Het is verleidelijk om te denken dat de hoeveelheid geld die iemand verdient op zijn werk evenredig is aan de moeilijkheidsgraad van het werk dat ze uitvoeren, en dat hogere lonen een ondubbelzinnige indicator zijn voor hoge vaardigheden en prestaties. Managers in de notoir geheimzinnige hedge fund-industrie zouden graag willen dat wij dit allemaal geloven. Net als alle monopolisten, kunnen beheerders van hedgefondsen een hoge vergoeding eisen vanwege het gebrek aan concurrentie waarmee zij worden geconfronteerd. Maar in tegenstelling tot wat deze managers willen dat je gelooft, is gebrek aan bovenmenselijke intelligentie en capaciteiten niet de primaire toetredingsdrempel. Gebrek aan kapitaal is, en een recente startup, onder de naam Quantiacs, belooft de industrie te "democratiseren" door deze barrière te doorbreken.

AD:

Onder de rijkste

van Amerika De hedge fund-industrie produceert een aantal zeer, zeer rijke mensen. Dit is niet overdreven omdat de nieuwste versie van de Forbes 400 - een lijst van de rijkste personen van Amerika - kan getuigen. Volgens Forbes bouwden 32 leden van de lijst, of 8% van de rijkste Amerikanen, hun rijkdom uit het beheren van hedgefondsen.

Alleen al in 2013 bracht de top drie hedge fund-verdieners meer dan $ 8 miljard binnen. Aan de top van de lijst, David Tepper van Appaloosa Management nam naar huis maar liefst $ 3. 5 miljard winst. Stephen Cohen van SAC Capital Advisors bracht $ 2 binnen. 4 miljard, en niet ver daarachter, John Paulson van Paulson & Co. nam $ 2 in. 3 miljard.

AD:

Een van de uitgangspunten van een vrijemarktsysteem is dat de prijs van een goed of dienst, inclusief de prijs van arbeid, een weerspiegeling moet zijn van de schaarste van dat goed of die dienst. Door deze redenering serieus te nemen en gezien de buitengewoon hoge compensatie die hedge fund-managers kunnen opdragen, lijkt het logisch om te geloven dat de vaardigheden voor het beheer van hedgefondsen buitengewoon schaars en moeilijk te verwerven zijn.

AD:

Quants: The Wizards of Wall Street

De toenemende mate waarin de mysterieuze "quants" de hedge fund-industrie zijn binnengedrongen, met hun zogenaamd wizardachtige beheersing van wiskunde en algoritmische codering, helpt om dit geloof te bestendigen. Hoewel Quant slechts een afkorting is voor kwantitatieve analisten, zijn deze elite-specialisten van oudsher vrij gesloten over hun handelsstrategieën, waardoor velen geloven dat deze zogenaamd unieke strategieën de miljarden dollars waard zijn die ze bevelen.

Samen met dit vermeende magistrale karakter van de quant is het zeer competitieve karakter van het proberen een baan te vinden bij een hedgefondsbedrijf. Omdat veel bedrijven tot 100 werkzoekenden per week ontvangen, hebben de meesten een masterdiploma op een kwantitatief gebied nodig als minimumkwalificatie, waarbij een doctoraat de voorkeur verdient.Velen willen ook veel ervaring opdoen in een kwantitatieve en analytische rol en veel recruiters zullen zelfs niet werken met iemand met minder dan drie jaar directe ervaring in de hedge fund-industrie.

Start uw eigen hedgefonds

Gezien het feit hoe moeilijk het is om die begeerde hedgefondsbaan te landen, is er de andere mogelijkheid om net uw eigen hedgefonds te starten. "Tenslotte", schrijft Noah Smith met Bloomberg, "kan elke Tom, Dick of Harry een hedgefonds beginnen. Dat klopt - alles wat je nodig hebt is een bedrijfslicentie. " Het verkrijgen van die bedrijfslicentie en het juridisch vormen van een hedgefonds is kostbaar. Veel bedrijven besteden gemakkelijk meer dan $ 1 miljoen in de vroege stadia van hun bedrijf, en je zou verwachten dat je minimaal $ 15, 000 en $ 50.000 nodig hebt om aan de slag te gaan. Natuurlijk, voordat u de juridische papieren op orde krijgt, wilt u al een aanzienlijke hoeveelheid kapitaal veiligstellen om te beheren om een ​​hedgefonds de moeite waard te maken.

Het veiligstellen van voldoende kapitaal is een van de grootste uitdagingen voor hedgefonds-startups, omdat potentiële beleggers een aanzienlijk aantal assets under management (AUM) willen zien voordat ze u hun geld toevertrouwen. Men zou moeten streven naar minstens $ 5 miljoen in AUM om succesvol te zijn, met $ 20 miljoen waardoor je merkbaar wordt voor investeerders, en $ 100 miljoen moest opgemerkt worden door institutionele beleggers. Tenzij je rijke vrienden hebt, kan het vinden van dit startkapitaal een grotere uitdaging zijn dan het proberen om die hedge fund-klus te klaren. (Zie ook: Hebt u wat nodig is om een ​​hedgefonds te starten?)

Quantiacs en de Hedge Fund-revolutie

Gelukkig is er een andere manier. Quantiacs begon in mei 2014 met als doel "een revolutie teweeg te brengen in de hedge fund-industrie. "Hoe het werkt, is heel simpel: je schrijft een handelssysteem, ze verbinden je met investeerders met kapitaal, en aanmoedigingskosten worden 50/50 gedeeld. Je hebt geen rijke vrienden nodig en je hebt geen doctoraat nodig - je hebt zelfs geen masterdiploma nodig.

U moet enige vaardigheden op het gebied van computerprogrammering en gegevensmanipulatie hebben, maar als u een bèta- en ingenieursdiploma hebt voltooid of bent ingeschreven, hebt u waarschijnlijk alles wat nodig is om aan de slag te gaan met het bouwen van een succesvolle algoritmische handelsstrategie. Aangezien er zo'n 20 miljoen Amerikaanse burgers zijn met zo'n graad, is er veel potentieel om de hedgefondsindustrie open te breken voor meer concurrentie. (Zie ook: Een opstartgids voor hulprelaties.)

Met een basisset van vaardigheden voor programmeren en gegevensmanipulatie kan Quantiacs u helpen een succesvol kwantum te worden. Ze bieden gratis open source-ontwikkelplatforms in Matlab en Python, evenals tutorials en trainingsmateriaal om je code te helpen bouwen en testen op historische marktgegevens. Terwijl beursgegevens zijn te vinden op Yahoo! Financiering, futures-gegevens kunnen veel moeilijker te verkrijgen zijn. Maar Quantiacs biedt zijn gebruikers tot 25 jaar aan deze felbegeerde futures-gegevens.

Na het testen van uw handelsstrategie op zowel historische als live gegevens, zal Quantiacs het op de markt brengen voor beleggers die altijd op zoek zijn naar een diversificatie van hun portefeuilles.Momenteel verkopen ze alleen aan verschillende investeerders met wie ze samenwerken, maar volgens CEO Martin Froehler willen ze zich in de komende paar maanden openstellen voor alle beleggers.

Traditionele compensatie voor hedgefondsbeheerders volgt de 2 en 20 regel: een managementvergoeding van 2% op AUM en een prestatievergoeding van 20% op behaalde winst, meestal boven een bepaalde hindernis. Quantiacs biedt beleggers een zeer competitieve compensatie door af te zien van de 2% beheervergoeding, waarbij alleen de 20% compensatievergoeding in rekening wordt gebracht op basis van het high-water mark-principe. Quantiacs splitst die 20% vervolgens met u, de ontwikkelaar van de handelsstrategie, bij een even 50/50 verdeling.

Froehler beweert dat Quantiacs meer dan 1000 gebruikers heeft met een maandelijkse groei van 20%. Maar misschien is het grootste succesverhaal dat een 19-jarige tweedejaars student wiskunde en natuurkunde studeerde aan het California Institute of Technology, een tradingstrategie schreef met Quantiacs, een live Sharpe-ratio van 2. 12 verkreeg en nu een investering van $ 1 miljoen. Hij doet dit zonder een doctoraat, zonder opstartkosten, zonder zijn geld te riskeren, en dat terwijl hij zijn tweede jaar van zijn studie afrondt. (Zie voor meer informatie: Wat is een goede Sharpe-ratio?

) De bottom-line

Omdat u geen bovenmenselijke capaciteiten nodig hebt om een ​​kwantum te worden, de enige grote belemmering voor potentiële hedgefondsmanagers is toegang tot kapitaal. Maar Quantiacs bewijst dat dit ook geen hindernis hoeft te zijn. Door een toolbox te bieden om een ​​succesvolle handelsstrategie mogelijk te maken en gebruikers met investeerders te verbinden, heeft het bedrijf het potentieel om de industrie te democratiseren, waardoor die extreem hoog gecompenseerde hedgefondsmanagers letterlijk voor hun geld gaan.