Er ontstaat een zeepbel als de prijs van een financieel actief of commodity stijgt tot niveaus die ver boven de historische normen of de intrinsieke waarde liggen, of beide. Het probleem is dat, aangezien de intrinsieke waarde van een actief een zeer breed bereik kan hebben, een ballon vaak wordt gerechtvaardigd door de onjuiste aanname dat de intrinsieke waarde van het actief zelf omhoogschiet of, met andere woorden, het actief is fundamenteel veel meer waard dan het was in het verleden. (Zie voor meer informatie: 5 stappen van een ballon)

Sommige bellen zijn gemakkelijker te detecteren dan andere, zoals bijvoorbeeld met zeepbellen op de beurs, omdat traditionele waarderingsstatistieken kunnen worden gebruikt om extreme overwaardering te identificeren. Bijvoorbeeld, een aandelenindex die handelt tegen een koers-winstverhouding die tweemaal zo groot is als het historische gemiddelde, is waarschijnlijk in bubbelgebied, hoewel meer analyse nodig kan zijn om een ​​sluitende beslissing te nemen. Andere bubbels zijn moeilijker te detecteren en kunnen pas achteraf worden geïdentificeerd.

Een gemeenschappelijk element dat door de meeste bubbels loopt, is de bereidheid van deelnemers om hun ongeloof op te schorten en standvastig het toenemende geroezemoes van waarschuwingssignalen te negeren. Een ander kenmerk van bubbels is dat hoe groter een bubbel, hoe groter de schade die het toebrengt wanneer het uiteindelijk uiteenspat. In dat verband geven we hieronder vijf van de grootste zeepbellen in de geschiedenis weer, waarvan er zich drie zijn voorgedaan sinds het einde van de jaren tachtig - een veelzeggend teken van de tijd.

1. De Nederlandse tulpenbubbel : De Tulipmania die Holland in de jaren dertig van de vorige eeuw greep, is een van de vroegst waargenomen gevallen van een irrationele zeepbel. Met één account stegen de tulpenprijzen 20-voudig tussen november 1636 en februari 1637, voordat ze met 99% kelderden tegen mei 1637, volgens de voormalige UCLA-professor Economie, Earl A. Thompson. Zoals bubbels gewoonlijk doen, verteerde Tulipmania een brede dwarsdoorsnede van de Nederlandse bevolking, en op zijn hoogtepunt waren sommige tulpenbollen duurder dan de prijzen van luxe huizen.
2. The South Sea Bubble : De South Sea Bubble is ontstaan ​​door een complexere reeks omstandigheden dan de Nederlandse Tulipmania, maar is desalniettemin de geschiedenis ingegaan als een ander klassiek voorbeeld van een financiële zeepbel. De South Sea Company werd opgericht in 1711 en werd door de Britse regering een monopolie beloofd voor alle handel met de Spaanse koloniën in Zuid-Amerika. Met het oog op een herhaling van het succes van de Oost-Indische Compagnie, die een bloeiende onderneming met India had, namen investeerders aandelen van de South Sea Company op. Toen de directeuren grote verhalen spraken over onvoorstelbare rijkdom in de Zuidzee (het huidige Zuid-Amerika), steeg het aandeel van het bedrijf in 1720 meer dan acht keer, van £ 128 in januari tot £ 1050 in juni, voordat het in de daaropvolgende maanden instortte en het veroorzaken van een ernstige economische crisis.
3. Vastgoedbelegging in Japan en : in het huidige tijdperk worden activabellen soms aangewakkerd door een al te stimulerend monetair beleid. De Japanse bubbel was een klassiek voorbeeld. De stijging van 50% van de yen in de vroege jaren tachtig leidde in Japan tot een recessie in 1986, en om dit tegen te gaan, luidde de regering een programma van monetaire en fiscale stimuli in. Deze maatregelen werkten zo goed dat ze ongebreidelde speculatie koesterden, resulterend in een verdrievoudiging van Japanse aandelen en stedelijke grondwaarden van 1985 tot 1989. Op het hoogtepunt van de vastgoedzeepbel in 1989 was de waarde van het Imperial Palace-terrein in Tokio groter dan die van het onroerend goed in de hele staat Californië. De zeepbel barstte vervolgens in het begin van 1990 uit en vormde het toneel voor de "verloren decennia" van Japan uit de jaren 90 en vroege jaren 2000. (Zie voor meer informatie: Van mevrouw Watanabe tot Abenomics: The Yen's Wild Ride.)
4. The Dot-Com Bubble : Voor enorme afmetingen en afmetingen konden maar weinig bubbels overeenkomen met de NASDAQ-bubbel uit de jaren negentig. De introductie van het internet veroorzaakte een enorme golf van speculatie in "New Economy" -bedrijven, en als gevolg daarvan bereikten honderden dot-com bedrijven waarderingen van miljarden, zodra ze publiek werden. De NASDAQ Composite, de thuisbasis van de meeste van deze technologie / dot-com-bedrijven, steeg van een niveau van minder dan 500 in het begin van 1990 tot een piek van meer dan 5, 000 in maart 2000. De index stortte kort daarna in, bijna 80% ondergedompeld tegen oktober 2002 en veroorzaakte een Amerikaanse recessie. De Composite bereikte uiteindelijk pas in 2015 een nieuw hoogtepunt, meer dan 15 jaar na de vorige piek.
5. De Amerikaanse huisvestingsbubbel : sommige deskundigen zijn van mening dat het uiteenspatten van de NASDAQ-zeepbel investeerders in de VS ertoe bracht zich in onroerend goed op te stapelen in de verkeerde veronderstelling dat dit een veel veiliger beleggingscategorie was. Terwijl een index van de huizenprijzen in de VS bijna verdubbelde van 1996 tot 2006, vond twee derde van die stijging plaats van 2002 tot 2006, volgens een rapport van het Amerikaanse Bureau of Labor Statistics. Zelfs toen de huizenprijzen in een recordtempo stegen, waren er toenemende tekenen van een onhoudbare hectische hypotheekfraude, condo flipping, huizen gekocht door subprime-leners, enz. De huizenprijzen in de VS piekten in 2006 en begonnen toen een dia die ertoe leidde dat het gemiddelde huis in de VS in 2009 een derde van zijn waarde verloor. De opleving van de Amerikaanse huizenmarkt en de rimpeleffecten op door hypotheek gedekte waardepapieren leidden tot een wereldwijde economische krimp die de grootste was sinds de Depressie in de jaren 1930 en is bekend geworden als de 'Grote Recessie'.

De Bottom Line

De vijf bubbels die hier werden besproken, behoorden tot de grootste in de geschiedenis en bevatten waardevolle lessen waaraan alle beleggers aandacht zouden moeten schenken.