Beleggers die vastrentende effecten overwegen, kunnen mogelijk bedrijfsobligaties onderzoeken, die sommigen hebben beschreven als de laatste veilige belegging. Omdat de rendementen van veel vastrentende effecten daalden na de financiële crisis, maakten de rentetarieven die door bedrijfsobligaties werden betaald, aantrekkelijker. Bedrijfsobligaties hebben hun eigen unieke voor- en nadelen.

Sterke returns

Een groot voordeel van bedrijfsobligaties is hun sterke rendement. De rendementen op sommige staatsobligaties zijn herhaaldelijk ondergedompeld in nieuwe recorddieptepunten. De Amerikaanse overheid heeft $ 12 miljard aan 30-jarige staatsobligaties verkocht voor een opbrengst van 2. 172% op 13 juli 2016, waardoor het vorige record van 2.43% in januari 2015 werd overtroffen. Ook de rendementen op Duitse 10-jaars obligaties waren gewaagd in een record-laag territorium, verkoop met een opbrengst van negatief 0,05%.

In tegenstelling tot deze recorddieptepunten betaalden bedrijfsobligaties van bedrijven van hoge kwaliteit met een looptijd van zeven tot tien jaar 3. 14% rendement op 14 juli 2016. Een jaar eerder betaalden deze effecten een opbrengst van 3. 92%.

Liquiditeit

Veel bedrijfsobligaties handelen op de secundaire markt, waardoor beleggers deze effecten kunnen kopen en verkopen nadat ze zijn uitgegeven. Door dit te doen, kunnen beleggers potentieel profiteren van de verkoop van obligaties die in prijs zijn gestegen, of obligaties kopen na een prijsdaling.

Sommige bedrijfsobligaties zijn dun verhandeld. Marktdeelnemers die deze effecten willen verkopen, moeten ook weten dat tal van variabelen hun transacties kunnen beïnvloeden, waaronder rentetarieven, de kredietwaardigheid van hun obligaties en de omvang van hun positie.

Wijdverbreide opties

Er zijn veel soorten bedrijfsobligaties, zoals kortlopende obligaties met een looptijd van vijf jaar of minder, middellange-termijnobligaties die vervallen in vijf tot twaalf jaar en langlopende obligaties die vervallen in meer dan 12 jaar.

Naast de looptijd, kunnen bedrijfsobligaties veel verschillende couponstructuren bieden. Obligaties met een zero-couponrente doen geen rentebetalingen. In plaats daarvan geven overheden, overheidsinstellingen en bedrijven obligaties uit met zero-couponrente tegen een korting van hun nominale waarde. Obligaties met een vaste couponrente betalen dezelfde rentevoet tot ze hun vervaldatum bereiken, meestal op jaar- of halfjaarbasis.

De rentetarieven voor obligaties met variabele couponpercentages zijn gebaseerd op een benchmark, zoals de consumptieprijsindex (CPI) of de London Interbank Offered Rate (LIBOR), waarbij een bepaald aantal basispunten (bp's) aan de benchmark wordt toegevoegd . De rentebetalingen veranderen samen met de benchmark.

Een stapcouponrente biedt rentebetalingen die op voorafbepaalde tijdstippen worden gewijzigd en gewoonlijk worden verhoogd. De meeste van deze effecten hebben een call-bepaling, wat betekent dat beleggers de initiële rente ontvangen tot de call-datum.Na het bereiken van de calldatum belt de emittent de obligatie of verhoogt hij de rentevoet.

Risico's

Een groot risico voor bedrijfsobligaties is het kredietrisico. Als de emittent failliet gaat, ontvangt de belegger mogelijk geen rentebetalingen of krijgt hij zijn hoofdsom terug. Dit staat in contrast met obligaties die zijn uitgegeven door een overheid met een hoge kredietwaardigheid, omdat deze entiteit in theorie belastingen zou kunnen verhogen om betalingen aan obligatiehouders te verrichten.

Een ander opmerkelijk risico is het gebeurtenisrisico. Bedrijven zouden te maken kunnen krijgen met onvoorziene omstandigheden die hun vermogen om cashflow te genereren zouden kunnen ondermijnen. De rentebetalingen - of terugbetaling van de hoofdsom - verbonden aan een obligatie hangen af ​​van het vermogen van een emittent om deze kasstroom te genereren. Bedrijfsobligaties kunnen beleggers een betrouwbare inkomstenstroom bieden. Deze schuldgerelateerde effecten werden bijzonder aantrekkelijk na de financiële crisis, aangezien stimulering door de centrale bank de rendementen op veel vastrentende waarden heeft gedrukt. Geïnteresseerde beleggers kunnen kiezen uit veel verschillende soorten bedrijfsobligaties en deze effecten genieten vaak aanzienlijke liquiditeit. Bedrijfsobligaties hebben echter ook hun eigen unieke nadelen.