Beleggers die op zoek zijn naar een relatief goedkope halfgeleiderstock, om nog maar te zwijgen van een marktleider, die in de komende 12 tot 18 maanden beter kan presteren dan de S & P 500-index (SPX), moeten nu lang kijken bij Qualcomm Inc. (QCOM QCOMQualcomm Inc62. 52 + 1. 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ), waarvan de voorraad net is gedaald tot een laagste punt in vijf jaar nadat de aandelen in shellack werden geplaatst in 2015 kelderde het zo'n 33%. Bekijk de grafiek, met dank aan YCharts.

Vanaf de slotkoers van vrijdag van $ 45. 88, Qualcomm-aandelen zijn in 2016 al met 22% gedaald. En als u QCOM-aandelen in de afgelopen twaalf maanden en drie jaar hebt aangehouden, is waarschijnlijk 38% en 30% van uw vermogen in beide respectieve perioden verdwenen. In die geest zou men helemaal terug moeten gaan naar augustus 2011 om de laatste keer te vinden dat Qualcomm-aandelen op dit niveau worden verhandeld.

De mogelijkheid die liegt

Hoewel de aandelenkoers van Qualcomm er misschien kapot uitziet, staat de in San Diego gevestigde chipreus op de rand van een herstel - iets waar slimme beleggers aandacht aan moeten besteden. Het is waar, de omzet van Qualcomm (met 5%) en de winst (26%) zakte in 2015, dankzij de dalende chipverkoop en (gedeeltelijk) Samsung (SSNLF SSNLFSamsung Electronics Co Ltd2, 400. 00-2. 04% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) door te kiezen voor een eigen chipplaatsing in plaats van die gemaakt door Qualcomm in een of andere Galaxy-lijn van smartphones. Maar dat is nu oude geschiedenis.

Qualcomm, dat royaltybetalingen ontvangt van leveranciers die zijn technologie gebruiken, is klaar om meer geld te verdienen in de komende kwartalen, dankzij hogere eenheidspakketten van apparaten die een of meer van zijn patenten bevatten. En ervan uitgaande dat die apparaten hogere verkoopprijzen (ASP) realiseren, wat een goede gok is, zullen de royalty's van Qualcomm per verzonden eenheid overeenkomstig hoger zijn.

Hoe weet ik het zo zeker? In haar vierde kwartaalresultaten, uitgebracht in november, voorspelde Qualcomm sterkere dan verwachte MSM-chipverzendingen (mobiele stationmodem), en zei dat de toegenomen vraag zal helpen om de lauwe vooruitgang bij het veiligstellen van nieuwe FQ1 Chinese licentieovereenkomsten te compenseren. Qualcomm rapporteert FQ1-resultaten op woensdag 21 januari na afsluiting van de markt. En hoewel het nog te vroeg is om robuuste cijfers van Qualcomm te verwachten, is het tempo van de daling misschien voorbij, wat betekent dat de voorraad - nu na vijf jaar - misschien ook dieptepunt heeft bereikt.

De bottom line

Met zo'n 17.000 octrooien in zijn portfolio, waardoor het 's werelds grootste IP-eigenaar van draadloze communicatietechnologie is, veel succes bij het vinden van een state-of-the-art smartphone die geen Qualcomm's bevat chips ontwerp. Ervan uitgaande dat Qualcomm inkomsten kan genereren met zijn uitgebreide verzameling octrooien, terwijl het tegelijkertijd innovatief blijft in de ontwerpen van de toepassingsprocessor, zouden de aandelen in de komende 12 tot 18 maanden $ 60 moeten bedragen, wat een winst van 30% oplevert.

In die zin, tegen ongeveer $ 45 per aandeel en verhandeld tegen slechts 11 keer de fiscale winst per aandeel van 2016 per aandeel van $ 4. 17 - zes punten onder de S & P 500-index - Qualcomm-aandelen zijn een laag risico / hoog beloningsspel, vooral in combinatie met het 8-centse kwartaaldividend dat 3. 91% per jaar opbrengt.