Inhoudsopgave:
De wereldwijde elite sluit het jaarlijkse congres van het World Economic Forum af in Davos, Zwitserland, wat betekent dat er een extreem hoge dichtheid is van voorspellen, profeteren en voorspellen van markten die uit de hoogste stad van Europa komen.
De dominante thema's zijn niet erg verrassend. Er is Amerika's verkiezingsseizoen dat grieven uitzendt, waar investeerders over de hele wereld kijken met gebalde kaken en witte knokkels. Dan is er de mogelijke exit van Groot-Brittannië uit de Europese Unie, een vooruitzicht dat door enkelen buiten de meer euroskeptische kringen van de eilanden wordt gewaardeerd. En natuurlijk is er de marktroutine die 2016 met een grimmige start heeft opgeleverd en die altijd aanwezige boogeyman, de Federal Reserve.
"Just Unbelievable": American Politics
In een toespraak tot Reuters, noemde Dominic Barton, algemeen directeur van McKinsey, Donald Trump's kandidatuur "een beetje gênant wereldwijd" en "gewoon ongelooflijk". Het Amerikaanse politieke theater heeft de opzettelijke opschorting van het publiek van het publiek lang op de proef gesteld, maar de Davos-menigte worstelt vooral met het accepteren van de realiteit van de reality tv-ster en de kandidatuur van onroerend goed poobah.
De kruisvaarder van de democraat en de anti-Wall Street Bernie Sanders ziet er ook steeds beter uit als de genomineerde van zijn partij. Geconfronteerd met anti-establishment pogingen van beide zijden van het politieke spectrum, strijden veel deelnemers aan Davos voor meer ruzie in 's werelds grootste economie, waar de lokale valuta de wereldwijde waarde van geld definieert en de centrale bank biljoenen dollars aan kapitaal scheert rond als schaakstukken. (Zie ook: Wie betaalt voor het gezondheidszorgplan van Bernie Sanders? )
Niet iedereen is bang voor deze barbaren bij de poort. Voormalig Republikeinse meerderheidsleider Eric Cantor zei over Trump: "hij is niet serieus." Maar Cantor zou beter moeten weten dan ideogogue-opstandelingen te verwerpen. In 2014 verloor hij de eerste tot de laatste. Ray Nolte, chief investment officer bij Skybridge Capital, weet dat de mainstream van Davos de belichaming is van het 'establishment' dat Trump en Sanders willen afschaffen. Hoe meer afwijzend zijn mede-aanwezigen zijn, hoe meer hij vreest dat Trump echt de genomineerde kan zijn.
Waarheen Groot-Brittannië?
Alle ogen waren gericht op de Britse premier David Cameron toen hij sprak over de relatie van zijn land met de Europese Unie. Hij heeft in 2017 een in-out referendum beloofd, in wat volgens velen een verkiezingsjaar gok was om de rechtse anti-establishment UK Independence Party (UKIP) te ondermijnen. Terwijl hij beloofd heeft campagne te voeren om in te verblijven, staat hij zijn ministers toe om campagne te voeren volgens hun geweten; hetzelfde geldt voor Jeremy Corbyn en zijn Labour-parlementsleden.Waarschijnlijk kon geen van de leiders hun partijen controleren als ze dat wilden, nu de oude links-rechts politieke as door de ontwikkelde wereld breekt, en de bitterste gevechten tussen de status-quo en puristische, populistische 'buitenstaanders' zijn.
Terwijl Cameron aan de verwachtingen voldeed door bedrijfsleiders aan te sporen het verblijf van Groot-Brittannië in de EU te ondersteunen, trok één regel de aandacht van de pers. De premier vertelde zijn toehoorders dat hij "geen haast had" om een overeenkomst met de EU te sluiten in de heronderhandeling van de status van Groot-Brittannië volgende maand. "Ik kan mijn referendum tot 2017 houden," voegde hij eraan toe, waarbij hij zichzelf betwistte met het land waar hij woonde. leidt. Hij verdedigde de bezorgdheid van de Britten over migratie, hoewel Groot-Brittannië geen lid is van het Schengen-visumvrije reisgebied. Sommigen maken zich zorgen dat zijn 'campagne' om te blijven in gebrek aan overtuiging is, met het argument van "wat als het niet lukt?" Nog een andere bron van marktonzekerheid.
Waar is al het geld naartoe gegaan?
En als er iets is dat de markt niet meer nodig heeft, is het onzekerheid. Year-to-date, chaos heeft geregeerd, en als je veel vraagt bij Davos, is dat niet van plan om te veranderen. Bridgewater Associates 'Ray Dalio liet het D-woord na aan CNBC, zeggend dat vorig jaar' bijna alle beleggingscategorieën in de wereld in waarde daalden. Dat kan niet lang duren zonder een depressie te veroorzaken '. Hij adviseert Yellen en de bemanning om wat rustiger aan te doen en terug te keren naar kwantitatieve versoepeling.
Het huis van Morgan smeekt te verschillen. Beide JPMorgan Chase & Co. 's (JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Created with Highstock 4. 2. 6 ) CEO Jamie Dimon en Morgan Stanley's (MS MSMorgan Stanley50. 14 + 0 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ) James Gorman toonde voorzichtig optimisme over de vooruitzichten van de markt in het nieuwe jaar. Dimon zei dat hoewel het "redelijk" is om aan te nemen dat de markt je "iets vertelt" met de correctie, hij eraan heeft toegevoegd: "misschien is het dat niet." Hij zei dat mensen bang waren, maar benadrukte de scheiding tussen de markt en de werkelijke economie. Toen de Amerikaanse arbeidsmarkt op de loer lag en de Amerikaanse consumenten (waarschijnlijk) hun meevallers aan de olieprijs uitgeven, concludeerde hij: "Over een paar weken zullen we allemaal diep ademhalen en zeggen [opgelucht silibant] blij dat dat voorbij is." Wat hem betreft, zou de Fed moeten blijven wandelen.
Gorman voegde eraan toe dat de Amerikaanse consumentenschuld laag is, het netto consumptieniveau hoger is en de huizenprijzen stijgen. Hij zou ook verbaasd zijn om verdere renteverhogingen niet te zien, hoewel hij erkent dat de Fed langzaam zal gaan om de verzwakte zenuwen van de markten te kalmeren. Opmerkend dat de correctie geen sector spaart, zegt hij dat er geen rechtvaardiging is voor 'dat soort geweld'. Met een beetje geluk is dit een van die situaties waarin niets te vrezen-maar-angst gebeurt.