Hedgefondsen hebben enorme winsten behaald met behulp van alternatieve strategieën en deze fondsen presteren vaak beter dan traditionele beleggingen zoals aandelen, beleggingsfondsen en obligaties. Dit succes heeft geleid tot een relatief nieuwe klasse van beleggingsfondsen om hedgefondsen na te bootsen door alternatieve strategieën toe te passen. Deze nieuwere, alternatieve fondsen worden "hedge-like mutual funds" of "alternative mutual funds" genoemd.

History of the Hedge-Like Mutual Fund
De eerste hedge-like beleggingsfondsen ontstonden als reactie op het succes van hedgefondsen, die exclusieve beleggingsvehikels zijn die beperkt zijn tot erkende beleggers. Hedge-achtige beleggingsfondsen bieden traditionele beleggers een kans om hun geld te laten beheren in portefeuilles die toegang hebben tot enkele van dezelfde instrumenten en beleggingsstrategieën die traditioneel alleen beschikbaar zijn voor beheerders van hedgefondsen. Hedge-achtige beleggingsfondsen zijn populairder geworden door in te spelen op de populariteit van hedgefondsen, terwijl de zekerheid van beleggen en transparantie in beleggingsfondsen behouden blijft. Beleggingsfondsen zijn doorgaans minder gevoelig voor veranderingen op de aandelenmarkt en hebben meer transparantie voor beleggers dan hedgefondsen. (Raadpleeg onze tutorial voor meer informatie over beleggingsfondsen: Beleggingsfondsen .)

Deze beleggingsfondsen worden steeds populairder, omdat financiële adviseurs en individuele beleggers meer leren over waarom institutionele beleggers vaak beleggen in alternatieve beleggingen of hedgefondsen. In de afgelopen 10 jaar hebben veel institutionele beleggers de weging van hun portefeuille in toenemende mate verplaatst naar dit soort alternatieve beleggingsvehikels. Aangezien institutionele beleggers over de meest geavanceerde portfolio-optimalisatie en onderzoeksmiddelen beschikken, hebben hun beslissingen grote invloed op de retailmarkt en velen volgen hun voorbeeld. Een typische belegger in een hedge-achtig beleggingsfonds is iemand met een substantieel inkomen - genoeg om de hoge minimale belegging die vaak nodig is te betalen - en heeft een risicobereidheid waaraan traditionele beleggingen niet voldoen. (Leer winst maken door de leiding te nemen van enkele van de meest meedogenloze investeerders in Wall Street. Lees Activist Hedge Funds .)
Een deel van wat beleggers aantrekt in hedge-like beleggingsfondsen is het vooruitzicht van een hoger rendement en het vermogen om alternatieve strategieën te implementeren zonder een individu te zijn met een hoog eigen vermogen. Hedge-achtige beleggingsfondsen stellen beleggers met een gemiddeld inkomen in staat om zich aan te sluiten bij de wereld van alternatieve beleggingen en hun portefeuilles op een unieke manier te diversifiëren. Daarnaast bieden hedge-like beleggingsfondsen voordelen voor beleggers die hedgefondsen niet gebruiken, zoals meer toezicht van de SEC, dagelijkse liquiditeit en lagere kosten. Het toevoegen van een beleggingsfonds aan een portefeuille die gebruik maakt van een marktneutrale of lang-korte strategie kan het risico verminderen op een manier die voorheen niet beschikbaar was voor traditionele beleggers.Morningstar meldt bijvoorbeeld dat in 2002 de waarde van het gemiddelde fonds voor beleggingsfondsen met 22% daalde, terwijl long-short beleggingsfondsen slechts 0. 3% in waarde daalden.
Verordening
Hoewel hedge-like beleggingsfondsen op enkele manieren vergelijkbaar zijn om fondsen te hedgen, zijn er twee belangrijke verschillen in regelgeving. Ten eerste worden hedge-like beleggingsfondsen nog steeds gereguleerd door de Securities and Exchange Commission (SEC) binnen de VS op dezelfde manier als traditionele beleggingsfondsen; hedgefondsen hoeven zich niet bij de SEC aan te melden en zijn in Amerika niet zwaar gereguleerd. Ten tweede zijn hedgefondsen alleen beschikbaar voor geaccrediteerde beleggers. Weinig traditionele beleggers voldoen aan de vereisten om een ​​geaccrediteerde belegger te zijn en hebben daarom geen toegang tot deze beleggingsvehikels.

De grootste belemmering om als een erkende belegger in Amerika te worden beschouwd, is geld: een geaccrediteerde belegger moet gezamenlijk $ 200.000 in een jaar of $ 300.000 verdienen in elk van de laatste twee jaar of een nettowaarde van meer dan $ 1 miljoen. Als een geaccrediteerde belegger hoeft u niet te beleggen in een hedge-achtig beleggingsfonds. (Ontdek hoe gemiddelde beleggers inbreken wat ooit was voorbehouden aan de ultrarijken. Lees Hedge Funds Go Retail .)

De SEC reguleert beleggingsfondsen, waardoor het voor beleggingsfondsen moeilijk wordt om strategieën voor hedgefondsen aan te nemen. Specifiek zijn er vier federale wetten die de SEC oplegt aan gemeenschappelijke fondsen: de Securities Act van 1933, de Securities Exchange Act van 1934, de Investment Company Act van 1940 en de Investment Advisers Act van 1940. Deze wetten beperken onderlinge fondsen van het aannemen van sommige van de strategieën of beleggen in sommige van de soorten activa die worden gebruikt door hedgefondsen. Deze kunnen het gebruik van of het lenen van de activa in de portefeuille van een fonds omvatten, en het vereist beleggingsfondsen om zich bij de SEC te registreren en dagelijkse nettovermogenswaarden te verstrekken. De regulering die de SEC aan beleggingsfondsen oplegt in vergelijking met hedgefondsen heeft ertoe bijgedragen dat hedge-like beleggingsfondsen slechter presteren dan hedgefondsen omdat ze minder flexibel zijn en een grotere mate van liquiditeit nodig hebben.

Hedge-Like Mutual Fund Strategie s
Hedge-like mutual funds gebruiken veel verschillende alternatieve strategieën. Een populaire strategie is de long-short strategie, die aandelen koopt om vast te houden terwijl ze tegelijkertijd aandelen verkoopt. Bij longposities zijn aandelen in bezit waarvan de portefeuille van de belegger profiteert als de koers van de effecten stijgt en de portefeuille negatief wordt beïnvloed door een prijsdaling. Het houden van shortposities is het tegenovergestelde, waarbij het fonds geleende effecten verkoopt die uiteindelijk moeten worden teruggekocht en aan de kredietgever worden gegeven. De shortpositie verwacht dat de prijs van het effect zal dalen, en de portefeuille lijdt als de prijs stijgt.

Een andere hedge-achtige beleggingsstrategie is een marktneutraal beleggingsfonds dat gelijk verdeeld is over long- en shortposities. Fusie- of arbitragefondsen gebruiken een andere strategie om aandelen te kopen in bedrijven die naar verwachting in de toekomst zullen worden overgenomen.Het risico van al deze strategieën is dat deze beleggingsfondsen proberen te anticiperen op de markt, wat kan leiden tot kostbare blootstelling aan onverwachte veranderingen in de markt. (Voor meer informatie, kijk op Positieve resultaten behalen met marktneutrale fondsen .)

Conclusie
Hedge-like beleggingsfondsen vormen een unieke en grotendeels onbenoemde hoek van de beleggingsfondsensector. Hun unieke beleggingsperspectieven en -hulpmiddelen onderscheiden hen van andere aanbiedingen van beleggingsfondsen en verzekeren hen van een positie op lange termijn binnen de sector. (Voor meer informatie, bekijk Alternatieve activa voor gemiddelde beleggers .)