Exchange-traded funds (ETF's) zijn beleggingsmaatschappijen die technisch worden geclassificeerd als open-end bedrijven (hoewel ze niet worden beschouwd als of zichzelf geen beleggingsfondsen mogen noemen). Dit zijn indexfondsen die de samenstelling van standaardindexen, zoals de NASDAQ 100 of de Russell 2000, weerspiegelen; het kan ook een brede markt, sectoren, afzonderlijke landen of regio's omvatten, evenals een vast inkomen. Hiermee kunnen beleggers via een enkel financieel instrument de blootstelling aan een index kopen of verkopen. Ze zijn als traditionele fondsen omdat ze een pool van te beleggen geld zijn, in tegenstelling tot traditionele fondsen kunnen ETF's echter short of marginaal in de account van de belegger worden verkocht. ETF's verschillen ook van traditionele open-end bedrijven omdat ETF-aandelen op een secundaire markt handelen (net als closed-end fondsen) en alleen in zeer grote blokken kunnen worden ingewisseld (bijvoorbeeld 50.000 aandelen).

AD:

Relatief nieuw en iets minder intuïtief dan andere beleggingsmaatschappijen, ETF's zijn in feite certificaten die het eigendom over een deel van een mandje individuele aandelen toekennen. ETF's handelen tegen prijzen die nauw aansluiten bij hun onderliggende activa en ontspannen wanneer beleggers ze niet langer willen hebben. Fondsmanagers zijn van vitaal belang voor het proces: zij moeten een plan voor de werking van de ETF ontwikkelen en het plan door de SEC laten goedkeuren. Het ETF-plan moet de samenstelling van de ETF toelichten, andere bij het fonds betrokken ondernemingen identificeren en beschrijven hoe het fonds zal werken en hoe de terugbetaling zal plaatsvinden.

AD:

ETF-managers
De fondsbeheerder instrueert pensioenfondsen die grote effectenportefeuilles beheersen, leningen aan de voorraden die nodig zijn voor het creëren van de ETF-index van aandelen. (De pensioenfondsen krijgen een klein bedrag aan rente terug.) Vandaag wordt de rol van ETF-manager meestal overgelaten aan de grootste institutionele geldbeheersfirma's met ervaring in indexering. De fondsbeheerder neemt een klein deel van het jaarlijkse vermogen van het fonds op als hun vergoeding. Een geautoriseerde deelnemer, ook wel marktmaker of specialist genoemd, assembleert de juiste korf van aandelen en stuurt deze naar een bewaarbank. De bewaarbank is ervoor verantwoordelijk dat de korf in feite overeenkomt met de gevraagde ETF. Het stuurt de ETF-aandelen door naar de geautoriseerde deelnemer. De bewaarbank houdt de aandelenkorf op de rekening van het fonds bij voor toezicht door de fondsbeheerder.

AD:

De Depository Trust Clearing Corp., dezelfde U. S. overheidsinstantie die individuele aandelenverkopen registreert en de officiële records van deze transacties bijhoudt, registreert ETF-eigendomsoverdrachten net als bij aandelen. Het biedt een extra beveiligingslaag tegen fraude.

Zodra de geautoriseerde deelnemer de ETF bij de bewaarbank heeft verkregen, is hij vrij om deze op de open markt te verkopen.Vanaf dat moment worden ETF-aandelen vrij verkocht en doorverkocht onder beleggers op de open markt. De geautoriseerde deelnemer verkrijgt winst uit het prijsverschil tussen de aandelenkorf en de ETF en een deel van de bied-laat-spread van de ETF zelf.

ETF's inwisselen
Om een ​​terugbetaling te bewerkstelligen, koopt een geautoriseerde deelnemer een groot blok ETF's op de open markt en stuurt deze naar de bewaarbank. In ruil daarvoor krijgt de deelnemer een equivalent mandje met individuele aandelen terug, die vervolgens op de open markt worden verkocht of worden teruggegeven aan de pensioenfondsen die deze oorspronkelijk in handen hadden. Concurrentie heeft de neiging de ETF-prijzen zeer dicht bij hun onderliggende intrinsieke waarde te houden (de waarde van de aandelen van componenten).

Raadpleeg voor meer informatie over exchange traded funds ons artikel Introduction to Exchange-Traded Funds.

Voordelen en risico's van ETF's
ETF's verschillen op een aantal manieren van traditionele beleggingsfondsen.

• Trading: Koop- en verkooporders voor traditionele beleggingsfondsen worden gedurende de handelsdag genomen, maar de transacties vinden daadwerkelijk plaats aan het einde van de markt. Op dat moment wordt de NIW berekend (de som van de slotdagprijzen van alle aandelen in het fonds wordt gedeeld door het aantal aandelen in het fonds.) ETF's handelen continu en stellen een belegger in staat om een ​​prijs vast te houden voor de onderliggende aandelen onmiddellijk.
• Kosten: ETF's zijn goedkoop in aanschaf in vergelijking met de meeste beleggingsfondsen. Jaarlijkse kosten zijn zo laag als. 09% van de activa in vergelijking met de gemiddelde beleggingsfondsvergoedingen van 1. 4%. Kortingsmakelaaropties beperken de transactiekosten die gepaard gaan met het handelen in ETF's. Ze kunnen worden gemarginaliseerd en opties die daarop zijn gebaseerd, maken verschillende defensieve (of speculatieve) investeringsstrategieën mogelijk.
• Veiligheid : het risico en de veiligheid in verband met ETF's wordt beschouwd als gelijkwaardig aan het risico en de veiligheid van de aandelencertificaten zelf.

Voordelen:

1. Hiermee kunnen beleggers eenvoudig diversifiëren door de aandelen te kopen of verkopen. Zoals eerder vermeld, kan een ETF een index bestrijken, ongeacht hoe groot of klein die index is.
2. Ze handelen op een beurs en kunnen kort of marginaal worden verkocht.
3. ETF's handelen de hele dag door, dus prijzen worden altijd bijgewerkt, terwijl beleggingsfondsen aan het einde van de dag alleen een prijs hebben.
4. Trading futures en opties op ETF's helpt bij het beheren van het risico bij het handelen in ETF's.
5. ETF-holdings zijn transparant. De sponsor post de posities van het fonds dagelijks, wat de index zou moeten nabootsen, terwijl een beleggingsfonds de portefeuillesamenstelling van het fonds slechts op jaarbasis openbaar mag maken.
6. Ze zijn kosteneffectief, rekenen geen laadkosten en worden passief beheerd, terwijl beleggingsfondsen mogelijk aanzienlijke kosten hebben en vaak actief worden gemeten, wat de kostenratio ten opzichte van ETF's verhoogt.
7. Hun structuur voorkomt elke vorm van premie- of disagovorming vanwege het arbitrage-effect van de futures en opties op deze effecten. Een closed-end fonds heeft daarentegen een beperkt aantal aandelen, waardoor het te duur kan worden als gevolg van de kenmerken van vraag en aanbod.
8. ETF's verminderen blootstelling aan meerwaarden.
9. Dividenden worden onmiddellijk opnieuw geïnvesteerd voor open-end ETF's.

Nadelen / Risico's :

1. In veel landen kan de korf met effecten die de ETF bijhoudt, beperkt zijn.
2. Veel beleggers hebben de intraday-handelsactiviteit van de beveiliging niet nodig.
3. Bied / vraag-spreads zijn mogelijk groot vanwege de lichte handel die kan optreden in specifieke ETF's.
4. Vanwege hun omvang willen grote instellingen mogelijk direct in de index beleggen of actief in de index beleggen, wat kan leiden tot lagere kosten en een betere belastingsituatie.

Het volgende artikel bevat meer informatie over de voordelen voor ETF's: Voordelen van Exchange Traded Funds.