a:

Gemeentelijke obligaties aangeboden als schuldbewijzen van staten, steden en andere gemeenten bieden beleggers de mogelijkheid om een ​​zekere mate van veiligheid en diversificatie toe te voegen aan een portefeuille. Een muni-obligatie wordt gebruikt om fondsen te werven voor de gemeente die de beveiliging afgeeft, meestal voor gemeenschapsprojecten zoals schoolreparatie of -constructie, reparaties aan wegen of nieuwe wegenbouw. Deze beleggingsoptie wordt lange tijd gezien als een conservatieve positie omdat, in plaats van te worden ondersteund door een onderneming met een hoger risico, wordt verondersteld dat de gemeente die de obligatie aanbiedt, wordt gehouden aan een hogere standaard voor risico- en kasreservebeheer. Hoewel wanbetaling niet vaak voorkomt bij problemen met gemeentelijke obligaties, is het verstandig om de financiële positie van de uitgevende instelling te evalueren voordat ze haar obligatie kopen.

Debt Service Coverage Ratio

Voor beginnende en ervaren beleggers is het beoordelen van de financiële draagkracht van een gemeente die een obligatie uitgeeft een belangrijke stap in het begrijpen van de kans op wanbetaling van het probleem. Terwijl de algemene verplichting gemeentelijke obligaties worden geanalyseerd door middel van een beoordeling van de kredietrating van een uitgifte, kunnen inkomstenobligaties worden geanalyseerd met behulp van de debt service coverage ratio (DSCR). Deze berekening toont de investeerders het aantal keren dat een gemeente zowel de hoofdsom als de rentebetalingen kan betalen op een obligatie met de contanten die zijn gereserveerd voor die betalingen. Bijvoorbeeld, een gemeente met een contant saldo van $ 10 miljoen beschikbaar om schulden te betalen en $ 2. 5 miljoen in hoofdsom en rentebetalingen die in dat jaar verschuldigd zijn, zouden een DSCR van 4 ($ 10 miljoen / $ 2. 5 miljoen = 4) opleveren. Hogere ratio's wijzen op een grotere veiligheid, maar beleggers vinden een ratio van 2 of hoger acceptabel.

Hoewel gemeentelijke obligaties een lager risico hebben dan aandelenposities of hoogrentende bedrijfsobligaties, is het noodzakelijk om de financiële stabiliteit van de uitgevende gemeente te evalueren. Kredietbeoordelingen kunnen worden gebruikt om het risico voor obligaties met een algemene verplichting te beoordelen, terwijl de DSCR wordt gebruikt om de mate van veiligheid van de opbrengsten van obligaties te bepalen.