De oliemarkten hebben het afgelopen jaar aanzienlijke prijsdalingen ondergaan, voornamelijk als gevolg van een enorme aanvoerstort. Aardgasprijzen, die van oudsher gekoppeld zijn aan olie, hebben de trend naar beneden gevolgd. Kunnen beleggers op aardgasprijzen rekenen om altijd ruwe olie te volgen? Terwijl aardgas en olie historisch samen zijn verhuisd, kunnen en kunnen de twee grondstoffen soms afwijken. In dit artikel zullen we de verschillende factoren die van invloed zijn op de olie- en aardgasprijzen onderzoeken.

AD:

Meting in productie

Het eerste fundamentele verschil dat we zullen bekijken, is de maateenheid voor productie: olie wordt in vaten gemeten en aardgas wordt gemeten in eenheden van 1000 kubieke voet, Mcf ( de M komt van de oude Romeinen letter van M, wat betekende 1000). De meest gebruikelijke manier om deze twee te converteren is de vaten olie-equivalent (BOE). Hier is 1 BOE gelijk aan 6, 040 kubieke voet gas, of in wezen is 1 BOE gelijk aan 6 Mcf.

AD:

Prijscorrelatie

Onze discussie leidt ons nu naar de prijscorrelatie tussen olie en aardgas door de prijzen van ruwe olie en aardgas te volgen. Als de prijzen van ruwe olie stijgen, zullen de aardgasprijzen dan volgen? Hieronder vindt u een grafiek met de correlaties tussen olie en aardgasprijzen tussen 2003 en 2014. De gemiddelde correlatie was 26,5%. (Zie voor meer informatie Olie en aardgas stijgen en samen vallen?)

AD:

* Chart met dank aan stockcharts. com

Zoals u in de bovenstaande grafiek kunt zien, zijn de prijzen voor ruwe olie en aardgas soms samengevoegd en soms in tegengestelde richting verplaatst. Merk bovendien op dat er ook grote verschillen waren in hoe nauw ze met elkaar correleerden. Een verklaring voor het verschil is dat olie een wereldwijde grondstof is, terwijl aardgas een meer regionale grondstof is. Als zodanig wordt aardgas beïnvloed door lokale omstandigheden en seizoensinvloeden.

Globale impact versus regionale impact

Nog een belangrijk verschil om te weten wanneer beleggen in olie versus aardgas de belangrijkste factoren zijn die hun prijzen beïnvloeden. De prijs van olie wordt beïnvloed door vele geopolitieke en economische factoren. Het Amerikaanse Agentschap voor energie-informatie publiceerde een rapport met zeven factoren die van invloed zijn op de oliemarkten, waaronder veranderingen in de productie in Saoedi-Arabië, plotselinge verstoringen van de toevoer, veranderingen in niet-OPEC-aanbod en veranderingen in productieniveaus.

Ter vergelijking: de prijs van aardgas wordt veel meer beïnvloed door regionale factoren. Dit komt omdat het moeilijker is om aardgas naar het buitenland te transporteren dan om olie te vervoeren. Bovendien fluctueert de prijs van aardgas sterk met de temperatuur. Hoge en lage temperaturen zijn de belangrijkste determinanten van de vraag naar aardgas, omdat consumenten het gas gebruiken om hun huis te verwarmen en te koelen.Aardgas is goed voor 25% van het totale energieverbruik in de Verenigde Staten. Ongeveer 61% van de huizen in de Verenigde Staten gebruikt aardgas voor verwarming en koeling volgens de MEB. Bovendien behoort het tot de schoonst brandende fossiele brandstof die er is. (Zie voor meer informatie A Natural Gas Primer.)

Voornaamste gebruikers

Een ander belangrijk onderscheid tussen olie en gas zijn de belangrijkste gebruikers. Ruwe olie wordt geraffineerd in verschillende soorten brandstof zoals propaan, kerosine, dieselolie en benzine, allemaal bestemd voor verschillende gebruikers. Kerosine brandstoffen stralen en dieselolie wordt gebruikt in langeafstandsvervoer en andere vormen van transport. Ongeveer twee derde van het transport in de Verenigde Staten wordt gevoed door olie. Voor de landbouw wordt olie zowel rechtstreeks voor het bedienen van machines als indirect voor de vervaardiging van pesticiden en kunstmeststoffen gebruikt. Net als kerosine en diesel is benzine afgeleid van olie. Volgens het Energy Information Agency van de Verenigde Staten wordt 46% procent van de ruwe olie geraffineerd tot benzine.

Aardgas heeft drie belangrijke gebruikers: huishoudelijke (huishoudelijke), industriële en elektriciteitscentrales. Voor huishoudelijke gebruikers wordt aardgas gebruikt voor verwarming en koeling van woningen. Huishoudelijke gebruikers zijn de belangrijkste afnemers van aardgas in de Verenigde Staten. Industriële gebruikers zijn de op één na grootste verbruikers van aardgas. Net als binnenlandse gebruikers gebruiken ze ook aardgas om hun fabrieken te verwarmen en te koelen. Ten slotte hebben energiecentrales steeds meer aardgas als energiebron opgezocht. Historisch gezien halen elektriciteitscentrales warmte op om deze om te zetten in elektriciteit uit bronnen zoals kolen, aardgas en olie. Steenkool is meestal de belangrijkste bron geweest voor elektriciteitscentrales. Volgens de Financial Times heeft een nieuwe verordening van het Amerikaanse Environmental Protection Agency geleid tot een toename van de vraag naar aardgas. Bijgevolg is het gebruik van steenkool afgenomen. In april 2015 produceerde gas voor het eerst in zijn geschiedenis meer elektriciteit dan kolen in de Verenigde Staten.

De bottom line

Zoals we kunnen zien door de vergelijking tussen olie en gas, zijn er veel complexe factoren die de vraag naar en het aanbod van elk van deze grondstoffen beïnvloeden. Hoewel de prijs van aardgas gecorreleerd is aan de olieprijs, treden ook bepaalde uiteenlopende factoren, waaronder de invloed van geopolitiek, economie en seizoensinvloeden, op.