Kosten van schulden kunnen het gemakkelijkst worden gedefinieerd als de rente die kredietverstrekkers in rekening brengen op geleende middelen. Bij vergelijking van vergelijkbare bronnen van vreemd vermogen is deze definitie van kosten nuttig om te bepalen welke bron het minst kost.
Neem bijvoorbeeld aan dat twee verschillende banken anderszins identieke zakelijke leningen aanbieden tegen een rentetarief van respectievelijk 4% en 6%. Gebruik makend van de pretax-definitie van kapitaalkosten, is het duidelijk dat de eerste lening de goedkopere optie is vanwege de lagere rente.
Afhankelijk van de context van de berekening kijken bedrijven echter vaak naar de kosten na belastingen van vreemd vermogen om de impact op de begroting nauwkeuriger te peilen. Betalingen met betrekking tot rente op schulden zijn meestal fiscaal aftrekbaar, dus de verwerving van schuldfinanciering kan de totale belastingdruk van een bedrijf zelfs verlagen.
Het meest gebruikelijke gebruik van deze methode is de berekening van de gewogen gemiddelde kapitaalkosten (WACC). De WACC-formule wordt door bedrijven gebruikt om de gemiddelde kosten per dollar van alle kapitaal, zowel schulden als eigen vermogen, te bepalen, rekening houdend met het aandeel van het totale kapitaal dat elke bron vertegenwoordigt. In de WACC-formule worden de kosten van schulden berekend als R * (1 - T), waarbij R de rentevoet is en T het tarief van de vennootschapsbelasting. Door de voorschotkost van de schuld (weergegeven door de rentevoet) te vermenigvuldigen met de inverse van het belastingtarief, geeft deze formule een realistischer beeld van de kosten die nodig zijn om operaties met schulden te financieren.
Stel dat het belastingtarief voor ondernemingen 30% is in het bovenstaande voorbeeld. De eerste lening heeft een vermogenskost na belastingen van 0. 04 * (1 - 0. 3), of 2. 8%. De tweede lening heeft een kost voor na belastingen van 0. 06 * (1 - 0. 3), of 4. 2%. Het is duidelijk dat de berekening na belastingen geen invloed heeft op de oorspronkelijke beslissing om de eerste lening na te streven, aangezien dit nog steeds de goedkoopste optie is. Bij het vergelijken van de kosten van de lening met de kosten van eigen vermogen kan het opnemen van het belastingtarief echter een wereld van verschil maken.
AD:De meest nauwkeurige manier om rendementen te meten: de jaarlijkse groeipercentage van de samenstelling
De samengestelde jaarlijkse groeipercentage, kortweg CAGR, is een van de meest nauwkeurige manieren om het rendement voor individuele activa, beleggingsportefeuilles en alles dat in de loop van de tijd kan stijgen of dalen in waarde te berekenen en te bepalen.
Waarom kiezen bedrijven voor NASDAQ voor hun IPO?
De NYSE staat bekend om haar prestige, dus waarom kiezen sommige bedrijven ervoor om op de NASDAQ te vermelden?
Wat is het verschil tussen afnemende marginale rendementen en rendementen op schaal?
Begrijpt de belangrijkste verschillen tussen de wet van afnemende marginale rendementen en het concept van terugverdientaken via eenvoudige voorbeelden.