De ETF-markt (exchange traded fund) is een goed voorbeeld van onjuiste verwachtingen van investeerders. Aangezien er meer dan $ 2 biljoen aan fondsen naar de ETF's is gegaan, is het duidelijk dat deze fondsen in de twee decennia van hun bestaan ​​fenomenaal succesvol zijn geworden. Naarmate het debuut van financiële producten vordert, zijn ETF's het meest succesvol gebleken. Zo succesvol zelfs dat beleggers geneigd zijn zichzelf te laten geloven dat hun fondsen op een of andere manier immuun zijn voor mislukkingen.

AD:

Zoals bij elk product of elke aankoop, is het belangrijk om de veiligheidsrisico's voor uw investeringen te begrijpen. Net zoals je niet zou aannemen dat je je haar in een volle badkuip zou kunnen laten drogen (en zelfs als je ervan uitgaat dat het bijgevoegde veiligheidslabel je anders zou moeten waarschuwen), moeten beleggers niet veronderstellen dat op de beurs verhandelde fondsen worden beschermd in het geval van een marktcrash. (Zie voor meer informatie: FA's adviseren: ETF's uitleggen aan een client .)

AD:

Essentiële kenmerken van ETF's

Voordat een klant zijn of haar vertrouwen in ETF's stelt, is het voor hen van cruciaal belang om te begrijpen hoe ze verschillen van andere financiële producten. Zoveel als de markt voor op de beurs verhandelde fondsen omhoog is gegroeid, is het nog steeds slechts ongeveer 10% van de grootte van de beleggingsfondsenmarkt. ETF's delen een aantal kwaliteiten van de beleggingsstrategie van beleggingsfondsen, maar lijken meer op aandelen in termen van hun transactionele eenvoud: ze zijn gemakkelijk te kopen en te verkopen. Dit gemak komt echter met een prijs: net als aandelen zijn ETF's onderworpen aan de grillige grillen van de markt. Daarom moeten adviseurs onthouden dat een cruciaal onderdeel van het beheren van klantverwachtingen rond ETF-prestaties een eerlijke inschatting van het risico vereist, een risico dat te wijten is aan overdreven optimistische veronderstellingen dat ETF's immuun zijn voor risico's.

AD:

Wat klanten zich misschien niet realiseren is dat, ongeacht hoe salie hun investeringsstrategie, grote wereldgebeurtenissen, politieke omwentelingen en daden van terrorisme en natuurrampen allemaal toch een dramatische invloed kunnen hebben op de waarde van ETF's. Zoals alle op de beurs verhandelde waardepapieren zijn ze veel meer onderworpen aan externe krachten dan beleggingsfondsen. Het is belangrijk voor klanten om te begrijpen dat ETF's worden geprijsd en verhandeld op aandelen en dat hun waarden, net zoals aandelen, letterlijk van minuut tot minuut kunnen stijgen en dalen. (Zie voor meer informatie: Wat uw klanten moeten weten over ETF's .)

Om een ​​kookmetafoor te gebruiken, zijn ETF's als een stoofpot met effecten, bestaande uit obligaties, aandelen of grondstoffen, waarvan de temperatuur stijgt en daalt volgens vraag en aanbod. Wanneer de vraag daalt, neemt ook de temperatuur van de stoofpot af en verliest deze waarde. Niemand houdt immers van een koude stoofpot.

Een holistisch onderwijs

Het is duidelijk dat het uw taak als adviseur is om klanten niet te weren van investeringen met een hoger risico (en dus een potentieel hogere winst).Naast het informeren van klanten over ETF-risico's, is het cruciaal om een ​​evenwichtig beeld te bieden, inclusief de sterke punten die deze risico's compenseren.

De eerste is een woord waar de meeste klanten van houden: transparantie. Waarom zijn ETF's doorgaans transparanter dan andere gepoolde investeringen? Deels komt dit door tracking. Cliënten kunnen subtiele veranderingen in de waarde van hun fondsen volgen, omdat de meeste ETF's hun exacte posities dagelijks rapporteren. Door de daadwerkelijke dagelijkse vooruitgang te vergelijken met de benchmarkprestaties, kunnen klanten real-time kennis nemen van de prestaties van hun ETF. (Zie voor meer informatie: 5 dingen die alle financiële adviseurs moeten weten over ETF's .)

Klanten zijn mogelijk niet op de hoogte van het feit dat ETF's kunnen worden gekozen op basis van ethische en ecologische normen. Naarmate het bewustzijn van de klimaatverandering toenam, zijn veel fondsen afgestoten van de olie- en gasindustrie, evenals door fossiele brandstoffen aangedreven nutsbedrijven en andere ecologisch verdachte bedrijven. Fossil Free Funds is een goede hulpbron om deze fondsen te onderzoeken.

En dan is er het gevreesde onderwerp belastingen. Sommige klanten zijn verrast om te ontdekken dat ETF's beter presteren dan beleggingsfondsen. Dat komt omdat deze fondsen minder vermogenswinstbelastingen verdelen dan beleggingsfondsen, wat leidt tot een lagere belastingdruk. Bovendien betekent het feit dat ETF's geen minimale beleggingen of terugbetalingsprovisies vereisen - zoals veel beleggingsfondsen - dat ze een meer betaalbare investeringsmogelijkheid blijven dan veel klanten aanvankelijk veronderstellen.

Een recent voorbeeld

De mislukte poging tot militaire couppoging in Turkije is een productief voorbeeld om klanten te illustreren hoe onvoorziene gebeurtenissen - politieke, economische of anderszins - de ETF-markt beïnvloeden. Binnen enkele minuten na de berichten in de media dat er een staatsgreep aan de gang was, viel de Turkse lire sinds januari terug op het laagste niveau. Naarmate de handelsdag bijna ten einde kwam, kende de iShares MSCI Turkey ETF (TUR TURi aandelen MSCITur43 15 + 4, 73% Created with Highstock 4. 2. 6 ), met $ 364 miljoen aan activa, viel 2. 5%. Dat komt na aanzienlijke winsten in 2016, waarbij de waarde van de ETF met 14% steeg. (Zie voor verwante literatuur: Welke adviseurs, klanten moeten van een toekomst met weinig rendement verwachten )

Controversie ontstond toen uit de mediaberichten naar voren kwam dat de snelle handel in de Turkse ETF-markt niet begon na de eerste mediaberichten , maar feitelijk in de uren voorafgaand aan de aankondiging door premier Binali Yildirim van de vermeende couppoging onder rebellerende elementen van het Turkse leger. De lucratieve speculatieve weddenschappen op de val van de Turkse ETF-markt in de uren vóór de coup hebben, volgens financiële experts, de veelbetekenende tekenen van voorkennis.

Als er lessen zijn voor adviseurs en hun klanten om uit dit voorbeeld te halen, is het dat het onmogelijk is om te voorspellen hoe vluchtige externe krachten uiteindelijk de ETF's kunnen beïnvloeden. In feite was de iShares MSCI Turkey ETF slechts 10 dagen na de mislukte staatsgreeppoging in Turkije met meer dan 3% gestegen. Zo zouden cliënten die overwogen hun ETF-bezit in de uren na de coup te verkopen, voorzichtig zijn geweest om geduldig te blijven.

De bottom line

Uiteindelijk is een ETF even vluchtig als niet alleen de effecten die het bevat, maar ook de uur-tot-uur-veranderingen op de markt zelf. Door cliënten voor te lichten over hun eigen risicotolerantie - en hen eraan te herinneren dat ETF's en beleggingsfondsen niet gelijk zijn - kunnen financiële adviseurs hen beter helpen profiteren van zowel de risico's als de voordelen van deze groeiende markt. (Zie voor verwante literatuur: What the Future Holds for ETFs .)