De nieuwe fiduciaire regel van het ministerie van arbeid heeft al een substantiële impact op de financiële planningindustrie. Hoewel deze nieuwe regel waarschijnlijk voor de rechtbank zal worden aangevochten door een of meer eisers in de sector, zijn veel makelaarshandelaren en levensverzekeringsmaatschappijen op zoek om hun bedrijfsmodellen te wijzigen om aan deze regel te voldoen.

Een van de belangrijkste gebieden waarop de regel zich laat gelden, is de annuïteitensector, waar adviseurs nu verplicht zijn om de commissies die zij ontvangen van de verkoop van deze producten openbaar te maken. Dit kan leiden tot een renaissance van variabele annuïteiten op basis van vergoedingen, die tot nu toe nauwelijks aandacht hebben gekregen. Maar deze voertuigen kunnen de toekomst van de annuity-industrie in de toekomst vertegenwoordigen, vooral als het Department of Labor-bestuur voor de rechter staat.

Dit is waarom. (Zie voor meer informatie: Het effect van de fiduciaire regel op de verkoop van lijfrentes. )

De huidige omgeving

Het ministerie van arbeid heeft de fiduciaire regel opgesteld als reactie op critici uit de sector die geloven dat de de verkoop van variabele en geïndexeerde lijfrenteproducten gebeurt vaak niet met het oog op het belang van de klant. In veel gevallen zijn ze van mening dat deze producten worden verkocht vanwege de hoge commissies die ze aan de adviseur betalen.

Veel van deze producten hebben ook slechte prestaties gepresteerd en worden geleverd met zeer hoge tarieven en afkoopschema's. De DoL-regel is daarom bedoeld om de klant meer transparantie te bieden en de adviseur ook op een hoger zorgniveau te houden dan de traditionele geschiktheidsnorm, die alleen adviseurs vereiste producten te gebruiken die 'geschikt' werden geacht voor de klant. (Zie voor verwante literatuur: Fiduciaire regel: planners Zie enkele wijzigingen die nodig zijn. )

De DOL-impact

De nieuwe Department of Labour-regel stelt dat adviseurs die in welke hoedanigheid ook werken met annuïteiten, pensioenregelingen of rekeningen, nu aan de standaard van een fiduciair worden gehouden. Dit betekent dat ze nu verplicht zijn om hun belangen onvoorwaardelijk boven hun eigen belangen te stellen. Het vereist ook dat ze al hun compensaties aan hun klanten bekendmaken, samen met mogelijke belangenconflicten.

Bovendien moet alle nu ontvangen compensatie als "redelijk" worden beschouwd, wat de regel niet precies bondig weergeeft. Het zal echter waarschijnlijk betekenen dat het tijdperk van grote opdrachten voor adviseurs van de verkoop van annuïteitenproducten ten einde zal lopen. (Zie voor meer informatie: Wat het Fiduciary-beleid van DoL betekent voor adviseurs. )

Reactie van de industrie

De verzekeringssector is druk bezig geweest met het afstoffen van op vergoedingen gebaseerde variable annuity-producten en deze bij te werken voor de huidige gebruik.Deze producten vragen een doorlopende asset-based fee in plaats van een commissie. Als gevolg hiervan zijn ze vrijgesteld van de BICE-vereisten (Department of Labour's Best Interest Contract Exemption), die de verkoop van traditionele variabele contracten nog steeds toestaan, mits aan bepaalde regels en voorwaarden wordt voldaan (zoals de openbaarmaking van commissies en de belofte dat het contract is onvoorwaardelijk in het belang van de klant).

Veel van de nieuwe, op vergoedingen gebaseerde contracten worden geleverd met zeer korte overlaadschema's, waardoor ze meer liquide zijn. Eén contract rekent bijvoorbeeld slechts 2% afkoopkosten voor de eerste twee jaar van het contract en 1% in het derde jaar. En deze kosten zijn alleen van toepassing op de inkomsten in de contracten of 10% van de premie die is betaald.

De bottom line

De Department of Labor-regel kan leiden tot ingrijpende veranderingen in de sector van de pensioenplanning en er zal waarschijnlijk een aanzienlijke toename zijn in het gebruik van premieloonproducten. Veel klanten kunnen profiteren van de nieuwe vergoedingsstructuur van deze producten, en adviseurs kunnen nu minder gemotiveerd zijn om ze te gebruiken, behalve waar ze echt nodig zijn. De tijd zal uitwijzen of de DoL-regel effectief zal zijn in het terugdringen van de onnodige verkoop van deze producten. (Voor gerelateerde informatie, zie: Sommige lijfrentes verliezen vrijstelling van fiduciaire regels. )