United Continental Holdings Inc. (NYSE: UAL Continental Continental Holdings Inc60. 11 + 0 77% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een belangrijke Amerikaanse luchtvaartmaatschappij die is ontstaan ​​uit een fusie tussen twee grote luchtvaartmaatschappijen in 2010. Zijn aandelentikker is van toepassing op United Airlines voorafgaand aan de fusie, aangezien die vennootschap op dat moment aandelen aan Continental Airlines-houders heeft uitgegeven. UAL keerde 91. 6% terug van augustus 2006 tot en met augustus 2016, terwijl de Standard & Poor's 500-index slechts 72. 7% groeide.

Deze outperformance werd bereikt eind 2014 en begin 2015, waarbij het rendement in de daaropvolgende maanden convergeerde. De operationele prestaties en de prijzen van ruwe olie zijn de belangrijkste bepalende factoren voor de UAL-prijzen, met beperkte statistische correlatie met benchmarks voor grote kapitalisaties.

Prijsgeschiedenis

De aandelen van United Airlines waren in augustus 2006 $ 25 op basis van een dividend. De aandelen presteerden de rest van het jaar erg goed en stegen met 76% tot december 2006 op $ 44. In 2007 waren er geen trendmatige trends waar te nemen, maar de aandelen liepen het jaar enigszins naar beneden bij $ 38. Het jaar 2008 was verschrikkelijk voor aandeelhouders, toen de voorraad van United Airlines onder de $ 3 zakte en in september opnieuw dit niveau na een gedeeltelijk herstel naderde. Bij $ 11 in december verloor het 71% van zijn waarde in het jaar.

Na een trage start in 2009, zag United Airlines in een laat jaarwisseling een stijging tot $ 13, en 2010 zag verdere verbeteringen toen de aandelen sloot op bijna $ 24. De marktwaarde van het bedrijf groeide in 2010 toen het fuseerde met Continental Airlines, hoewel de aandelenfusie ook tot verwatering leidde. De jaren 2011 en 2012 waren overwegend vlak, maar sterke rendementen werden behaald in 2013, toen het aandeel met 57% groeide tot $ 37. 80. Volatiliteit in het begin van het jaar in 2014 werd gevolgd door een stijging in het vierde kwartaal naar $ 67. De aandelen piekten rond $ 75 in 2015 voor een volatiele periode met een algemene neerwaartse trend naar $ 48 in augustus 2016.

Operationele geschiedenis

United Airlines exploiteerde een cyclisch bedrijf dat in de jaren voorafgaand aan de recessie van 2009 gemiddeld 5% groeide. De luchtvaartactiviteiten werden zwaar getroffen door de economische zwakte van dat jaar en United's inkomsten daalden met 19%. De fusie van United en Continental in 2010 zorgde voor een enorme toename van de inkomsten voor beide jaren, omdat de opname van de verkopen van elke belangrijke vervoerder op jaarbasis plaatsvond. Deze gebeurtenis vervormt vergelijkingen van resultaten aan beide kanten van de combinatie. De groei van United Continental was langzaam of negatief na de fusie. Het driejaarlijkse gemiddelde omzetgroeipercentage van het bedrijf was 1,6% na 2014. De topline daalde in 2015 en de daling versnelde in de eerste helft van 2016. duikvlucht 2008 viel samen met een sterke stijging van prijs van ruwe olie, waardoor het bedrijf zijn winstgevendheid kon verminderen.Zwakke economische omstandigheden hebben de vraag naar vliegreizen geschaad en de impact van hoge olieprijzen versterkt. De koerswinst voor 2010 kwam voort uit de schaalvoordelen die de fusie met Continental had opgeleverd. Superieure efficiëntie en dalende olieprijzen ondersteunden in 2013 een hogere brutomarge, die hogere aandelen toestond. Een scherpe daling van de ruwe prijzen eind 2014 viel samen met grote winsten voor UAL. Hoewel de ruwe olie tot 2016 bleef dalen, daalde de koers door een vertraging van de verkoop.

Correlaties

UAL heeft in het verleden duidelijk een relatie met de bredere aandelenmarkt aangetoond. Met name daalde het aandeel eind 2008 en begin 2009 naarmate de markt kelderde voordat het zich eind 2009 en begin 2010 herstelde. Volgens statistische analyse waren deze relaties echter tijdelijk of onvolledig. De correlatiecoëfficiënt tussen UAL en de S & P 500 was 0. 195 tussen 2007 en 2016. Deze waarde is uitzonderlijk laag en duidt niet op een ernstige statistische relatie tussen de benchmark en de large-cap benchmark. Dit kan worden toegeschreven aan branchespecifieke fundamentals, zoals gevoeligheid voor de olieprijs. UAL is sterk gecorreleerd aan Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL

DALDelta Air Lines Inc (DE) 51. 03 + 1. 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ), met een 0. 733 correlatiecoëfficiënt. United Continental heeft een negatieve statistische relatie met het Amerikaanse Oliefonds LP (NYSEARCA: USO USOUS Oliefonds Partnerschapsunits 11. 36 + 1. 57% Created with Highstock 4. 2. 6 ).