a:

U moet de zero-coupon rendementscurve-informatie hebben om forward rates te berekenen, zelfs in Microsoft Excel. Zodra de contante koersen langs die curve bekend zijn (of berekend kunnen worden), berekent u de waarde van de onderliggende beleggingen nadat rente is opgebouwd en in één cel blijft. Verbind die waarde dan met een secundaire forward-rate-formule. Dit levert de forward-snelheid op tussen twee investeringsperioden.

Compute value of Underlying Investment

Stel dat u kijkt naar een tweejarige investering van $ 100 met een jaarlijkse rentevoet van 7%. De rente op één jaar is slechts 4%. In elk geval is het eenvoudig om de definitieve waarde in Excel te berekenen.

De definitieve eindwaarde van de investering voor een jaar moet 100 x 1 zijn. 04. Dit kan anders worden geschreven als "= (100 x 1. 04)" in Excel. Het zou $ 104 moeten produceren.

De definitieve waarde van twee jaar omvat drie vermenigvuldigingen: de initiële investering, de rentevoet voor het eerste jaar en de rentevoet voor het tweede jaar. Zo kan de Excel-formule worden weergegeven als "= (100 x 1. 07 x 1. 07)." De uiteindelijke waarde moet $ 114 zijn. 49.

Forward Rate Formule

De termijnkoers is de rentevoet die een belegger tussen de eerste beleggingsrijpheid en de tweede looptijd zou moeten hebben om onverschillig te zijn (tenminste in termen van rendement) tussen plukken hoe korter of langer.

Met andere woorden, u hebt een formule nodig die een rente oplevert waarbij twee opeenvolgende looptijden van één jaar hetzelfde rendement bieden als de looptijd van twee jaar. U weet dat de eerste eenjarige looptijdwaarde $ 104 is en de tweejarige $ 114. 49.

Gebruik hiervoor de formule = (114. 49/104) -1. Dit zou uit moeten komen op 0. 10086, maar je kunt de cel opmaken om het antwoord als een percentage weer te geven. Het zou dan 10. 09% moeten weergeven. Deze informatie kan u helpen uw eigen beleggingshorizon te bepalen of als een economische indicator te fungeren.