a:

Een leveraged buyout (LBO) is een transactie waarbij de koper een aanzienlijk deel van de benodigde fondsen leent om het opgegeven activum van de verkoper te kopen. LBO's worden vaak uitgevoerd door private equity-groepen. Wanneer het bestaande eigendom van een bedrijf op zoek is naar exit, vindt het vaak bereidwillige kopers bij private equity-bedrijven.

Naast het door de private equity-sponsor verstrekte eigen vermogen, gebruiken kopers vaak geleende middelen om de totale aankoopprijs te omvatten bij het uitvoeren van een buy-out. Een belangrijk kenmerk van een LBO is dat het lenen plaatsvindt op bedrijfsniveau, niet bij de equity sponsor. Het bedrijf dat wordt overgenomen door een private equity-sponsor, leent in wezen geld om de vorige eigenaar uit te betalen.

Bankfinanciering

Een private equity sponsor gebruikt vaak geleende middelen van een bank of van een groep banken die een syndicaat wordt genoemd. De bank structureert de schuld (revolving, term debt of beide) in verschillende tranches en leent geld uit aan het bedrijf voor werkkapitaal en betaalt het spannende eigendom uit.

Obligaties of onderhandse plaatsingen

Obligaties en privé-biljetten kunnen een financieringsbron zijn voor een LBO. Een bank- of obligatiehandelaar treedt op als vertegenwoordiger op de obligatiemarkt namens het bedrijf dat wordt verkocht, en helpt het bedrijf bij het aantrekken van de schuld op de openbare obligatiemarkt.

Mezzanine, Junior of achtergestelde schuld

Achtergestelde schulden (ook wel Mezzanine-schuld of junior schuld genoemd) is een veel gebruikte methode om te lenen tijdens een LBO. Het vindt vaak plaats in combinatie met senior debt (bankfinanciering of obligaties zoals hierboven beschreven) en heeft functies die zowel op aandelen gelijkend als op schulden lijken.

Verkoper Financiering

Verkoper financiering is een ander middel om een ​​LBO te financieren. Het spannende eigendom leent in wezen geld uit aan het bedrijf dat wordt verkocht. De verkoper neemt een uitgestelde betaling (of een reeks betalingen), waardoor een schuldachtige verplichting ontstaat voor het bedrijf, dat op zijn beurt de financiering voor de buy-out biedt.