Toekomstige contracten zijn ook overeenkomsten tussen twee partijen waarbij de koper ermee instemt een onderliggende waarde van de andere partij (de verkoper) te kopen. De levering van het actief vindt op een later tijdstip plaats, maar de prijs wordt bepaald op het moment van aankoop.

• Algemene voorwaarden zijn gestandaardiseerd.
• Handel vindt plaats via een formele uitwisseling waarbij de beurs een plaats biedt om deel te nemen aan deze transacties en een mechanisme instelt voor de partijen om deze contracten te verhandelen.
• Er is geen standaardrisico omdat de beurs optreedt als een tegenpartij en de levering en betaling garandeert door gebruik te maken van een clearing house.
• Het clearing house beschermt zichzelf tegen wanbetaling door zijn tegenpartijen te verplichten om winsten en verliezen te verrekenen of om hun posities dagelijks te marketen.
• Futures zijn sterk gestandaardiseerd, hebben een diepe liquiditeit in hun markten en handelen op een beurs.
• Een belegger kan zijn of haar toekomstige positie compenseren door voor de opgegeven looptijd van het contract een tegengestelde transactie aan te gaan.

AD:

Voorbeeld: Toekomstige contracten
Stel dat in september de spotprijs of huidige prijs voor hydrocultuur tomaten $ 3 is. 25 per bushel en de futures-prijs is $ 3. 50. Een tomatenboer probeert een verkoopprijs voor zijn volgende oogst te krijgen, terwijl McDonald's probeert een aankoopprijs te krijgen om te bepalen hoeveel hij in rekening brengt voor een Big Mac volgend jaar. De boer en het bedrijf kunnen een futures-contract afsluiten dat de levering van 5 miljoen bushels tomaten aan McDonald's in december voor een prijs van $ 3 vereist. 50 per bushel. Het contract vergrendelt een prijs voor beide partijen. Het is dit contract - en niet het graan op zich - dat vervolgens op de termijnmarkt kan worden gekocht en verkocht.

AD:

In dit scenario is de landbouwer de houder van de shortpositie (hij heeft ermee ingestemd om de onderliggende waarde - tomaten) te verkopen en McDonald's is de houder van de longpositie (hij is overeengekomen om de activa). De prijs van het contract is 5 miljoen bushels voor $ 3. 50 per bushel.

De winsten en verliezen van een futures-contract worden dagelijks berekend. Stel dat de prijs op futurescontracten voor tomaten in ons voorbeeld stijgt tot $ 4 per bushel de dag nadat de boer en McDonald's hun futurescontract van $ 3 aangaan. 50 per bushel. De boer, als houder van de shortpositie, heeft $ 0 verloren. 50 per schepel omdat de verkoopprijs juist is gestegen van de toekomstige prijs waarvoor hij verplicht is zijn tomaten te verkopen. McDonald's heeft geprofiteerd met $ 0. 50 per bushel.

AD:

Op de dag dat de prijs verandert, wordt het account van de boer $ 2 gedebiteerd. 5 miljoen ($ 0,50 per bushel x 5 miljoen bushels) en McDonald's wordt hetzelfde bedrag gecrediteerd. Omdat de markt dagelijks beweegt, worden futuresposities ook dagelijks afgewikkeld.Winsten en verliezen uit de handel van elke dag worden in mindering gebracht op of bijgeschreven op de account van elke partij. Bij het verstrijken van een termijncontract komen de spot- en futures-prijzen normaal samen.

De meeste transacties op de futuresmarkt worden afgerekend in contanten en de werkelijke fysieke grondstof wordt gekocht of verkocht op de geldmarkt. Laten we bijvoorbeeld aannemen dat er op de vervaldatum in december een bacterievuur is dat de tomatenoogst decimeert en de spotprijs stijgt naar $ 5. 50 een bushel. McDonald's heeft een winst van $ 2 per schepel op zijn futures-contract, maar het moet nog steeds tomaten kopen. De winst van $ 10 miljoen ($ 2 per bushel x 5 miljoen bushels) wordt verrekend met de hogere kosten van tomaten op de spotmarkt. Evenzo wordt het verlies van de boer van $ 10 miljoen gecompenseerd door de hogere prijs waarvoor hij nu zijn tomaten kan verkopen.