a:

Exchange-traded funds (ETF's) kunnen meerwaarden genereren die worden overgedragen aan aandeelhouders, meestal eenmaal per jaar, waardoor een belastbaar feit ontstaat. Hoewel het zeer zeldzaam is, hebben ETF's van tijd tot tijd meerwaarden door eenmalige grote transacties of onvoorziene omstandigheden. Omdat ETF's zijn gestructureerd als geregistreerde beleggingsmaatschappijen, fungeren ze als pass-through conduits en zijn aandeelhouders verantwoordelijk voor het betalen van vermogenswinstbelasting.

Exchange-Traded Funds

ETF's beleggen in individuele effecten, zoals aandelen, obligaties en derivaten met specifieke beleggingsdoelstellingen. Doorgaans worden ETF's passief beheerd, waarbij ze een bepaalde aandelen- of obligatie-index volgen en hun portefeuilles alleen opnieuw in evenwicht brengen wanneer zich belangrijke wijzigingen voordoen in de onderliggende benchmark. Aandelen van ETF's worden verhandeld zoals aandelen op de belangrijkste Amerikaanse effectenbeurzen, zoals de NASDAQ en de New York Stock Exchange.

ETF's werden erg populair bij beleggers vanwege hun transparante en eenvoudige beleggingsstrategieën en lage kostenratio's. Per december 2014 waren er 1, 411 ETF's geregistreerd in de Verenigde Staten met een totaal nettovermogen van ongeveer $ 2 biljoen, wat 13% van het totale nettovermogen onder beheer van beleggingsfondsen, ETF's en andere trusts en closed-end fondsen vertegenwoordigt.

Vermogenswinsten van ETF's

ETF's houden op een belastbare rekening genereert doorgaans minder kapitaalwinsten in vergelijking met beleggingsfondsen, omdat ETF's niet noodzakelijk de onderliggende effecten hoeven te verkopen om de instroom en uitstroom van investeringen te financieren. Via geautoriseerde deelnemers kunnen ETF's "creatie-eenheden" creëren of inwisselen, dit zijn blokken met activa die de blootstelling van effecten van een ETF op kleinere schaal weergeven. Door dit te doen stellen ETF's hun aandeelhouders doorgaans niet bloot aan meerwaarden.

Af en toe kan een ETF een meerwaarde hebben vanwege een aantal bijzondere omstandigheden, waarbij het zijn portefeuille drastisch moet herbalanceren vanwege substantiële wijzigingen in de onderliggende benchmark. ETF's met een leveraged, inverse en opkomende markt kunnen doorgaans ook geen gebruik maken van effecten in natura om aandelen te creëren of terug te betalen. Dit triggert vaker kapitaalwinsten voor dit soort ETF's in vergelijking met index-ETF's.