Beleggingsfondsen zijn voor veel mensen bekend, maar tenzij u in de financiële wereld werkt, is hedge fund waarschijnlijk meer een mysterie. Als u zich ooit hebt afgevraagd over hedgefondsen of dat ze voor u zouden werken, lees dan verder om meer te leren over deze raadselachtige investering.

Verordening Er zijn gerammel geweest over het maken van hedgefondsen bij de Securities and Exchange Commission (SEC), maar tot nu toe is het grootste verschil tussen beleggingsfondsen en hedgefondsen dat beleggingsfondsen sterk gereguleerd zijn. In de VS worden beleggingsfondsen en beleggingsfondsen gereguleerd door de SEC op grond van de Securities Act van 1933, de Securities Exchange Act van 1934, de Investment Company Act van 1940 en de Investment Advisors Act van 1940. Hedge funds, aan de andere kant , omzeilen regelgeving door zichzelf te structureren om vrijgesteld te zijn, hoewel ze onderworpen zijn aan normen voor fraudebestrijding. (Ontdek in welk land de strengste regels gelden voor het bouwen van onderlinge fondsen en waarom Hoe beleggingsfondsen wereldwijd verschillen .)

Leverage Wanneer een hedgefonds een hefboomwerking heeft, leent het geld om een ​​hoger rendement te behalen. Als het een gemiddeld rendement (de teller) op een kleinere kapitaalbasis (de noemer) kan bereiken, dicteert een eenvoudige divisie dat het zijn rendement verhoogt. Het is hetzelfde als wanneer een persoon aandelen marge koopt in een effectenrekening. Leverage kan ook worden gebruikt door het invoeren van "geldloze" derivatentransacties. Dit komt zeer vaak voor in alle soorten hedgefondsen. Met een derivaat hoeft u niet al uw geld in te zetten om een ​​groot notioneel bedrag te gebruiken. Op deze manier kunt u meer rendement behalen en rendement behalen dan wanneer u al uw geld in gewone aandelen of obligaties zou moeten beleggen.

Gebruik maken van leverage levert u hogere rendementen op, maar brengt ook een hoger risico met zich mee, aangezien hefboomwerking werkt zowel aan de voor- als de onderkant - het versterkt winsten en verliezen. Dit is de reden waarom hedgefondsen vaak worden gecategoriseerd als beleggingen met een hoger risico / hogere kansen, en waarom u hoort over het opblazen van hedgefondsen in de media. Als een fonds een sterke hefboomwerking heeft en de markt niet op een gunstige manier evolueert, kan het fonds heel snel veel geld verliezen. (Lees waarom hedgefondsen ineenstorten en hoe u kunt voorkomen dat u dezelfde fouten maakt, in Hedge Fund-fouten verlichten hefboomvalkuilen .)

Hoe hedgefondsen hogere rendementen kunnen behalen Leverage is niet de enige manier waarop hedgefondsen hogere rendementen kunnen behalen ten opzichte van beleggingsfondsen; hedgefondsen hebben ook de macht om short te gaan. Daarom moeten hedgefondsen in zowel lagere als hogere markten geld verdienen. Traditionele beleggingsfondsen staan ​​open voor meer systematische risico's, omdat ze maar lang op een positie kunnen zitten. Als de beleggingsbeheerder niet van een bepaald bedrijf of sector houdt, kan hij of zij ervoor kiezen om de aandelen van dat bedrijf niet te kopen, maar de fondsbeheerder kan het niet inkorten en winst maken naarmate de aandelenkoers daalt .Door de juiste bedrijven te kiezen en te kiezen om te beleggen, kan een traditioneel beleggingsfonds zijn benchmark nog steeds verslaan, maar het is misschien moeilijker om geld te verdienen in een bearmarkt. (Zie gerelateerde informatie voor Bear Country overleven .) Andere verschillen

Mutual funds zijn vereist om hun portefeuilles dagelijks te waarderen en te waarderen. Zo moet elke voorraad in een aandelenfonds met een grote kap worden gewaardeerd aan de slotkoers en de resulterende intrinsieke waarde (NAV) moet voor beleggers worden berekend. In de hedge fund-wereld zijn waarderingen mogelijk alleen op kwartaal- of maandbasis beschikbaar. Dit kan deels te wijten zijn aan sommige van de meer exotische posities die bepaalde hedge funds kunnen aanhouden, zoals over-the-counter (OTC) -derivaten, waarop dagprijzen niet beschikbaar zijn. Tarievenstructuren vormen een ander verschil tussen beleggingsfondsen en hedgefondsen. Wanneer u aandelen in beleggingsfondsen koopt, kunt u een commissie betalen. Er worden ook enkele beheerskosten in rekening gebracht; het is uiterst onwaarschijnlijk dat deze kosten aan de prestaties zullen worden gekoppeld. In de wereld van hedge funds rekent de portfoliomanager ook een managementfee aan. De beheervergoeding wordt in rekening gebracht bovenop een prestatievergoeding die alleen door de beheerder kan worden geïnd als het fonds geld verdient. De meeste beheerskosten zijn 1-2% en prestatievergoedingen zijn traditioneel 20%.

De regels met betrekking tot het op de markt brengen van hedgefondsen zijn zeer specifiek. Niet-geregistreerde hedgefondsen mogen niet om bijdragen vragen. Dit verschilt van de regels voor beleggingsfondsen die veel adverteren. De hedgefondsbeheerder moet een reeds bestaande relatie hebben met een potentiële belegger. Het is ook acceptabel om te worden geïntroduceerd door een gekwalificeerde tussenpersoon, mogelijk de prime broker van het hedgefonds. Potentiële beleggers moeten ook voldoen aan de inkomens- of vermogenseisen. Degenen die aan deze vereisten voldoen, worden "geaccrediteerde investeerders" of "gekwalificeerde kopers" genoemd. (Ontdek hoe gemiddelde beleggers inbreken in wat ooit was voorbehouden aan de rijken, in

Hedge Funds Go Retail .) De bottom line

De aantrekkingskracht van hedgefondsen is het gebrek aan beperkingen, waarmee ervaren portefeuillebeheerders een hoger rendement kunnen behalen. Het vermogen om een ​​hefboom in te korten en te gebruiken, stelt hedgefondsen in staat om potentieel meer geld te verdienen dan hun tegenhangers in het beleggingsfonds. De prestatievergoedingstructuur stemt in theorie ook de belangen van de beleggers af op die van de portefeuillemanagers, omdat managers het meeste geld verdienen wanneer ze hoge rendementen behalen voor de beleggers van het fonds. Maar alle voordelen van hedgefondsen kunnen een nachtmerrie worden als het fonds een hoge leverage heeft en de markt in een andere richting beweegt dan de mening van de manager. De hogere mogelijkheid is waarom hedgefondsen de afgelopen 15 jaar zijn toegenomen, en het hogere risico is de reden waarom we soms horen over de spectaculairdere hedgefonds-blow-ups. (Zie
Massive Hedge Fund Failures , Ontleed het Bear Stearns Hedge Fund Collapse en Het verliezen van The Amaranth Gamble .) Voor meer informatie over hedgefondsen leest u

Een kijkje nemen achter hedgefondsen .