a:

De reële waarde is de theoretische berekening van hoe een futures-aandelenindexcontract moet worden gewaardeerd rekening houdend met de huidige indexwaarde, dividenden betaald op aandelen in de index, dagen tot verstrijken van het futurescontract en huidige rentetarieven. De reële waarde kan het verschil tonen tussen de prijs van de futures en wat het zou kosten om alle aandelen in die index te bezitten.

Bijvoorbeeld, de formule voor de reële waarde op het S & P-futurescontract = contant * {1 + r (x / 360)} - dividenden, waarbij contant geld de huidige S & P-contante waarde is, r is de huidige rentevoet die zou aan een makelaar worden betaald om alle aandelen in de S & P 500-index te kopen, en dividenden zijn het bedrag van de dividenden tot het expireren van de termijncontracten, uitgedrukt in punten op het S & P-contract.

Deze waarde wordt vaak weergegeven op de financiële televisie voordat de aandelenmarkten zijn geopend voor de handel. De reële waarde kan een glimp van het algemene marktsentiment weergeven. De prijs van de futures kan verschillen van de reële waarde vanwege de kortetermijninvloeden van vraag en aanbod voor het futures-contract. De reële waarde verwijst altijd naar het futurescontract aan de voorkant van de maand, in tegenstelling tot een contract dat verder buiten de maand valt. Dit verschil tussen het reële-waardoresultaat en de huidige S & P 500-futures-prijs kan een arbitragekans vormen voor degenen die aannemen dat de futures-prijs uiteindelijk zal terugkeren naar de reële-waardeprijs.

De reële waarde en de prijs van de futures zullen fluctueren in de loop van de handelsdag. Het futures-contract wordt verhandeld op de Chicago Mercantile Exchange, terwijl de individuele aandelen als componenten van de S & P 500 worden verhandeld op verspreide beurzen in het hele land. Als zodanig zijn er vaak discrepanties tussen de twee.