De portfolio van de iShares MSCI Mexico Capped ETF (NYSEARCA: EWW EWWiShs MSCI MX50 38 + 0 50% Created with Highstock 4. 2. 6 ) volgt een index van de grootste beursgenoteerde bedrijven in Mexico, maar drie sectoren zijn grotendeels afwezig in dit ETF (exchange-traded fund): technologie, energie en nutsbedrijven. De meeste bedrijven in deze sectoren zijn eigendom van of worden geëxploiteerd door de Mexicaanse overheid en zijn niet beschikbaar voor investeringen. Als gevolg hiervan waren de grootste sectorallocaties in het fonds, met ingang van 4 april 2016, niet-cyclische consumenten met 22,3%, financials op 21,22% en consumentencycli met 18,1%.

De grootste posities waren America Movil SAB de CV (NYSE: AMX AMXAmerica Movil17. 32 + 0 41% Created with Highstock 4. 2. 6 ) bij 12. 63%, Fomento Economico Mexicano SA B de CV (NYSE: FMX

Jaarlijkse prestaties sinds 2012

In 2012 behaalde de iShares MSCI Mexico Capped ETF een jaarlijks rendement van 32,8%, als gevolg van optimisme op basis van lokaal economisch beleid dat werd geïntroduceerd door de nieuwe president van het land en aarzeling door de centrale bank in de VS om de rente te verhogen. Tegen 2013 was het optimisme over de economische groei in Mexico vervaagd en nam het fonds sinds 1997 niet deel aan de grootste wereldwijde rally en eindigde het jaar met een rendement van -1. 62%.

Het fonds volgde met grotere verliezen in 2014 en 2015 van -11. 59% en -14. 25%, terwijl de economie werd beïnvloed door de dalende olieprijzen en de dalende waarde van de Mexicaanse peso. Van 2012 tot 2015 had de iShares MSCI Mexico Capped ETF een gemiddeld jaarlijks rendement van 1. 34%. Exclusief de winst in 2012, heeft het fonds een rendement van drie jaar van -9. 15%. Het rendement van het jaar tot heden is 3. 57%.

Seizoensontwikkelingen

Sinds 2012 heeft de iShares MSCI Mexico Capped ETF in maart het beste maandrendement behaald, inclusief een winst van 9,2% in 2016. Sterker nog, maart heeft positieve resultaten opgeleverd in vier van de laatste vijf jaar voor een gemiddeld rendement van 4. 3%. Oktober is gestegen in drie van de afgelopen vier jaar, met een gemiddeld rendement van 2. 07%.

Seizoensontwikkelingen voor koersdalingen zijn opvallender, zowel in een enkele maand als opeenvolgende kalendermaanden.Sinds 2014 zijn er elk jaar drie maanden daalden. Januari-prijzen zijn gedaald gedurende drie opeenvolgende jaren, resulterend in een gemiddeld verlies per maand van -5. 23%. November en december daalden in zowel 2014 als 2015, wat resulteerde in een gemiddeld rendement van -3. 35% en -8. 05%, respectievelijk.

Prijsdalingen deden zich ook voor in opeenvolgende maanden. Van september 2014 tot januari 2015 daalde de iShares MSCI Mexico Capped ETF in vijf opeenvolgende maanden, gemiddeld -4. 72% per maand. En november 2015 tot en met januari 2016 hadden een gemiddeld verlies van -4%.

De bottom line

Vanwege bezorgdheid over de lokale economische groei en een portfoliomix die technologie, energie en nutsbedrijven uitsluit, heeft het fonds niet deelgenomen aan de wereldwijde aandelenrally, die plaatsvond in 2013 en 2014. Als gevolg hiervan , de prestaties van de iShares MSCI Mexico Capped ETF bleven achter bij het merendeel van de aandelen en op het land gebaseerde ETF's.

Gedurende deze periode heeft het fonds verschillende seizoenspatronen getoond voor kopen en verkopen. Maart was de sterkste maand voor rendement van het fonds. Terugkerend naar 2006 heeft het fonds gedurende 10 van de 11 jaar een positief rendement opgeleverd in deze maand. Sinds 2014 hebben de aandelenkoersen van het fonds terrein verloren voor de laatste twee maanden van het jaar, gevolgd door extra verliezen in januari. In de drie maanden eindigend januari 2015 bedroeg het cumulatieve verlies -19%. Het verlies aan aandelenwaarde voor de drie maanden eindigend januari 2016 bedroeg -12%.