Marktsentiment is de belangrijkste factor die de valutamarkt stimuleert, en het beoordelen van marktsentiment is een aspect van handelen dat vaak over het hoofd wordt gezien door handelaren. Hoewel er nogal wat manieren zijn om te meten wat de meeste marktdeelnemers denken of voelen over de markt, zullen we in dit artikel bekijken hoe dit te doen met behulp van renteberekeningen.

Open Interest in Forex
Open interestanalyse is niet ongebruikelijk bij degenen die futures verhandelen, maar het is een ander verhaal voor degenen die handelen in spot forex. Een van de belangrijkste punten om op te merken over de spot-forexmarkt, is dat informatie met betrekking tot open rente en volume niet beschikbaar is, omdat transacties buiten de beurs worden uitgevoerd, en niet via uitwisselingen. Als gevolg hiervan is er geen registratie van alle transacties die hebben plaatsgevonden of die plaatsvinden in alle "back stegen". Zonder open rente en volume als vitale indicatoren van de kracht van contante koersbewegingen, zou het het beste zijn om de open rentegegevens over valutatermijncontracten te bekijken. (Zie Aan de slag in Foreign Exchange Futures voor meer informatie.)

AD:

Spot FX-variaties. FX Futures
Open rente- en volumegegevens over valutatermijncontracten stellen u in staat het marktsentiment in de valutatermijnmarkt te meten, wat ook van invloed is op en wordt beïnvloed door de spot-forexmarkt. Valutafutures zijn in principe spotprijzen, die worden aangepast door de forward swaps (afgeleid door renteverschillen) om te komen tot een toekomstige leveringsprijs. In tegenstelling tot spot forex, die geen gecentraliseerde uitwisseling heeft, worden valutafutures gecleared op beurzen, zoals de Chicago Mercantile Exchange (CME), 's werelds grootste markt voor valutahandel-futures. Valutafutures zijn over het algemeen gebaseerd op standaardcontractmaten, met een typische looptijd van drie maanden. Spot-forex, aan de andere kant, heeft betrekking op een betalingstransactie van twee dagen. (Zie Futures Fundamentals voor meer informatie.)

AD:

Een van de vele verschillen tussen spot-forex en valutafutures ligt in hun citeerconventie. Op de valutafuturesmarkt worden valutatermijncontracten meestal genoteerd als de vreemde valuta direct ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Zwitserse frank is bijvoorbeeld genoteerd ten opzichte van de Amerikaanse dollar in futures (CHF / USD), in tegenstelling tot de notering USD / CHF op de spot-forexmarkt. Als de Zwitserse frank dus in waarde daalt ten opzichte van de Amerikaanse dollar, stijgt de USD / CHF en nemen de Zwitserse frank-futures af. Anderzijds wordt EUR / USD in spot-forex op dezelfde manier genoteerd als euror Futures, dus als de euro in waarde stijgt, zullen euror Futures stijgen naarmate de EUR / USD stijgt. (Voor meer informatie, zie The Forex Market .)

AD:

De spot- en futures-prijzen van een valuta (geen valutapaar) neigen in dezelfde volgorde te bewegen; wanneer de spot- of futures-prijs van een valuta stijgt, neigt de andere ook te stijgen, en wanneer een van beide valt, neigt de andere ook te vallen. Als bijvoorbeeld de GBP-futures-prijs omhoog gaat, stijgt de koers GBP / USD (omdat GBP sterker wordt). Als de CHF-futuresprijs echter omhoog gaat, neemt de spot USD / CHF af (omdat CHF sterker wordt), omdat zowel de spot- als de futuresprijs van CHF samen gaat.

Wat is open rente?
Veel mensen hebben de neiging open belangstelling te krijgen, vermengd met het volume. Open interest verwijst naar het totale aantal contracten dat is aangegaan, maar nog niet is gecompenseerd door een transactie of levering. Met andere woorden, deze contracten zijn nog steeds open of uitstaand. Openstaande rente die door een handelaar wordt gehouden, kan de positie van die handelaar worden genoemd. Wanneer een nieuwe koper een nieuwe lange positie wil vestigen en een contract koopt en de verkoper aan de andere kant ook een nieuwe shortpositie opent, wordt de openstaande rente verhoogd met één contract.

Het is belangrijk om op te merken dat als deze nieuwe koper koopt van een andere oude koper die van plan is om te verkopen, de openstaande rente niet toeneemt omdat er geen nieuwe contracten zijn gecreëerd. Open interest wordt verminderd wanneer traders hun posities compenseren. Als u alle open lange rente optelt, zult u zien dat het verzamelnummer gelijk is aan alle open short interest. Dit weerspiegelt het feit dat er voor elke koper een verkoper aan de andere kant van de transactie staat.

Relatie tussen open rente en prijsontwikkeling
Over het algemeen neemt de open rente de neiging toe te nemen wanneer nieuw geld op de markt wordt gestort, wat betekent dat speculanten agressiever gokken op de huidige marktrichting. Een toename van de totale open rente is dus over het algemeen ondersteunend voor de huidige trend en lijkt te wijzen op een voortzetting van de trend, tenzij het sentiment verandert op basis van een instroom van nieuwe informatie.

Omgekeerd neemt de algemene open rente doorgaans af wanneer speculanten geld uit de markt trekken, wat een verandering in het sentiment laat zien, vooral als de openstaande rente al eerder is gestegen.

In een gestage opwaartse of neerwaartse trend moet de open rente (idealiter) toenemen. Dit houdt in dat longs tijdens een uptrend de controle hebben, of dat shorts domineren in een downtrend. Vermindering van openstaande rente dient als een mogelijk waarschuwend teken dat de huidige prijsontwikkeling mogelijk geen echte macht heeft, omdat er geen significante hoeveelheid geld op de markt is gekomen.

Daarom geldt als algemene vuistregel dat stijgende open interest moet wijzen op een voortzetting van de huidige prijsbeweging, of dit nu in een opwaartse of neerwaartse trend is. Dalende of vlak open rentesignalen geven aan dat de trend tanende is en waarschijnlijk bijna aan het einde is. (Voor meer informatie, kijk op Ontdekken van open interesse - Deel 1 en Deel 2 .)

Samenvoegen bij forex trading
Neem bijvoorbeeld de periode tussen Oktober en november 2004, toen de euror Futures (in kandelaars) begonnen aan een trend van hogere hoge en hogere dieptepunten (zoals te zien in figuur 1 hieronder).Zoals weergegeven in het bovenste grafiekvenster, waren er verschillende mogelijkheden om lang op euro te gaan, of het nu was om breakouts van resistentieniveaus te verhandelen of om bounces uit de dagelijkse trendline te verhandelen. U kunt in het onderste venster zien dat de openstaande rente van euror Futures geleidelijk toenam naarmate de euro steeg ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Merk op dat de prijsbewegingen van spot EUR / USD (gezien als een blauwe lijn) samen met euror Futures (kandelaars) zijn verplaatst. In dit geval ging de stijgende open rente gepaard met de bestaande trend op middellange termijn, en daarom zou u een signaal hebben gekregen dat de trend wordt ondersteund door nieuw geld.

Figuur 1: samengesteld dagoverzicht van euro-futures (kandelaars) overlay met contante EUR / USD-prijzen (donkerblauwe lijn).

Bron: Esignal.

Soms krijg je echter een sterke aanwijzing dat een trend van verdachte aard is. Deze aanwijzing komt meestal in de vorm van een open belangstelling die gepaard gaat met een trend, of het nu een uptrend of een downtrend is. In figuur 2 kun je zien dat de Sterling-futures (in kandelaars) tussen september en oktober 2006 naar het zuiden zijn doorgeschoven (net als de spot GBP / USD, gezien als een donkerblauwe lijn). In dezelfde periode daalde de open interest, wat betekent dat mensen geen contracten meer afsloten; daarom is het algehele sentiment helemaal niet bearish. De trend keerde toen meteen terug en de belangstelling voor openheid begon toe te nemen.

Figuur 2: Een samengesteld dagschema van Sterling-futures (kandelaars) overlay met contante GBP / USD-prijzen (donkerblauwe lijn).

Bron: Esignal. com

Of u nu valutafutures of spot-forex handelt, u kunt gebruik maken van de openstaande termijncontracten om het algemene marktsentiment te meten. Open interesseanalyse kan u helpen de sterkte of zwakte van een huidige trend te bevestigen en ook om uw handel te bevestigen.