker rendement in 2013 en LMT sloot het jaar met 58% af bij $ 148. 66. Het positieve rendement bleef de komende jaren behouden, met uitzondering van korte spreuken van vlak naar beneden. LMT is 31% teruggekeerd in 2014, 13% in 2015 en 22% year-to-date (YTD), met ingang van augustus 2016.

Operationele gang van zaken

Lockheed Martin liet relatief stabiele fundamentals zien over het decennium dat eindigde in juli 2016. Het bedrijf had een 10-jarige gemiddelde omzetgroei van 2. 2% en de verkoop steeg nooit sneller dan 6. 5% over deze periode. De omzet daalde pas in 2013, toen deze met 3,9% daalde. De winst was meer volatiel, met een gemiddelde groei van 7,4% 10 jaar. Het nettoresultaat daalde in 2009, 2010, 2011 en 2015. De winst groeide met maar liefst 21% in 2014. De nettomarge was beperkt, schommelde tussen 8. 6 en 12. 3%. Ondanks het ervaren van schommelingen in de winst, is Lockheed Martin altijd winstgevend geweest en heeft hij een gestage groei van het dividend gerealiseerd.

De Amerikaanse fiscale situatie was een van de belangrijkste elementen van de grondbeginselen van Lockheed Martin. Fiscale problemen, gepraat over beslag op semester en defensie hebben het verhaal geplaagd van 2010 tot 2012. De aandelen namen echt af vanaf de tweede helft van 2013 tot de eerste helft van 2015.De angst voor massale uitgaven aan defensie-uitgaven nam af en bedrijven die zwaar te lijden hadden van deze zorgen leken met korting geprijsd te zijn. Dit leidde tot hogere waarderingen naarmate de vooruitzichten werden aangepast. Escalaties van geweld in het Midden-Oosten ondersteunden ook het vertrouwen voor de aanhoudende vraag.

LMT trok ook de aandacht van beleggers als een defensieve aandelenbeurs met een sterk record van dividendgroei. De uitbetalingsratio steeg van 22. 1% in 2006 naar 53. 2% in 2015, toen het dividend steeg van $ 1. 25 tot $ 6. 15. Het bedrijf heeft ook zijn aandeleninkoopautoriteit herhaaldelijk met miljarden dollars verhoogd. Terwijl sommige economische indicatoren verslechterden, werden de onrust op de wereldmarkten en daalden de schuldenrendementen. Stabiele, dividendbetalende aandelen met een lage cycliciteit werden in 2015 en 2016 steeds populairder.

Lockheed Martin vertoont opmerkelijke correlaties met benchmarkindices en peers. De correlatiecoëfficiënt van 10 jaar ten opzichte van de S & P 500 was 0.653, wat beperkt is, maar wel enige invloed van de marktkrachten aangeeft. LMT had een hogere coëfficiënt ten opzichte van het iShares US Aerospace & Defense Fund (NYSEARCA: ITA

ITAiSh US Aero Def182. 36 + 0 10% Created with Highstock 4. 2. 6 ) at 0. 772, hoewel de voorraad 8 is. 3% van de portefeuille van het fonds. LMT is ook nauw gecorreleerd met Northrop Grumman Corporation (NYSE: NOC NOCNorthrop Grumman Corp300. 76-0.30% Created with Highstock 4. 2. 6 ), met een correlatiecoëfficiënt van 0. 78. Dit geeft algemene prijskatalysatoren aan tussen defensiebedrijven die niet worden gedeeld door andere industrieën.