De krachtpatser van Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD BUDAB InBev120. 58-0.95% Created with Highstock 4. 2. 6 ) gevormd in het midden de wereldwijde recessie in 2009, toen European InBev US-gebaseerde Budweiser-fabrikant Anheuser Busch verwierf. Door de transactie zou AB InBev zijn bereik op de Amerikaanse markt kunnen uitbreiden, terwijl beide bedrijven zouden profiteren van de kostenbesparingen en de schaal die in de fusie zijn gesuggereerd. In oktober 2016 kocht de Leuvense, in België gevestigde megabrewer SABMiller in een deal ter waarde van maar liefst $ 100 miljard, waarmee het zijn plek veroverde als het grootste brouwerijbedrijf ter wereld.

Na een geschatte periode van acht jaar van aanhoudende helling, heeft het multinationale dranken- en brouwerijbedrijf haar voorraad in de afgelopen zes maanden met ongeveer 13,5% zien dalen, met een prijs van $ 109 . 26 per aandeel op vrijdag. Kan de machtigste brouwer ter wereld, met een aandeel van ongeveer de helft van de Amerikaanse markt en 30% van het wereldwijde totaal, zijn positie verliezen? Of komt een comeback onvermijdelijk van de tap na een kortetermijndiskwalificatie?

Q3 Teleurstelling

De resultaten over het derde kwartaal stuurden BUD een aanhoudende daling in oktober vorig jaar, omdat de onderneming zwakke resultaten toewijs aan macro-economische factoren buiten haar invloedssfeer. De multinationale brouwer boekte het netto-inkomen met 2%, terwijl analisten een stijging van 4% hadden voorspeld. Aangepaste inkomsten per aandeel van $ 0. 83 voor het derde kwartaal vertegenwoordigde een daling van 18% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar en bleef achter bij de voorspelde $ 1 van de straat. 19 voor het kwartaal. Derde kwartaal omzet van $ 11. 11 miljard weerspiegelde een daling van 2. 3% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, vergeleken met de $ 11. 4 miljoen consensusraming van analisten die door het onderzoek van Zack worden onderzocht. AB Inbev verlaagde ook haar omzetoriëntatie voor het jaar 2016 en verwachtte niet langer dat haar omzetgroei de inflatie over het jaar zou overtreffen.

Hoe 's werelds grootste brouwerstapels

Tegen een koers / winstverhouding van 58. 30, ziet BUD er duur uit in vergelijking met rivalen Molson Coors Brewing Co. (TAP TAPMolson Coors Brewing Co78. -1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ), met een P / E van 10. 91, en volwassen ambachtelijke brouwer Boston Beer Inc. (SAM SAMBoston Beer Inc172. 95-0. 32% Created with Highstock 4. 2. 6 ) bij 25. 50.

De ambachtelijke brouwer van Boston heeft ook een moeilijke periode doorgemaakt, aangezien zijn voorraad bijna 20% daalt op jaarbasis. op jaarbasis (YOY), omdat een recente mis van het vierde kwartaal werd toegeschreven aan een "verzachte" ambachtelijke markt en afnemende vraag naar het vlaggenschip Samuel Adams-bier. Toch is het niet alleen slecht nieuws voor brouwers, als een paar andere BUD-concurrenten lijken een ander verhaal te vertellen via hun groeitrajecten.

In 2016 boekte het in Chicago gevestigde bedrijf een omzet van maar liefst 200% naar $ 11 miljard. Brouwerij met kleine merken, Portland, Ore.op basis van Craft Brew Alliance Inc. (BREW BREWCraft Brew Alliance Inc17. 35-0. 86% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ), met een verbluffende P / E-verhouding van 340, ook heeft veel te juichen dit jaar, als beleggers vertrouwen in Millennial dorst naar "authentieke ambachtelijke brouwsel" reed de voorraad 90% hoger YOY. Het bedrijf heeft labels als Kona, Widmer Brothers, Redhook en Omission-biermerken. (Zie ook: Brewer-inkomsten worden getroffen door Craft-Beer Leader .)

AB InBev: Too Big Too Fail?

De stijgende aandelen van AB Inbev noteren de aanhoudende kracht van de Amerikaanse biervraag, die nergens snel zal verdwijnen. Een recent rapport van AYTM Market Research vond 46. 4% van de Amerikanen koopt regelmatig bier, ver boven wijn met 36. 1% en sterke drank met 30. 2%.

Verder zijn de vooruitzichten sterk voor de expansie van AB Inbev in de derde wereld. De recente overname van SABMiller door het bedrijf zal de multinationale merken van het bedrijf vermenigvuldigen en het bereik uitbreiden naar opkomende markten zoals Afrika en Zuid-Amerika. De overname van $ 100 miljard gaf AB InBev de controle over negen van de top 30 biermarkten ter wereld, waaronder Polen, Zuid-Afrika, Colombia en Australië.

Hoewel de zwakte in het derde kwartaal van België werd teruggeschroefd door een daling in Brazilië, de op een na grootste markt van AB Inbev, wordt de regio beschouwd als een van de langetermijngroeifactoren van het bedrijf. Als Brazilië een comeback maakt na een periode van hoge inflatie en lagere grondstoffenprijzen, is AB InBev gepositioneerd om te profiteren van een economie van meer dan 200 miljoen potentiële bierdrinkers, waar het 64% van de markt in handen heeft. Evenzo hebben economische problemen op korte termijn in Afrika, en arbeidersaanvallen in Columbia, waar BUD 98% van de markt onderhoudt, de winst van AB InBev onder druk gezet. Waarschijnlijke omkeringen in deze markten binnen de komende jaren zullen een impuls geven aan de omzet van de megabrewer.

Inkomensgerichte investeerders wijzen op het indrukwekkende dividendrendement van 3.80% van AB InBev, ondersteund door $ 10 miljard per jaar aan vrije kasstroom. Ondanks de inzinking op korte termijn heeft BUD de voorbije vijf boekjaren een solide rendement van 23% op het eigen vermogen gegenereerd. Langetermijnbeleggers verwelkomen de internationaal bekende merknaam van het bedrijf, achter een multinationale grootmacht met meer dan 200.000 werknemers in meer dan 100 landen over de hele wereld.

Te groot om te mislukken? Beleggers zouden een duidelijker beeld moeten krijgen van de toekomst van 's werelds grootste bierproducenten, aangezien het de bedoeling is om de resultaten van het vierde kwartaal op 2 maart te publiceren.