U. S. detailhandel steeg 0. 2% in januari, de Commerce Department vrijdag aangekondigd, beter dan de consensusverwachtingen van 0. 1%. Groei in december, aanvankelijk gerapporteerd als -0. 1%, werd herzien tot 0,2%.

Het consumentenvertrouwen is daarentegen in februari verzuurd. De eerste schatting van de University of Michigan voor de maand was 90. 7, teleurstellende economen, die 92 hadden verwacht. 5. Het laatste cijfer van januari was 92. 0, terwijl de laatste februari 95 was. 4.

Niets te vrezen in de detailhandel

De kernverkoop, exclusief auto's, benzine, bouwmaterialen en voedselhulpdiensten, steeg met 0. 6%, vergeleken met een ongewijzigde stijging van 0. 3% in December. Economen hadden een volgende maand verwacht van 0,8% groei in kerngroothandels, dus de opwaartse verrassing van 100% is welkom nieuws. De kernfiguur geeft een voorproefje van de component van de consumptieve bestedingen van de bbp-groei.

Het totale cijfer van 0. 2% werd omlaag getrokken door de lagere verkoop van benzine, die te lijden had onder de dalende olieprijzen, zelfs als consumenten er meer van kopen. De verkoop van tankstations daalde met 3. 1%, vergeleken met de daling van 0. 5% in december. De wil van ExxonMobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83. 75 + 0,69% Created with Highstock 4. 2. 6 ) worden toch verhandeld vanwege de olieprijsrally van vrijdag.

Auto-omzet steeg door goedkoper gas met 0. 6% in vergelijking met 0. 5% in december. Het idee dat lagere olieprijzen een impuls geven aan de consumentenbestedingen, die grotendeels zijn opgegeven, heeft met andere woorden enige waarheid. Ford Motor Co. (F FFord Motor Co12. 33-0.24% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) en General Motors Co. (GM GMGeneral Motors Co42. 14- 0. 47% Created with Highstock 4. 2. 6 ) zijn gestegen met ongeveer 2% in de handel op vrijdagochtend.

De uitgaven aan restaurants en bars haalden een hit van 0. 5% als gevolg van winterstormen. Darden Restaurants Inc. (DRI DRIDarden Restaurants Inc82. 40 + 0. 15% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) is sowieso bijna 2% gestegen, maar dat komt meer door de grootmoedigheid van Beyoncé op Verkoopgegevens van zondag tot vrijdag. De winterstormen hadden één positief effect, waardoor de verkoop van bouwmaterialen steeg met 0. 6%. Home Depot Inc. (HD HDThe Home Depot Inc164. 22-0. 10% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is meer dan 2% gestegen. De omzet bij online retailers steeg met 1. 6% en Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is meer dan 2% gestegen. Kledingwinkels bereikten 0. 2% en de verkooppunten voor elektronica en apparatuur stegen 0. 1%. De verkoop van sportartikelen en hobby's daalde daarentegen met 2. 1%. Dicks Sporting Goods Inc. (DKS DKSDick's Sporting Goods Inc24. 60 + 0 49% Created with Highstock 4.2. 6 ), een stijging van ongeveer 0. 5%, blijft achter bij de bredere rally.

Kortom, de belangrijkste factoren die van invloed waren op de verkoop waren lagere olieprijzen en hard winterweer, en er was geen sprake van een fundamentele verslechtering van de consumentenvraag. De uitgaven waren solide, zo niet bijzonder inspirerend.

Waarom al de paniek?

De relatie tussen sentiment en detailhandel weerspiegelt de bredere marktsituatie, althans gezien vanuit de VS. Aandelen over de hele wereld gleden deze week weg, voordat ze vrijdagmorgen met ongeveer 1% herstelden, ondanks bemoedigend nieuws van de Amerikaanse arbeidsmarkt. De getuigenverklaringen van Fed Chair Janet Yellen van woensdag en donderdag voor het Congres voedden de vrees voor negatieve rentetarieven, terwijl de daaropvolgende geruchten over een OPEC-productiebesnoeiing de aandelenrally van vrijdag hebben aangewakkerd. Maar sentiment lijkt los te komen van economische fundamenten. Een groot deel van de angst is met andere woorden de angst zelf.

Hetzelfde geldt voor de Amerikaanse consumentenbestedingen en het sentiment. De daling van het sentiment in februari wordt niet bevestigd door de detailhandelsverkopen in januari. De markt zal dit misschien niet ten volle waarderen. De iShares US Consumer ETF (IYK IYKiSh US Cons Gds118. 55-0.60% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is minder dan 1% gestegen in de handel op vrijdagochtend, achterblijvend bij de SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258, 85 + 0, 16% Created with Highstock 4. 2. 6 ) met bijna een vol procentpunt.

De bottom line

Ondanks voortdurende verbeteringen op de arbeidsmarkt zijn aandelen de hele week doom en somber geweest. Dezelfde relatie geldt voor de detailhandel, die fatsoenlijk is, en het consumentenvertrouwen, dat is ronduit nors. Stijve bovenlip, iedereen, consumentenbestedingen gaan nergens heen.