Bij het shorten van aandelen staat men vaak voor de uitdaging onderscheid te maken tussen een topping-formatie en een trendverandering. Veel succesvolle short sellers zullen proberen hun inspanningen te focussen door te kijken naar aanwijzingen die worden aangeboden door de scholen van technische analyse en fundamentele analyse. Lees verder om erachter te komen hoe het bestuderen van deze verschillende methoden een handelaar vertrouwen kan geven in het kortsluiten van de markt. (Voor achtergrondinformatie over short selling, lees Short Sales For Market Downturns of onze Short Selling tutorial.)

Technische analyse
Omdat de aandelenmarkten voornamelijk worden gedomineerd door lange traders, short traders proberen de zwakke longs te trotseren om breaks te veroorzaken en downtrends te starten. Ze proberen voldoende druk op de markt te zetten om situaties te creëren waarin de zwakkere lang uitstaat vanwege de angst om winsten terug te verdienen. Het is de taak van de verkopende partij om hulpmiddelen te vinden, zoals verschillende grafiekpatronen of indicatoren die specifiek worden gebruikt voor het voorspellen van het begin van een daling of een paniekaanval. (Raadpleeg onze Patronen analyseren en Oscillators en indicatoren analyseren voor meer informatie over deze hulpmiddelen van de verkorte verkoper.)

AD:

Proberen om een ​​markt te kort te doen met behulp van technische analyse betekent meestal het vinden van een overbought-indicator en een trendindicator die betrouwbaar genoeg is om te laten zien dat het eigen vermogen een kandidaat is voor een neerwaartse beweging. De overbought indicator is hoogstwaarschijnlijk een relatieve sterkte-index (RSI) of een stochastische oscillator. Een trendindicator kan zo simpel zijn als een voortschrijdend gemiddelde op korte termijn (MA). (Lees voor meer informatie over voortschrijdende gemiddelden onze Moving Averages -handleiding.)

AD:

Wanneer een oscillator wordt gebruikt, vertrouwt de handelaar erop om aan te tonen dat de markt een niveau heeft bereikt dat aangeeft dat er mogelijk te weinig kopers zijn. Een trendindicator daarentegen wordt meestal gebruikt om aan te tonen dat de ondersteuning is verbroken omdat de markt zwak is geworden. Bij het shorten van een aandeel, is het erg belangrijk dat de handelaar weet dat hij of zij met een oscillator kracht verkoopt, maar met een trendindicator kijkt hij of zij naar korte zwakte. (Lees Wanneer een bestand inkorten .)

Voor informatie over hoe u kunt herkennen wanneer een stapel gereed is om te vallen. --3 ->

Fundamentele analyse
Fundamenteel zijn er verschillende manieren om korte kandidaten te lokaliseren, waaronder slechte verdiensten, rechtszaken, veranderingen in wetgeving en nieuws. De sleutel tot het gebruik van de fundamentals of nieuws om een ​​aandeel aan de korte kant te verhandelen, is een weloverwogen beslissing over de vraag of het evenement plaatsvindt op de korte termijn of een langetermijnevenement. Een negatief nieuwsgebeurtenis zal hoogstwaarschijnlijk een piek in een markt veroorzaken en niet noodzakelijkerwijs een goede langetermijndaling bewerkstelligen. In dit geval is de piek hoogstwaarschijnlijk veroorzaakt doordat stop-loss-orders zijn geactiveerd.Een langetermijndaling kan beginnen met een piek, maar wordt hoogstwaarschijnlijk veroorzaakt door een reeks negatieve gebeurtenissen die handelaren het vertrouwen geven dat zich een langdurige downtrend ontwikkelt. (Als u meer wilt lezen over het gebruik van het nieuws bij het nemen van handelsbeslissingen, leest u Handelen bij nieuwsreleases .)

Een voorbeeld van een piek die wordt veroorzaakt door een nieuwsevenement is wanneer de inkomsten van een bedrijf lager worden gerapporteerd dan de omzet. consensus. Handelaren reageren door de voorraad te verkopen. Een reeks negatieve winstrapporten is echter het type van fundamenteel belang dat vaak de shortverkoper aantrekt. (Lees meer over deze tendens in Resultaten van verrassende inkomsten .)

Wanneer een evenement groot genoeg is om de steun van een markt te kraken, zal de volatiliteit vaak toenemen als nerveuze langdragers de druk van de markt beginnen te voelen verkopers die proberen de markt lager te drijven. Dit is wanneer een handelaar beide soorten analyses kan gebruiken om de ernst van de weigering die in de winkel ligt te bepalen. Over het algemeen gaat een negatieve nieuwsaankondiging vaak gepaard met een groot volume en grote reikwijdtes, omdat de druk van de korte verkoop zich voortzet in een poging om de voorraad naar technische niveaus te drijven, wat meer verkoopstops zal veroorzaken. De shortverkoper, gedreven door het vertrouwen van de negatieve fundamentals, blijft proberen de markt door ondersteuningspunten heen te duwen, waardoor het pijnlijk is om longposities vast te houden.
Short Selling in actie
Zwaar volume, grote reikwijdtes en lagere sluitingen vallen vaak op bij shorttraders. Na verder onderzoek zal de shorttrader vervolgens beslissen dat de nieuwsgebeurtenis of de fundamentele gebeurtenis sterk genoeg is om liquidatie van longposities te activeren. Het is op dit punt dat de short selling begint. Een goed voorbeeld van een dergelijke opstelling vond begin 2007 plaats in het S & P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF). Figuur 1 illustreert hoe short sellers een potentiële kans zagen en gebruikten negatief bewijs uit technische en fundamentele analyse om de controle te krijgen over een daling markt.

Afbeelding 1

Bron: TradeStation

Short-sellers hebben de volumetoename bekeken en uiteindelijk een neerwaartse versnelling geactiveerd.

Na een langdurige stijging en een reeks hogere toppen en hogere bodems bereikten de RSI en stochastische indicatoren overbought niveaus. Dit was voldoende informatie om te zorgen dat handelaren dachten dat een top werd gevormd, maar niet genoeg om een ​​verkoopdruk aan te trekken, omdat tijdens de hele beweging, dezelfde oscillatoren mogelijke toppen hadden aangegeven. De XLF bood de eerste aanwijzing van een top op 20 februari 2007 om 37. 99 en begon op 14 maart 2007 met 34 te breken. Deze beweging was de grootste daling in termen van prijs en tijd die de markt had gezien sinds 2004. Vergeleken met vorige pauzes was deze beweging veel ernstiger, wat een belangrijke aanwijzing was dat de XLF topping was in figuur 2.

Figuur 2

Bron: TradeStation

De ernstige breuk in februari en maart gaf een duidelijke indicatie dat XLF aan het toppen was.

Hoewel technische factoren mogelijk een top hebben geïdentificeerd, hebben nieuwsverhalen handelaren geholpen vertrouwen te winnen in de korte kant door de markt te voorzien van negativiteit.Op 26 februari 2007 waarschuwde voormalig voorzitter van de Federal Reserve Alan Greenspan voor een recessie tegen het einde van 2007. De volgende dag daalde de Shanghai Composite Index met 8,8%. Europese aandelen kenden ook grote dalingen van één dag en de Dow Jones Industrial Average (DJIA) daalde sterk. Tijdens deze brede marktpauzes trok XLF ook een korte verkoopdruk aan, aangezien bearishtraders dit interpreteerden als een teken dat een recessie mogelijk de toekomstige inkomsten van financiële instellingen zou verminderen. (Meer informatie over het schatten van toekomstige inkomsten in Inkomstenprognoses: A Primer .)

De eerste afslag werd getriggerd door een combinatie van technische en fundamentele factoren. Het bood aan handelaren aanwijzingen dat de XLF gevoelig was voor nieuws dat een mogelijk effect had op de winst in futures. Het identificeerde zich ook tot short sellers-punten op de markt die werden verdedigd door long traders. In februari en maart werd gemeld dat verschillende subprime-bedrijven faillissement vorderden. Dit nieuws, samen met de opmerkingen van de heer Greenspan, heeft waarschijnlijk bijgedragen tot de daling van XLF van 20 februari tot 14 maart.

Terwijl de markt in het vroege voorjaar zijn top vormde, kwamen er meer fundamenteel bearish data vrij, die een grimmige indruk maakten foto in combinatie met de technische verzwakking. Begin april diende New Century Financial Corporation de faillissementsbeveiliging in hoofdstuk 11 in. Hoewel dit nieuws misschien niet meteen een doorbraak in de markt veroorzaakte, begon het in combinatie met de subprime-faillissementsaanvragen in februari en maart een bearish fundamentele trend te vormen. (Lees meer over de implosie van dit bedrijf in De opkomst en ondergang van New Century Financial .)
Gedurende het voorjaar en de zomer voelde XLF negatieve druk omdat short sellers meer vertrouwen kregen van de negatieve fundamentals en nieuwsverhalen, evenals de bearish grafiekpatronen die zich ontwikkelden. De nieuwsverhalen ondersteunden de short sellers door constant de markt met negativiteit aan te drijven, terwijl de technische patronen in de hitlijsten de neerwaartse trend bleven bevestigen met een reeks lagere toppen en lagere bodems in figuur 3. Gebaseerd op de combinatie van de technicals en fundamentals , het was duidelijk dat de short sellers de controle hadden over XLF.

Figuur 3

Bron: TradeStation

De reeks onderste en onderste bodems duiden op een duidelijke neerwaartse trend gedurende de lente en de zomermaanden.

Conclusie
Kortom, om een ​​succesvolle short seller te zijn, moet men zich bewust zijn van de aanwijzingen die zowel technisch als fundamenteel worden aangeboden. Technisch gezien moet de korte handelaar onderscheid kunnen maken tussen een topping-formatie en een trendverandering. Hij of zij moet de soorten formaties leren die een korte-termijntop of een langetermijntrend aangeven. Fundamenteel moet de shorttrader onderscheid maken tussen een eenmalig nieuwsevenement en het begin van een reeks negatieve gebeurtenissen. Door te leren hoe zowel de technicals als de fundamentals samenwerken, krijgt een handelaar meer zelfvertrouwen, waardoor hij of zij een markt comfortabel kan shorten.

Meer informatie over hoe samen met behulp van technische en fundamentele analyses beleggers kunnen helpen de marktrichting beter te beoordelen in Technische en fundamentele analyse .