Al meer dan 200 jaar veranderde het kopen en verkopen van aandelen niet veel. De handel in aandelen vond doorgaans plaats op een fysieke locatie, meestal op een beurs en gedurende een specifieke periode of handelsuren. De markt was open tijdens beurstijd en op alle andere tijden gesloten. Vandaag wordt het moeilijk voorstelbaar dat de mogelijkheid om te investeren ooit werd beperkt door tijd en ruimte.

Het is niet overdreven om te zeggen dat dingen veranderen met de snelheid van het licht. Het is het heden en de toekomst van beleggen - en het gebeurt terwijl je dit artikel leest. De meeste handel zal binnenkort worden geautomatiseerd, 24 uur per dag, zeven dagen per week, 365 dagen per jaar. Waar? In cyberspace, en dat betekent overal en altijd. Wanneer dit gebeurt, wordt de handel een momentane elektronische uitwisseling van informatie tussen kopers en verkopers, overal ter wereld op elk gewenst moment. In dit artikel laten we u kennismaken met de technologie van beleggen en beleggen en wat dit betekent voor beleggers.

Digitaal zijn - nu Volgens een onderzoeksrapport van 2006 getiteld "Top 10 strategische IT-initiatieven in Global Capital Markets voor 2006: automatiseringsregels" van het adviesbureau Financial Insights, waardoor nieuwe efficiëntiewinst wordt geboekt is niet nieuw voor de arena van de kapitaalmarkten. Wat nieuw is, is het versnelde tempo waarin veranderingen plaatsvinden, aangedreven door wettelijke, technologische en economische factoren.

Het internet heeft geleid tot grote verschuivingen in het gedrag en de verwachtingen van beleggers. Geen enkele andere sector van de wereldeconomie is getroffen door de snelle ontwikkeling van e-commerce en de effectenindustrie. Daarom willen beleggers de ogenblikkelijke handel en toegang tot informatie-mogelijkheden die alleen online-technologieën kunnen bieden. Wereldwijd hebben markten en regelgevers snel gereageerd om aan hun behoeften te voldoen.

In het Financial Insights-rapport wordt opgemerkt dat hoewel de technologie die directe markttoegang creëerde de aandelenmarkten van de wereld hebben geautomatiseerd, deze innovaties zich uitbreiden naar andere activaklassen. "Alle systemen moeten gestroomlijnd en stress-getest worden naarmate de handel snelheden toenemen, "zei het rapport.

Beleggers, handelaren en toezichthouders ontvangen een spoedcursus in het lexicon van de elektronische handel: algoritmische handel , hybride markten , elektronische communicatienetwerken - en veel meer volgt.

ECN's en meer Elektronische communicatienetwerken (ECN's) en elektronische beurzen oefenen de meeste impact uit op beleggers. Een ECN is een geautomatiseerd systeem voor het verhandelen van aandelen weg van een beurs. ECN's werden geautoriseerd in 1998, toen het Congres en de Securities and Exchange Commission (SEC) de concurrentie in de industrie wilden vergroten voor geautomatiseerde handel in on-the-counter (OTC) markten.ECN's bieden ook een SEC-geautoriseerde locatie voor handel buiten de openingstijden. (Zie voor meer informatie de Elektronische handel handleiding en Directe toegang Trading Systemen .)

ECN's werken meestal als passieve systemen voor het matchen van orders, het matchen van koop- en verkooporders die de dezelfde prijzen voor hetzelfde aantal aandelen. In tegenstelling tot beurzen, gebruiken ECN's geen specialisten of market makers om handel te coördineren. Enkele van de bekendste ECN's die vandaag de dag actief zijn, zijn Bloomberg's Tradebook, het in Nasdaq gevestigde Instinet en BRUT, en Archipelago Exchange (voorheen bekend als ArcaEx en de Pacific Exchange die de New York Stock Exchange in april 2005 heeft overgenomen).

ECN's trekken een snel stijgend handelsvolume aan, waarbij sommige schattingen suggereren dat ze nu meer dan 60% van het over-the-counter-volume verhandelen. Een rapport uit 2005 getiteld "Regulerings-NMS: één regel om ze allemaal te binden" door Celent, een adviesbureau in de financiële sector, voorspelde dat ECN's hun dominantie in OTC-aandelen zullen voortzetten als gevolg van nieuwe technologie-initiatieven en omdat de VS-verordening NMS (een nieuwe regelgevingsstructuur voor de effectenbeurs) zal ECN's in staat stellen hun handelsvolume van beursgenoteerde aandelen te vergroten.

Toch kan het een beetje vroeg zijn om de ondergang van beurzen te voorspellen, die zelf geautomatiseerde handelsmogelijkheden ontwikkelen naast hun traditionele open-uitroepsysteem op basis van menselijke specialisten en market makers. (Voor meer informatie, zie Markets Demystified .)

Veel beleggers geloven dat de passieve matching van kopers en verkopers via geautomatiseerde handel niet overeenkomt met het vermogen van een beurs om een ​​middel te bieden voor het vinden van meer accurate biedingen en aanbiedingen prijzen. Uitwisselingen trekken voortdurend grote aantallen potentiële kopers en verkopers aan die een breed scala aan biedingen en aanbiedingen bieden. Voorstanders van beurzen zijn van mening dat dit een betrouwbaarder mechanisme voor prijsdetectie creëert dan passieve orderafstemming via een ECN.

Cyberspace Business Het voldoen aan de groeiende vraag naar snellere handel en toegang tot investeringsinformatie zal nieuwe en geavanceerdere elektronische handelsplatformen blijven creëren. De fusie van de New York Stock Exchange met Archipelago Holdings heeft de NYSE veranderd in een "hybride" aandelenmarkt, waardoor beleggers orders konden plaatsen via NYSE Arca, zijn nieuwe geautomatiseerde handelsplatform of zijn traditionele floormakelaars. Grote of complexe bestellingen zullen door floor traders worden geleid. Makelaars zullen aandelen van in NYSE genoteerde aandelen elektronisch kunnen kopen en verkopen, in hoeveelheden van maximaal één miljoen aandelen. Het wordt verwacht dat orders minder dan één seconde nodig hebben om uit te voeren, gedaald van gemiddeld negen seconden.

Sommige zakelijke verhuizingen zullen internationale grenzen overschrijden. De NYSE blijft haar activiteiten uitbreiden; in juni 2006 ging het akkoord om te fuseren met Euronext, een pan-Europese beurs. Wanneer de fusie is voltooid, wordt de NYSE de eerste wereldwijde effectenbeurs. Om niet achtergesteld te zijn, heeft Nasdaq een substantieel deel van de London Stock Exchange overgenomen, die naar verwachting de dominante positie van Nasdaq op de OTC-markten verder zal versterken.

Meer dan een revolutie De ontwikkeling en wijdverbreide toepassing van elektronische handelsplatforms is veel meer dan een snelle nieuwe manier om aandelen te verhandelen. Deze technologieën geven bedrijven die op de nieuwe elektronische markten zijn genoteerd toegang tot kapitaalpools over de hele wereld. Beleggers zullen net zo gemakkelijk aandelen van internationale bedrijven kunnen kopen en verkopen als op hun lokale markten. Dit is veel meer dan een technologische revolutie. De potentiële wereldwijde impact van meer mobiele kapitaalpools kan verstrekkende en onschatbare economische voordelen hebben.