Inflatie is onvermijdelijk. Elke economie die groei ziet, zal het ervaren en consumenten betalen het via duurdere goederen. Maar wat kan eraan gedaan worden? (Voor meer informatie, check out, Vecht tegen inflatie .)
TUTORIAL: De beleggersgids voor inflatie

Genoeg - als het gaat om centrale banken. Wereldwijde centrale bankiers hebben de afgelopen jaren te maken gehad met inflatie en allerlei andere monetaire krachten. Als reactie hierop hebben beleidsmakers het aantal strategieën voor het bestrijden van inflatiedruk moeten verhogen - van monetaire beleidswijzigingen (zoals hogere rentetarieven) naar derivatentransacties. Deze strategieën helpen om de snelle prijsstijging te kalmeren wanneer ze worden geïmplementeerd, maar ze kunnen ook aanwijzingen geven voor beleggers op langere termijn.

Verhoging van de rente
Het verhogen van de referentierente is het geprefereerde actieplan als het gaat om de bestrijding van de inflatie door de centrale bank. Waarom? Het is de eenvoudigste en eenvoudigste strategie en de resultaten kunnen soms sneller zijn in vergelijking met andere methoden. Al een monetair lichaam verhoogt in dit geval de benchmark waarnaar de meeste commerciële en retailbanken verwijzen bij het creëren van leningen aan klanten. Deze producten omvatten leningen voor hypotheken, studenten en auto's, naast zakelijke leningen voor bedrijven. Zodra deze tarieven stijgen, stijgen de kosten van het geld. Dit is niet goed voor klanten of bedrijven. (Zie voor meer informatie over de relatie tussen rentetarieven en inflatie Interesten, inflatie en de obligatiemarkt .)

Investeerders in buitenlandse valuta zijn altijd op zoek naar deze mogelijkheid.

Wereldwijde beleggers zoeken constant naar hoge rentetarieven in combinatie met een relatief laag risico. Hetzelfde geldt voor beleggers in buitenlandse valuta. Dus wanneer een centrale bank ervoor kiest om de rente te verhogen, kunt u er zeker van zijn dat de vraag naar die valuta zal stijgen. Zo profiteerde de Australische dollar van dit fenomeen vanaf juni 2010. De centrale bank van Australië verhoogde tussen eind 2009 en begin 2011 de rente meerdere keren. Tegen januari 2011 was de Australische dollar als gevolg van de Amerikaanse dollar met 26% gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. , zoals weergegeven in figuur 1.

Figuur 1: Hogere rentetarieven stuwden de Australische dollar met 26% ten opzichte van de Amerikaanse dollar in 2010

Bron: FX Trek Intellicharts

Terwijl de Australische economie snel herstelde onder een slinkende wereldeconomie , de centrale bank van het land moest de rente meer dan eens verhogen - met 25 basispunten per keer - om de inflatie te bestrijden. De beslissingen leidden in die tijd tot een hogere vraag naar de Aussie, vooral tegen de Amerikaanse dollar. (Voor meer informatie over de U.S. en Australische dollar, zie Speel vreemde valuta's tegen de Amerikaanse dollar - en win .)

Reserve reservevereisten
Een even effectieve strategie voor centrale banken is het verhogen van de reserveverplichtingen van bankinstellingen .

Wanneer een centrale bank ervoor kiest om de reserveverplichtingen te verhogen, beperkt het de hoeveelheid geld of geld in het systeem - de monetaire basis genoemd. Een verhoging van de reserveverplichting verhoogt de minimale kasreserve die een commerciële bank moet aanhouden, dus deze aanpassing voorkomt dat de bank dat geld uitleent. Deze geldbeperking zal de prijsstijging vertragen, omdat er minder geld zal zijn om dezelfde duur geprijsde goederen na te jagen (hopelijk de vraag onderdrukken). De Chinese overheid is voorstander van dit beleid vanwege haar eigen semi-vaste wisselkoersbeleid. Sinds begin 2011 heeft de People's Bank of China ervoor gekozen om de reserveverplichting drie keer te verhogen - het tarief telkens met 50 basispunten te verhogen.

Het besluit om reserveverplichtingen te verhogen zou uiteindelijk de inflatie van de valuta van een land moeten vertragen. Vaker wel dan niet, draagt ​​een dergelijke beslissing ook bij aan de opwaartse waardestijging van de wisselkoers als gevolg van speculanten. De beslissing van de centrale bank is dus van belang voor de investeerder in vreemde valuta.

Door de reserveverplichting te verhogen, erkent de centrale bank dat inflatie een probleem is en er agressief mee omgaat. Dit zou echter de aantrekkelijkheid van een valuta voor forexbeleggers kunnen vergroten, aangezien zij anticiperen op een nieuwe ronde van toegenomen reserveverplichtingen. Aangezien de geldvoorraad verdunt - als gevolg van hogere reserves aangehouden door banken - helpt speculatie bij het ondersteunen en zelfs uitdragen van een hogere valutawaardering (waardoor de inflatie wordt verlaagd). Terugkerend naar de Chinese yuan, zijn de effecten van speculatieve vraag duidelijk: de valuta won met bijna 4% als gevolg van een reeks stijgingspercentages van het reservepercentage van juni 2010 tot januari 2011, omdat speculanten anticipeerden op verdere stijgingen van het reservequotum voor Chinese binnenlandse banken. (Zie voor meer informatie over de US-dollar en de Chinese yuan Waarom China's valuta-tangos met de USD .)

Open-markttransacties Wereldwijde centrale banken voeren ook open-markttransacties om de geldhoeveelheid te reguleren en uiteindelijk controle consumenteninflatie. Gebruikt door Amerikaanse Federal Reserve-functionarissen zijn transacties op de open markt vrij eenvoudig. Gebruikmakend van hun relaties met ongeveer 20 intermediairs, zal de Federal Reserve transacties in omgekeerde retrocessieovereenkomsten uitvoeren om tijdelijk de geldhoeveelheid te verminderen of om 'overnight repurchase agreements' uit te voeren om tijdelijk aanbod te creëren. (Lees voor meer informatie over de Fed, Nieuwe tools van de Fed voor het manipuleren van de economie .)

Ja, deze transacties hebben wel een impact op buitenlandse wisselkoersen, omdat ze meestal worden gemaakt ter ondersteuning van de wisselkoersen. van een beslissing op langere termijn. Als centrale bankiers bijvoorbeeld kiezen voor een rentestijging, zullen ze vervolgens op zoek zijn naar omgekeerde retrocessieovereenkomsten om het geld van het systeem verder in te trekken.Dientengevolge zullen investeerders in vreemde valuta altijd op deze aankondigingen letten om ervoor te zorgen dat het huidige monetaire verkrappende thema intact blijft.

Valuta-appreciatie
En last but not least zullen centrale banken hun toevlucht nemen tot eenvoudige valuta-appreciatie bij het bestrijden van consumentenprijzen.

Deze strategie wordt doorgaans alleen gebruikt door regeringen die vaste of gekoppelde valuta aanbieden, eenvoudigweg omdat ze in staat zijn om de wisselkoers van de valuta effectief te beheersen. De reden voor deze strategische keuze is simpel. Consumptieprijzen stijgen doorgaans naarmate de inputkosten van producenten - of de grondstofprijzen - stijgen. Om de hogere producentenprijzen te mitigeren, zullen centrale bankiers een sterkere valuta toestaan ​​om de beurskoers van deze inputs te verlagen. Dit zal de consumentenprijzen effectief verlagen, aangezien producenten lagere marktprijzen doorberekenen aan de klanten.

Bijvoorbeeld, een vat olie met een prijs van $ 100 per vat kost 700 yuan tegen een wisselkoers van 7 USD / CNY. Maar als de yuan sterker wordt tot 3 USD / CNY, kost hetzelfde vat olie slechts 300 yuan. Dat is het equivalent van de prijs die daalt tot ongeveer $ 43 per vat. (Lees, Maak kennis met de belangrijkste centrale banken voor meer informatie over centrale banken.) <0> Valutabeleggers zullen dit als een kans zien. Vaste of gekoppelde valuta-appreciatie zal de onderliggende waarde van de toekomstige valuta alleen maar vergroten. Waarom? De vraag uit de markt zal het aanbod blijven overtreffen, aangezien de verwachtingen van vergelijkbare stappen op korte termijn toenemen.

De economie van Singapore heeft dit beleid in 2007-2008 aangenomen, aangezien de consumenteninflatie steeg met gemiddeld 6% en het bbp in die periode met 10% groeide. Sindsdien is de onderliggende valuta (de Singaporese dollar) met 13% gestegen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De Monetaire Autoriteit van Singapore verbreedde de handelsband van de Singaporese dollar om de stijgende consumentenprijzen te compenseren. Zoals verwacht hielp speculatie van verdere flexibiliteit in de handelsband de valuta van het land te waarderen. (Voor meer informatie over de Aziatische markten, zie Introductie

Naar Aziatische financiële markten .) De bottom line

Door de rentetarieven te verhogen, de reserveverplichtingen te verhogen en actuele monetaire instrumenten toe te passen, de centrale banken van vandaag hebben genoeg strategieën om te overwegen bij het bestrijden van de inflatie. De timing en bekendmaking van deze strategieën kan grote kansen bieden voor valutahandelaren die bereid zijn hun ogen op het wereldwijde monetaire beleid te houden. (Voor meer informatie, zie
The Currency Market Information Edge .)