Under Armour Inc. (UAA UAAUnder Armor Inc12. 02 + 3. 53% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft gezien dat het aandeel drastisch afneemt over de recente periode van een maand, veroorzaakt door talloze factoren die zijn gecentreerd rond de vertragende groei.

Een merk dat ooit als de volgende Nike Inc. werd beschouwd (NKE NKENike Inc56. 04 + 0 59% Created with Highstock 4. 2. 6 ) stelde investeerders teleur in Januari met winstcijfers over het vierde kwartaal die de consensus misten, samen met de zwakker dan verwachte voorspellingen voor 2017. Wall Street verkocht de sportkleding onmiddellijk na de Q4-misser en versloeg de voorraad in één sessie met ongeveer 25%. De omzetgroei vertraagde tot 12% in het meest recente kwartaal, gesleurd door trager verkeer in winkelcomplexen en uitdagingen voor promotionele activiteiten. Samen met het winstrapport kondigde Under Armour een opschudding aan van haar managementteam, waarin Chief Financial Officer Chip Molloy om niet-gespecificeerde redenen aftrad om te worden vervangen door David Bergman, de huidige senior vicepresident bedrijfsfinanciën.

Trump-opmerkingen van CEO's en reputatierisico

Om hieraan toe te voegen, maakte de CEO en oprichter van het kledingmerk in Californië, Kevin Plank, aanvullende opmerkingen over president Donald Trump op CNBC's "Fast Money Halftime Report "op 7 februari leidde tot onmiddellijke controverse. Zoals de CEO zei dat de pro-business-houding van de president "een echte aanwinst voor dit land" betekent, gingen veel van de beroemdheden van Under Armour, zoals Steph Curry, Dwayne "The Rock" Johnson en Misty Copeland, uit en maakten publiekelijk spot met Plank.

Plank is agressief uitgekomen om zijn woorden te verduidelijken en zich uit te spreken tegen het reisverbod van de zeven naties van Trump, en zelfs een advertentie van een volledige pagina in de Baltimore Sun te sluiten. Ondanks zijn inspanningen hebben analisten de aandelen van het bedrijf gedowngraded op basis van reputatierisico, aangezien klanten nu een pro-Trump-CEO zien.

Industrieonderzoeksbureau Susquehanna International Group zegt dat de opmerkingen van Plank het "bijna onmogelijk maken om binnen afzienbare tijd een cool stedelijk lifestyle merk te bouwen. "Susquehanna's Sam Poser heeft zijn koersdoel op de aandelen van Under Armour gehalveerd tot $ 14 terwijl het aandeel naar negatief werd verlaagd. Terwijl het bedrijf zich richt op Millennial- en Generation Z-cohorten, waarschuwen analisten voor het verwaarlozen van de waarde die deze groepen hechten aan bedrijfsethiek en transparantie. Hoewel de downgrade misschien drastisch lijkt, verwacht de industrie dat de specifieke kwetsbaarheid van sportkleding voor spelers reputatierisico's met zich meebrengt, gezien de prominente aanwezigheid van bedrijfslogo's op producten.

Geconfronteerd met een rechtszaak tegen Class-Action

Alsof Under Armour een kers op de koop toe nodig had, hebben aandeelhouders het bedrijf aangeklaagd voor een geplande splitsing van aandelen. In een class-action rechtszaak op vrijdag zijn Plank en Under Armour beschuldigd van opzettelijk misleidende aandeelhouders over de financiële gezondheid van het bedrijf.

"Ondanks uiterlijke stemmen van vertrouwen en garanties aan eiser en de rest van het investerende publiek dat Under Armor zou blijven gelden als een kracht in de sportdistributiemarkt, waren beklaagden - en vooral Plank - zich bewust van de dalende groeimarges en meer dan overschot aan onverkochte inventaris, "zei het proces, dat werd ingediend bij de Amerikaanse District Court in Baltimore.

Geconfronteerd met competitie

In vergelijking met peers Nike en Lululemon Athletica Inc. (LULU LULULULULULEMON Athletica Inc61. 79 + 1. 05% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ), Armor heeft gefaald waar zijn rivalen erin slaagden om het snelgroeiende segment tussen massamarkt en high-end te grijpen. Een drukke markt die te maken kreeg met concurrentiedruk van onder andere Adidas, dreef de voorraden van Under Armor met 17% op jaarbasis (YOY) in het meest recente kwartaal.

In het vierde kwartaal zei het management dat de basisnieten van het bedrijf slecht presteerden in een concurrerende omgeving, terwijl het bedrijf onvoldoende keuzes bood voor modebewuste "athleisure" -klanten. De spelers in de industrie richten zich allemaal op de athleisure in Noord-Amerika, een segment dat in 2015 met 12% groeide, aldus Fortune. Trainen in athleisure is cruciaal voor de toekomst van Under Armour, aangezien het segment 80% van de online verkopen van het bedrijf omvat. Een succesvolle online strategie is noodzakelijk, omdat de traditionele kledingmarkt verschuift om het hoofd te bieden aan een afname van winkelcentrumverkeer en een toename van e-commerce.

Hoewel Under Armour de afgelopen 26 kwartalen meer dan 20% omzetgroei heeft laten zien, heeft het bedrijf meer dan zijn concurrenten het hoofd boven de winstgevendheid gestaan ​​en heeft het consequent lagere bedrijfsmarges geboekt in vergelijking met zijn concurrenten. Omdat het bedrijf afhankelijk blijft van retailpartners, werd Under Armour gedwongen om onlangs de begeleiding te verlagen toen het zijn distributienetwerk verloor bij een failliete sportautoriteit. Tegen een koers-winstverhouding van ongeveer 48. 6 lijkt Under Armour duurder dan rivalen zoals LULU op 32. 3 en NKE op 25. 6. Toch kunnen mogelijke groeikansen de UAA een lonende koop maken na de recente inzinking .

Lange termijn groeivooruitzichten

Ten eerste hoopt Under Armour zijn online aanwezigheid verder uit te bouwen om de digitale trends voor te blijven en de Millennial-consument te bereiken. Het bedrijf heeft geïnvesteerd in mobiele gezondheids-apps en geavanceerde aangesloten apparaten zoals fitness-trackers en slimme schoenen. Om de verzwakte Noord-Amerikaanse omzet te compenseren, voorzien stieren significante overzeese vooruitzichten voor het merk in opkomende markten zoals China, waarin de middenklasse naar verwachting in 2022 600 miljoen zal bereiken. In 2016 steeg de internationale verkoop van de UAA met 63%, vergeleken met 16% groei van zijn Noord-Amerikaanse activiteiten.

De bloeiende schoenen- en dameskledingactiviteiten van het bedrijf, beide ter waarde van ongeveer $ 1 miljard, moeten Under Armour ook in 2017 voeren als het erin slaagt zich te onderscheiden van andere large-cap concurrenten zonder de operationele marges verder te verlagen door de prijzen te laag te verlagen.Het bedrijf verwacht dat de omzetgroei in 2017 zal vertragen tot 11% tot 12%. (Zie ook: Waarom Adidas Nike en onderarm heeft verslagen .)