Binnenlandse openbare bedrijven, of bedrijven die openbaar willen worden, moeten voldoen aan verschillende regels en voorschriften die zijn uiteengezet door de Securities and Exchange Commission (SEC), een afdeling van de federale overheid. Zelfs buitenlandse bedrijven die een lijst plaatsen op beurzen in de Verenigde Staten moeten voldoen aan de SEC-regelgeving, hoewel de vereisten kunnen verschillen. In de afgelopen acht decennia zijn verschillende regels opgesteld om de verhandelde effectenbranche te reguleren. Deze regels leidden niet alleen tot richtlijnen voor investeringsmaatschappijen en beleggers, maar creëerden ook een cache van documenten die elk bedrijf nodig heeft om een ​​aantal binnen een bepaald tijdsbestek met het bureau te creëren, in te dienen en bij te houden.

De regels

De eerste belangrijke verordening die richtlijnen voor veiligheidsuitwisselingen vaststelde, was de Securities Exchange Act van 1934. Het doel was volgens de SEC om "regulering en controle van transacties door alle partijen, inclusief bedrijfsfunctionarissen, om gepaste rapporten te eisen, een nationaal marktsysteem te creëren, vereisten op te leggen die nodig zijn om regulering en effectbeheersing te maken, en om het onderhoud van eerlijke en eerlijke markten te verzekeren. "

Aanvullende voorschriften omvatten de Investment Company Act van 1940, waarvan het doel was "het elimineren van de voorwaarden die een negatief effect hebben op het nationale publieke belang en de belangen van beleggers" en de Investment Advisors Act van 1940, die gedefinieerd en gereguleerd de makelaars en handelaars van effecten. Een andere, de Securities Investor Protection Act van 1970, werd vastgesteld om klanten of beleggers die geregistreerde makelaar / handelaars gebruikten en effecten kochten op nationale beurzen te beschermen.

Dit zijn de belangrijkste regels die werden ingevoerd, maar er zijn verschillende wijzigingen doorgevoerd sinds - Regulation Fair Disclosure (Reg FD) in 2000, de Sarbanes-Oxley Act van 2002 en Dodd-Frank Act of 2010. Elk van deze heeft tot doel de markten en consumenten te beschermen tegen uitgifte van bedrijven door ervoor te zorgen dat de openbare gegevens betrouwbaar zijn, het systeem transparant is en dat de uitgevende bedrijven en broker / dealers verantwoordelijk zijn voor hun acties.

Filing van gegevens

Reg FD's voornaamste doel was om een ​​eerlijk speelveld voor alle beleggers te creëren, zodat wanneer een bedrijf materiële, niet-openbare informatie openbaar maakt aan een partij, deze informatie openbaar wordt gemaakt aan iedereen. Bedrijven kunnen informatie op verschillende manieren openbaar maken - via advertenties op bedrijfswebsites, op brancheconferenties en bij de SEC.

In 1993 creëerde de SEC een systeem voor bedrijven om documenten elektronisch in te dienen via het Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval (EDGAR) -systeem. Volgens de SEC: "Dit systeem is bedoeld om te profiteren van elektronische bestanden, de snelheid en efficiëntie van SEC-verwerking te verbeteren en bedrijfs- en financiële informatie binnen een paar minuten beschikbaar te stellen voor investeerders, de financiële gemeenschap en anderen.Elektronische verspreiding genereert meer geïnformeerde beleggersparticipatie en beter geïnformeerde effectenmarkten. "Bedrijven en beleggers hebben online toegang tot dit systeem via de EDGAR Filer Management-website.

Hoewel het proces schijnbaar gemakkelijker is gemaakt, heeft de SEC ook een uitgebreide catalogus met formulieren gemaakt die bedrijven moeten archiveren en onderhouden. De meest gebruikelijke vormen voor beleggers zijn het jaarverslag (formulier 10-K), kwartaalrapport (formulier 10-Q), huidig ​​verslag (formulier 8K), overzicht van wijzigingen in economisch eigendom (formulier 4), openbare wederverkoop van beperkt of gecontroleerd zekerheden als aan een aantal voorwaarden is voldaan (formulier 144) en een registratieverklaring (formulier S4), om er maar een paar te noemen. De SEC vereist dat elk van deze deponeringen binnen een bepaald tijdsbestek wordt voltooid, gedeeltelijk om de belegger tijdig te beschermen en te informeren.

Het jaarverslag (formulier 10-K) moet 90 dagen na het einde van het boekjaar van het bedrijf worden ingediend. Soms hebben bedrijven een ander fiscaal jaar dan het kalenderjaar (dat wil zeggen dat bedrijf A een fiscaal jaar heeft dat eindigt op 30 juni). Het driemaandelijkse rapport (formulier 10-Q) moet 45 dagen na het einde van het kwartaal worden ingediend. Andere formulieren moeten tijdig worden ingediend, maar hebben geen vaste tijden omdat ze ad hoc optreden.

De bottom line

EDGAR is een systeem dat is opgezet door de Securities and Exchange Commission om een ​​eerlijke verspreiding van informatie mogelijk te maken, evenals om een ​​kernrepository te creëren voor het elektronisch deponeren en verkrijgen van informatie. EDGAR verbetert het gemak waarmee bedrijven kunnen indienen bij de SEC. De meeste formulieren moeten elektronisch worden ingediend, maar verschillende, voornamelijk in verband met tijdelijke of permanente ontberingen, kunnen per hardcopy worden ingediend. EDGAR is beschikbaar voor alle beleggers om toegang te krijgen tot bedrijfsaanvragen en geïnformeerde investeringsbeslissingen te nemen.