Exact Sciences Corp. (EXAS) steeg 12. 6% op dinsdag tot $ 22. 50 op 12 miljoen aandelen volume, dat is bijna zes keer het gemiddelde volume. Het bedrijf rapporteerde een omzet van $ 35 in het vierde kwartaal van 2016. 2 miljoen, tegenover de verwachtingen van $ 35. 11 miljoen. Voor het volledige jaar 2016 rapporteerde het bedrijf een opbrengst van $ 99. 4 miljoen, tegenover de verwachtingen van $ 99. 19 miljoen. De sleutel tot de stijging van de aandelenkoers was de 2017-richtlijn. Het bedrijf kondigde plannen aan voor een omzet van ongeveer $ 170 - $ 180 miljoen, tegen de verwachtingen van $ 162 in. 6 miljoen. Het bedrijf merkte ook op dat de kosten van Cologuard tijdens het kwartaal daalden naar $ 170 van $ 201. Het bedrijf verwacht Cologuard-volumes van 415.000 in 2017 en 88.000 in het eerste kwartaal. Cologuard is de screeningtool van het bedrijf voor volwassenen van 50 jaar en ouder voor colorectale kanker.

De omzetgroei van het bedrijf is in versneld tempo sinds december 2014. Ik heb een lijst met gegevens van YCharts op EXAS uitgevoerd.

Het overtreffen van de omzetgroei ten opzichte van de kosten van verkochte goederen leidt tot een toename van de bruto winst en de bruto winstmarges. De kostprijs van verkochte goederen leidt tot een toename van de bruto winst en de brutowinstmarges.

Dit is geweldig, maar voor een bedrijf met een omzet van $ 100 miljoen en een marktkapitalisatie van $ 2. 5 miljard, er kan maar beter meer aan het verhaal zijn dan de bruto marge-expansie. EXAS zal groei en veel groei nodig hebben om zijn bijna 25 keer verkochte omzet te ondersteunen.

Analisten verwachten dat de omzet zal stijgen naar $ 162. 6 miljoen in 2017, wat te laag is gezien het bedrijf een omzet van $ 170 tot $ 180 miljoen begeleidt. Analisten verwachten een omzet van $ 253 miljoen in 2018, waardoor de prijs-tot-verkoopwaarde zou dalen tot ongeveer 10.

Het bedrijf heeft geld en kasequivalenten van $ 48. 9 miljoen op 31 december 2016, een stijging ten opzichte van $ 41. 1 miljoen in 2015. Ondertussen heeft het ook verhandelbare waardepapieren van $ 262. 1 miljoen aan het einde van 2016, minder dan $ 265. 7 miljoen aan het einde van 2015. Het bedrijf meldde een verlies van $ 167. 2 miljoen in 2016, wat nog erger was dat de $ 157. 8 miljoen in 2015.

Volgens een SEC-indiening had het bedrijf op 27 juli 2016 een secundair aanbod tegen een prijs van $ 15. 50. Het gaf 8,5 miljoen aandelen uit en het bedrijf haalde $ 126 op. 2 miljoen aan opbrengsten, na aftrek van kosten. Het bedrijf had eerder in juli 2015 een secundair aanbod van 7 miljoen aandelen voltooid tegen een prijs van $ 25. 50, met een opbrengst van $ 175 miljoen na aftrek van kosten. Het bedrijf heeft in elk van de afgelopen twee jaar een secondary moeten voltooien om de operationele kosten te financieren.

Het secundaire aanbod zorgt voor verwatering, wat altijd een risico is bij beleggingen in een groeiend bedrijf. Maar met een omzet van $ 170-180 miljoen in 2017 lijkt het minder waarschijnlijk dat ze in 2017 meer geld moeten opbrengen.Het bedrijf heeft het in 2015 goed gedaan, maar het bedrijf zou het nog steeds zeer dichten met betrekking tot de nettowinst en de cashflow. Ik zou niet verbaasd zijn als het bedrijf op een gegeven moment in 2017 een nieuw aanbod zou doen om wat extra's toe te voegen aan hun balans.

Het aandeel met de huidige waardering kan iets voorlopen op zichzelf. Het bedrijf biedt een product in een groeisegment en heeft de omzetgroei om de interesse te winnen van beleggers die geïnteresseerd zijn in een snelgroeiende onderneming. Bovendien, wanneer bedrijven geacht worden te groeien en beleggers hoge multiples betalen, is er weinig of geen ruimte voor fouten. Simpel gezegd, als het bedrijf de verwachtingen niet overtreft en het aantal in de komende kwartalen opvoert, zie je waarschijnlijk veel volatiliteit.