Als de economie van een land een menselijk lichaam was, dan zou zijn hart de centrale bank zijn. En net zoals het hart werkt om levengevend bloed door het lichaam te pompen, pompt de centrale bank geld in de economie om het gezond en groeiend te houden. Soms hebben economieën minder geld nodig en soms hebben ze meer nodig. In dit artikel zullen we bespreken hoe centrale banken controle hebben over de hoeveelheid geld die in omloop is. (Zie voor gerelateerde literatuur: Wat zijn centrale banken?)

De methoden die centrale banken gebruiken om de hoeveelheid geld te beheersen, zijn afhankelijk van de economische situatie en de macht van de centrale bank. In de Verenigde Staten is de centrale bank de Federal Reserve, vaak de Fed genoemd. Andere prominente centrale banken zijn de Europese Centrale Bank, de Zwitserse Nationale Bank, de Bank of England, de People's Bank of China en de Bank of Japan. ( Gerelateerd lezen, zie: Maak kennis met de belangrijkste centrale banken).

Waarom de hoeveelheid geld van belang is

De hoeveelheid geld die in een economie circuleert, beïnvloedt zowel micro- als macro-economische trends. Op microniveau betekent een groot aanbod gratis en gemakkelijk geld meer persoonlijke uitgaven. Individuen hebben ook een gemakkelijker tijd om leningen te krijgen, zoals persoonlijke leningen, autoleningen of hypotheken.

Op macro-economisch niveau heeft de hoeveelheid geld die in een economie circuleert invloed op zaken als bruto binnenlands product, algemene groei, rentetarieven en werkloosheidspercentages. De centrale banken hebben de neiging de hoeveelheid geld in omloop te beheersen om economische doelstellingen te bereiken en het monetaire beleid te beïnvloeden. Met dit artikel bekijken we enkele van de gebruikelijke manieren waarop centrale banken de hoeveelheid geld in omloop beheren.

1. Druk meer geld af

Omdat geen enkele economie aan een goudstandaard is gekoppeld, kunnen centrale banken de hoeveelheid geld die in omloop is vergroten door het eenvoudigweg te drukken. Ze kunnen zoveel geld afdrukken als ze willen, maar daar zijn wel consequenties aan verbonden. Alleen al het afdrukken van meer geld heeft geen invloed op de output of productieniveaus, dus het geld zelf wordt minder waardevol. Omdat dit inflatie kan veroorzaken, is eenvoudigweg meer geld afdrukken niet de eerste keuze van centrale banken.

2. Stel reservevoorwaarde in

Een van de basismethoden die alle centrale banken gebruiken om de hoeveelheid geld in een economie te beheersen, is de reserveverplichting. In de regel stellen centrale banken de bewaarinstellingen verplicht om een ​​bepaald bedrag aan reserves in reserve te houden ten opzichte van het bedrag van de netto transactierekeningen. Zo wordt een bepaald bedrag in de reserve gehouden en komt dit niet in omloop. Stel dat de centrale bank de reserveverplichting heeft vastgesteld op 9%. Als een commerciële bank een totale inleg van $ 100 miljoen heeft, moet deze $ 9 miljoen opzij zetten om aan de reserveverplichting te voldoen. Het kan de resterende $ 91 miljoen in omloop brengen.

Wanneer de centrale bank meer geld in de economie wil laten circuleren, kan dit de reserveverplichting verminderen. Dit betekent dat de bank meer geld kan uitlenen. Als het de hoeveelheid geld in de economie wil verminderen, kan het de reserveverplichting vergroten. Dit betekent dat banken minder geld hebben om uit te lenen en dus meer kiezen voor het verstrekken van leningen.

In de Verenigde Staten (met ingang van 19 januari 2017), kleinere instellingen met een nettoverrichting -accounts tot $ 15. 5 miljoen zijn vrijgesteld van het handhaven van een reserve. Middelgrote instellingen met accounts variërend tussen $ 15. 5 miljoen en $ 115. 1 miljoen moet 3% van de verplichtingen opzij zetten als reserve . Depository-instellingen groter dan $ 115. 1 miljoen hebben een reservevereiste van 10%.

3. Invloed Rentetarieven

In de meeste gevallen kan een centrale bank de rentetarieven voor leningen zoals hypotheken, autoleningen of persoonlijke leningen niet rechtstreeks vastleggen. De centrale bank heeft echter bepaalde instrumenten om de rentetarieven naar de gewenste niveaus te duwen. De centrale bank heeft bijvoorbeeld de sleutel tot de beleidsrente: dit is het tarief waartegen commerciële banken van de centrale bank lenen (in de Verenigde Staten wordt dit de federale discontovoet genoemd). Wanneer banken tegen een lager tarief van de centrale bank lenen, geven ze deze besparingen door door de kosten van leningen aan klanten te verlagen. Lagere rentetarieven hebben de neiging om het lenen te vergroten, en dit betekent dat de hoeveelheid geld in omloop toeneemt.

4. Betrokken zijn bij open-markttransacties

Centrale banken beïnvloeden de hoeveelheid geld die in omloop is door overheidsobligaties te kopen of verkopen via het proces dat bekend staat als open-markttransacties (OMO). Wanneer een centrale bank de hoeveelheid geld in omloop wil vergroten, koopt het overheidseffecten van commerciële banken en instellingen. Hierdoor komen bankactiva vrij - ze hebben nu meer geld om te lenen. Dit maakt deel uit van een expansief of versoepeld monetair beleid dat de rente in de economie doet dalen. Het tegenovergestelde gebeurt in een geval waarbij geld uit het systeem moet worden gehaald. In de Verenigde Staten maakt de Federal Reserve gebruik van open-markttransacties om een ​​gerichte federale fondsenrente te behalen. De federal funds rate is de rentevoet waartegen banken en instellingen elkaar 's nachts geld lenen. Elk kredietverstrekkend paar onderhandelt over hun eigen rentevoet, en het gemiddelde hiervan is het percentage federale fondsen. De federal funds rate beïnvloedt op zijn beurt elke andere rentevoet. Open-markttransacties zijn een veel gebruikt instrument, omdat ze flexibel, gebruiksvriendelijk en effectief zijn.

5. Introductie van een kwantitatief verruimingsprogramma

In slechte economische tijden kunnen centrale banken openmarktoperaties een stap verder brengen en een programma van kwantitatieve verruiming instellen. Onder kwantitatieve verruiming creëren centrale banken geld en gebruiken ze om activa en effecten zoals staatsobligaties op te kopen. Dit geld komt het banksysteem binnen als het wordt ontvangen als betaling voor de activa gekocht door de centrale bank.De bankreserves zwellen op met dat bedrag, wat banken aanmoedigt om meer leningen te verstrekken, het helpt verder om de lange rente te verlagen en investeringen aan te moedigen. Na de financiële crisis van 2007-2008 lanceerden de Bank of England en de Federal Reserve kwantitatieve versoepelingsprogramma's. Meer recentelijk hebben de Europese Centrale Bank en de Bank of Japan ook plannen aangekondigd voor kwantitatieve versoepeling.

De bottom line

Centrale banken werken er hard aan om ervoor te zorgen dat de economie van een land gezond blijft. Unidirectionele centrale banken doen dit door de hoeveelheid geld te controleren die in de economie circuleert. Ze kunnen dit doen door de rentetarieven te beïnvloeden, reserve-eisen vast te stellen en tactieken voor open-markttransacties toe te passen, naast andere benaderingen. Het hebben van de juiste hoeveelheid geld in omloop is cruciaal voor een gezonde en duurzame economie.