a:

Het korte antwoord? Nee. Het lange antwoord? Het hangt er van af.

De koers-winstverhouding (P / E-ratio) wordt berekend als de huidige aandelenkoers van een aandeel gedeeld door de winst per aandeel (EPS) voor een periode van twaalf maanden (meestal de laatste 12 maanden of twaalf maanden achtereenvolgens (TTM)). De meeste van de P / E-ratio's die u ziet voor beursgenoteerde aandelen zijn een uiting van de huidige prijs van de aandelen in vergelijking met de inkomsten van de vorige twaalf maanden.

Een aandeel dat handelt tegen $ 40 / aandeel met een EPS (ttm) van $ 2 zou een koers-winstverhouding van 20 ($ 40 / $ 2) hebben, net als een aandeel dat geprijsd is op $ 20 / aandeel met een EPS van $ 1 ($ 20 / $ 1). Deze twee aandelen hebben dezelfde koers-tot-winstwaardering, in beide gevallen betalen beleggers $ 20 voor elke dollar aan winst.

Maar wat als een aandeel met $ 1 per aandeel werd verhandeld tegen $ 40 / aandeel? Nu hebben we een P / E-ratio van 40 in plaats van 20, wat betekent dat de investeerder $ 40 zou betalen om slechts $ 1 aan inkomsten te verdienen. Dit lijkt een slechte deal, maar er zijn verschillende factoren die dit schijnbaar te hoge prijskaartje kunnen verzachten.

Ten eerste kan worden verwacht dat het bedrijf in de toekomst veel sneller inkomsten en inkomsten zal laten groeien dan bedrijven met een winst per aandeel van 20, waardoor het vandaag een hogere prijs vraagt ​​voor de hogere toekomstige inkomsten. Ten tweede, stel dat de geschatte (achterstandswinst) van de 40-P / E-onderneming zeer zeker zal uitkomen, terwijl de toekomstige inkomsten van de 20-P / E-onderneming enigszins onzeker zijn, wat wijst op een hoger investeringsrisico. Beleggers zouden minder risico lopen door te beleggen in meer bepaalde inkomsten in plaats van minder zeker, dus het bedrijf dat die inkomsten met een zeker gewicht produceert, heeft vandaag opnieuw een hogere prijs.

Ten tweede moet ook worden opgemerkt dat de gemiddelde P / E-verhoudingen van bedrijfstak tot industrie kunnen variëren. Doorgaans hebben P / E-verhoudingen van bedrijven in zeer stabiele, volwassen industrieën met een gematigder groeipotentieel lagere P / E-ratio's dan bedrijven in relatief jonge, snelgroeiende sectoren met een sterker toekomstpotentieel. Wanneer een belegger dus P / E-ratio's van twee bedrijven als potentiële investeringen vergelijkt, is het belangrijk om bedrijven uit dezelfde sector met vergelijkbare kenmerken te vergelijken. Anders, als een belegger eenvoudig aandelen met de laagste P / E-ratio's zou kopen, zou hij waarschijnlijk eindigen met een portefeuille vol met nutsbedrijven en soortgelijke bedrijven, waardoor ze slecht gediversifieerd zouden zijn en meer risico zouden lopen dan wanneer ze zouden zijn gediversifieerd naar andere industrieën met een hoger dan gemiddelde W / E-verhouding.(Zie Inzicht in de koers / winstverhouding en Investments snel analyseren met ratio's voor meer informatie over P / E-ratio's.)

Dit betekent echter niet dat aandelen met hoge P / E-ratio's kunnen geen goede investeringen blijken te zijn. Stel dat hetzelfde bedrijf dat eerder werd genoemd met een 40-P / E ratio (aandeel op $ 40, $ 1 verdiend / aandeel vorig jaar) algemeen werd verwacht om $ 4 / aandeel te verdienen in het komende jaar. Dit zou betekenen (als de aandelenkoers niet zou veranderen) zou het bedrijf een P / E-verhouding van slechts 10 in één jaar hebben ($ 40 / $ 4), waardoor het erg goedkoop lijkt.

Het belangrijkste om te onthouden bij het bekijken van de P / E-ratio's als onderdeel van uw aandelenanalyse, is na te gaan welke premie u vandaag betaalt voor de winst van een bedrijf, en te bepalen of de verwachte groei de premie rechtvaardigt. Vergelijk het ook met branchegenoten om de relatieve waardering te zien om te bepalen of de premie de kosten van de investering waard is.

Nu u de koers / winstverhouding in termen van voorraadwaardering kent, leert u hoe de PEG-ratio beleggers kan helpen een bedrijf te prijzen op basis van zijn toekomstige groeipotentieel in

Move Over P / E, Make Way Voor de PEG .