Wanneer portefeuillemanagers praten over strategieën voor succes, zullen ze vaak verwijzen naar risicodiversificatie en geldbeheer. Deze strategieën scheiden beleggers die succesvol zijn vanwege kennis en vaardigheden van mensen die alleen maar geluk hebben. Vergis je niet, geluk is geen slechte zaak, maar het bezitten van basisvaardigheden zal uiteindelijk tot succes leiden. In dit artikel bespreken we de obligatieladder, een obligatiebeleggingsstrategie die is gebaseerd op een relatief eenvoudig concept dat veel beleggers (en professionals) niet gebruiken of zelfs maar begrijpen. (Als je niet al te bekend bent met obligaties, lees dan eerst de Bond Basics -handleiding voordat je verder leest.)

Een obligatieladder is een strategie die poogt de risico's verbonden aan vastrentende effecten te minimaliseren en tegelijkertijd de kasstromen voor de individuele belegger te beheren. Meer in het bijzonder is een obligatieladder, die probeert kasstromen te matchen met de vraag naar contanten, een multi-looptijd beleggingsstrategie die obligatiebelangen binnen een portefeuille diversifieert. Het vermindert het risico van herbelegging dat gepaard gaat met het herfinancieren van vervallende obligaties in soortgelijke vastrentende producten in één keer. Het helpt ook om de geldstroom te beheren, waardoor het hele jaar door een gestage stroom cashflows wordt gegenereerd.

In eenvoudiger bewoordingen is een obligatieladder de naam die wordt gegeven aan een portefeuille van obligaties met verschillende looptijden. Stel dat u $ 50.000 had om in obligaties te beleggen. Door de benadering op de obligatieladder te gebruiken, kunt u vijf verschillende obligaties kopen, elk met een nominale waarde van $ 10, 000 of zelfs 10 verschillende obligaties, elk met een nominale waarde van $ 5.000. Elke obligatie zou echter een andere looptijd hebben. Eén obligatie kan in één jaar vervallen, een andere in drie jaar en de resterende obligaties kunnen in vijf jaar plus volwassen worden - elke obligatie vertegenwoordigt een andere sport op de ladder.

Waarom een ​​obligatieladder gebruiken?
Er zijn twee hoofdredenen om de ladderbenadering te gebruiken. Ten eerste zul je, door de vervaldata te spreiden, niet voor langere tijd in een bepaalde obligatie verstrikt raken. Een groot probleem met het langdurig afsluiten van een obligatie is dat je jezelf niet kunt beschermen tegen obligatie- en obligatiemarkten. Als u de volledige $ 50.000 in één enkele obligatie investeerde met een rendement van 5% voor een periode van 10 jaar, zou u niet in staat zijn om in te spelen op stijgende of dalende rentetarieven.

Als de rentetarieven bijvoorbeeld een laagste vijf jaar (op de eindvervaldag) na de aankoop van de obligatie bereiken, dan zou uw $ 50.000 vastzitten aan een lage rente als u een andere obligatie zou willen kopen. Door een obligatieladder te gebruiken, effent u de fluctuaties in de markt omdat u een obligatie heeft die elk jaar (of daaromtrent) vervalt.

De tweede reden voor het gebruik van een obligatieladder is dat deze beleggers de mogelijkheid biedt om kasstromen aan te passen aan hun financiële situatie.Als u bijvoorbeeld teruggaat naar de investering van $ 50.000, kunt u een maandelijks inkomen garanderen op basis van de couponbetalingen van de obligaties met een ladder door die met verschillende coupondata te selecteren. Dit is belangrijker voor gepensioneerden omdat ze afhankelijk zijn van de kasstromen uit beleggingen als een bron van inkomsten. Als u niet afhankelijk bent van het inkomen, heeft u door het hebben van steeds langer wordende obligaties toegang tot relatief liquide geld. Als u plotseling uw baan verliest of er onverwachte kosten ontstaan, heeft u een vaste bron van middelen om te gebruiken zoals vereist.

Een Bond-ladder maken De ladder zelf is heel eenvoudig te maken - stel je een echte ladder voor:

Rungs - door het totale dollarbedrag dat je van plan bent te investeren en te delen evenzeer met het totale aantal jaren waarvoor u een ladder wilt hebben, komt u aan op het aantal obligaties voor dit portfolio, of het aantal sporten op uw ladder. Hoe groter het aantal sporten, des te meer gediversifieerd uw portefeuille zal zijn en hoe beter beschermd u zult zijn van een bedrijf dat in gebreke blijft bij obligatiebetalingen. Hoogte van de ladder - De afstand tussen de sporten wordt bepaald door de duur tussen de looptijd van de respectievelijke obligaties. Dit kan variëren van om de paar maanden tot enkele jaren. Vanzelfsprekend, hoe langer je je ladder maakt, hoe hoger het gemiddelde rendement in je portefeuille moet zijn, omdat de obligatierendementen over het algemeen met de tijd toenemen. Dit hogere rendement wordt echter gecompenseerd door herinvesteringsrisico en het gebrek aan toegang tot de fondsen. Door de afstand tussen de sporten zeer klein te maken, wordt het gemiddelde rendement op de ladder verminderd, maar hebt u een betere toegang tot het geld. Materialen - Net als echte ladders, kunnen ladders van verschillende materialen worden gemaakt. Een eenvoudige benadering om de blootstelling aan risico's te verminderen, is beleggen in verschillende bedrijven, maar investeringen in andere producten dan obligaties zijn soms voordeliger afhankelijk van uw behoeften. Debatten, staatsobligaties, gemeentelijke obligaties, Treasuries en depositocertificaten - elk met verschillende sterke en zwakke punten - zijn allemaal verschillende producten die u kunt gebruiken om de ladder te maken. Een belangrijk ding om te onthouden is dat de producten in uw ladder niet door de uitgever inwisselbaar (of opvraagbaar) mogen zijn. Dit zou het equivalent zijn van het bezitten van een ladder met inklapbare sporten.

Conclusie Er is gezegd dat een obligatieladder niet moet worden geprobeerd als beleggers niet genoeg geld hebben om hun portefeuille volledig te diversifiëren door te beleggen in zowel aandelen als obligaties. Het geld dat nodig is om een ​​ladder te beginnen met ten minste vijf treden, ligt meestal tussen $ 10, 000-20.000, -. Als u dit aanbevolen bedrag niet hebt, is het kopen van producten zoals obligatiefondsen misschien voorzichtiger, omdat de kosten betrekking hebben op het product zal worden gecompenseerd door de voordelen van diversiteit die ze bieden. Zorg er in beide gevallen voor dat al uw eieren niet in één mand zitten, zodat u de risicoblootstelling kunt beheersen, meer toegang hebt tot noodfondsen en de mogelijkheid hebt om te profiteren van de steeds veranderende marktomstandigheden.