De ProShares Large Cap Core Plus (NYSEARCA: CSM CSMProShs LC Cr64. 09-0 33% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een uitwisseling -verhandeld fonds (ETF) dat tracht beleggers een rendement te bieden dat overeenkomt met het rendement van de Credit Suisse 130/30 Large Cap Index. De referentie-index is ontworpen om long- of shortposities in bepaalde van de 500 grootste Amerikaanse aandelen per marktkapitalisatie te bepalen. Vanaf 31 juli 2015 heeft CSM sinds de oprichting van het fonds op 13 juli 2009 een geannualiseerd rendement op de marktprijs van 17, 85%. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicatie voor de toekomstige prestaties van het fonds.

Om de beleggingsresultaten, vóór kosten en uitgaven, die de prestaties van de Credit Suisse 130/30 Large Cap Index volgen, te volgen, rangschikt het fonds elk derivatencontract en aandeel op basis van een kwantitatief model. De posities worden geselecteerd op basis van verwachte alpha-scores, die worden berekend op basis van 10 samengestelde factoren. Het fonds kent gewichten toe aan posities die oplopen tot 130% long en 30% shortposities. CSM houdt swaps op de Credit Suisse 130/30 Large Cap Index van meerdere tegenpartijen en gewone aandelen in verschillende grote Amerikaanse bedrijven.

Bijvoorbeeld, op 30 juni 2015 bestaat de top 10 van CSM uit 31. 53% Credit Suisse 130/30 Large Cap Long Sub-Index Swap Deutsche Bank AG, -28. 23% Credit Suisse 130/30 Grote Cap Korte Sub-Index Swap Societe Generale, 2. 7% Apple Incorporated, 1. 97% Credit Suisse 130/30 Large Cap Lange Sub-Index Swap Societe Generale, 1. 87% Credit Suisse 130 / 30 Grote Cap Lange Sub-Index Swap UBS, -1. 42% Credit Suisse 130/30 Large Cap Short Sub-Index Swap UBS, 1. 19% Microsoft Corporation, 1. 11% Exxon Mobil Corporation, 0. 98% Johnson & Johnson en 0. 97% Gilead Science Incorporated. Deze posities kunnen worden gewijzigd naar goeddunken van de fondsbeheerder.

Kenmerken

CSM is uitgegeven door ProShares op 13 juli 2009. De ProShares Large Cap Core Plus ETF is genoteerd aan de New York Stock Exchange Arca en beleggers kunnen ETF op meerdere platforms verhandelen op de secundaire markt. Het fonds is juridisch gestructureerd als een open-end beleggingsmaatschappij en zijn adviseur is ProShares Advisors LLC.

CSM heeft een relatief hoge kostenratio van 0. 45%, terwijl de gemiddelde kostenratio van de CSM-categorie van het grote mengsel 0. 34% is. De kostenratio omvat geen handels- en bemiddelingskosten, die variëren tussen handelaars. De hoge kostenratio van het fonds kan worden toegeschreven aan de omzetratio van 67% per 31 mei 2014.

Geschiktheid en aanbevelingen

De beleggingen van het fonds in derivaten kunnen abnormaal lijken voor beleggers die niet zijn blootgesteld aan afgeleide effecten . Vanwege de aard van de strategie van het fonds, heeft het een veelheid aan risico's, zoals tegenpartijrisico, aandelenrisico, marktrisico, liquiditeitsrisico en blootstellingsrisico voor de korte verkoop.Potentiële beleggers moeten de kenmerken van swaps en de risico's van het fonds begrijpen voordat ze een investering overwegen.
Op 31 juli 2015 had CSM op basis van vijfjaarlijkse gegevens een alfa (tegen de S & P 500 Total Return Index) van -0. 54, een beta (tegen de S & P 500 Total Return Index) van 1. 05, een R-kwadraat van 98. 15, een Sharpe-ratio van 1. 29 en een Treynor-ratio van 15. 59.

Gebaseerd op moderne portfolio theorie (MPT), geeft de alfa van het fonds aan dat het slechter presteerde dan de S & P 500 Total Return Index met een geannualiseerde 0. 54%. De bèta van het fonds geeft aan dat het positief gecorreleerd is met en theoretisch volatieler is dan de S & P 500 Total Return Index; dit kan erop duiden dat CSM meer risico met zich meebrengt.

Het R-kwadraat van het fonds van 98. 15 geeft 98 aan. 15% van de prijsschommelingen in het verleden werden verklaard door schommelingen in de S & P 500 Total Return Index. De Sharpe-ratio van het fonds van 1. 29 geeft aan dat het fonds de beleggers voldoende rendement heeft gegeven gezien de hoeveelheid risico. De Treynor-ratio van het fonds geeft aan dat het een rendement van 15,9% op jaarbasis per risicocategorie genereerde.

Volgens MPT is CSM het meest geschikt voor beleggers die erop toezien dat ze de markt willen verslaan met een lage volatiliteit. Evenzo is het geschikt voor beleggers die op zoek zijn naar een long- en short-blootstelling aan Amerikaanse large-capaandelen en de Credit Suisse 130/30 Large Cap Index.