In de afgelopen maanden zijn Amerikanen begroet met relatief goedkoop gas bij het vullen aan de pomp. De olieprijzen kampen met een dieptepunt en de benzineprijzen liggen op het laagste niveau sinds 2010, en sommige delen van het land profiteren van prijzen van minder dan $ 2 per gallon. Hoewel dit een welkome ontwikkeling is voor consumenten, worstelen oliemaatschappijen met het kiezen van marktaandeel boven winstgevendheid.

Naarmate de prijzen dalen, wat zijn de gevolgen op korte en lange termijn voor de olie-industrie? Zullen consumenten hun zakken blijven doen terwijl de binnenlandse en wereldwijde olieprijzen kelderen? Dit artikel zal de oorzaken van de huidige prijsdaling op de oliemarkt en de vooruitzichten voor de olieprijzen uitsplitsen.

De reden voor prijsdaling

Hoewel de variëteiten ruwe olie talrijk zijn, zijn er twee die als aanvaarde benchmarks voor de industrie dienen: West Texas Intermediate (WTI) en Brent. WTI, de binnenlandse standaard voor lichte en zoete olie en de focus van Amerikaanse rapporten, heeft een bijna 60% daling in vatprijzen doorstaan. Over een periode van negen maanden die eind maart 2015 eindigde, daalden de olieprijzen in West-Texas van $ 107 naar $ 44 per vat.

In dezelfde periode heeft Brent-olie een prijsverlaging van 50% + ondergaan, van $ 114 tot $ 52. Brent Oil, een zoete lichte olie uit de Noordzee, wordt algemeen aanvaard als de marker voor wereldwijde olie-aankopen en een betere indicator van de wereldwijde markt, vooral in Europa en het Midden-Oosten.

In juni 2014 bedroeg de gangbare prijs voor gewone loodvrije benzine bij het gemiddelde Amerikaanse benzinestation $ 3. 65, vergeleken met $ 2. 45 midden maart van dit jaar. Hoewel dit een aanzienlijke prijsverschuiving van 33% is, is dit cijfer bijna de helft van hetgeen wordt weerspiegeld in de daling van de totale barrieprijs. Dit komt omdat naast de ruwe kosten, de prijs van gas ook uitgaven omvat die verband houden met raffinage, belastingen en distributie, redelijk voorspelbare kosten die minder snel fluctueren. (Zie voor meer informatie: Wat bepaalt de olieprijs? )

Waarom de daling van de ruwe prijzen? De huidige prijsstijging kan gedeeltelijk worden toegeschreven aan de volgende factoren:

Basisaanbod en -vraag

De aardbol en vooral de Verenigde Staten zijn rijk aan olie. Dankzij hydraulisch breken (fracking) en horizontaal boren van technologische vooruitgang, hebben de Verenigde Staten de productie van schalie opgevoerd en slaan ze overtollige olie zelfs op voor toekomstig gebruik. De binnenlandse olievoorraden hebben hun hoogste niveau bereikt in 80 jaar en de Verenigde Staten hebben de invoer vervangen door een eigen voorraad. Van de energie die het in 2014 verbruikte, leverden de Verenigde Staten 89%, waardoor de afhankelijkheid van geïmporteerde olie van buitenlandse actoren drastisch afnam.

De groeiende olieopslag in Amerika, gekoppeld aan de tragere economische groei in Europa en Azië (met name China), heeft de wereldwijde vraag naar olie verzacht.Ondanks een afnemende wereldwijde vraag, blijven topolieproducenten grootschalige productie-inspanningen uitvoeren.

The US Dollar

Met succes voorbij de recessie, genieten de Verenigde Staten van een voorspoedig herstel. Een van de producten van de groeiende economie van de natie is een stijging van de waarde van de dollar. Op dit moment is de Amerikaanse dollar ten opzichte van andere valuta sterk. Net als veel andere grondstoffen wordt olie uitgedrukt in dollars en dus minder in de Verenigde Staten dan in andere landen. Als gevolg hiervan dalen de prijzen minder voor de landen die het goedkoopst olie nodig hebben. Dit voegt druk toe aan de toch al moeizame economieën en verlaagt verder zowel de vraag als de prijs van olie naarmate landen minder kopen.

Geopolitieke factoren

Wereldwijde conflicten hebben lang de marktprognoses gedicteerd. Analisten dachten aanvankelijk dat de huidige burgeroorlogen in Irak in Libië leveranties zouden verstoren, maar dit is niet gebeurd. De productie van Libië is sinds juni vorig jaar verdrievoudigd en Irak pompt 3. 1 MMbd.

De olieprijzen kunnen ook blijven dalen als er een overeenkomst wordt bereikt tussen Iran en de Verenigde Staten over het nucleaire programma van Teheran. Als de onderhandelingen doorgaan, zullen de sancties worden opgeheven en zal Iran meer ruwe olie-uitvoer naar de overaanbod op de wereldmarkt invoeren. De prijzen zijn al vroeg gedaald, omdat de recente ontwikkelingen doen vermoeden dat de gesprekken op gang komen.

Zullen prijzen stijgen?

Ten minste voor de komende jaren denken de leidinggevenden van de industrie dat de prijzen langer zullen dalen. In de VS gaat de productie door, zelfs als oliemaatschappijen het aantal actieve boorinstallaties verminderen. Het aantal Amerikaanse booreilanden daalde deze week naar het laagste niveau sinds 2010. De ruwe voorraden waren echter niet zo hoog sinds 1930.

Toeslagen door OPEC (de organisatie van de olie-exporterende landen), geleid door Saoedi-Arabië Arabië, zullen waarschijnlijk ook blijven bestaan. In een strategische poging om marktaandeel te domineren boven de stijgende prijzen, houdt Saoedi-Arabië, 's werelds grootste exporteur van ruwe olie, de productie onder controle om zijn concurrenten te ondermijnen. De natie uit het Midden-Oosten, gespoeld met geld van buitenlandse bezittingen, is klaargestoomd om inkomstengroei te overleven.

Lagere prijzen zouden leiden tot verstoring van het aanbod in de Iraanse, Iraakse en Libische markten, die allemaal duurzame olieprijzen nodig hebben om te profiteren. Pogingen om het investeringskapitaal te verhogen om diepe waterreserves en leisteenlagen te ontwikkelen door landen als Argentinië en Venezuela, zouden oneconomisch blijken te zijn. Lagere prijzen schaden ook de Amerikaanse schalie die mogelijk niet economisch rendabel is onder bepaalde niveaus.

Aangezien in het grootste deel van de ontwikkelde en opkomende markten een trage economische groei wordt voorspeld, zal waarschijnlijk een afgenomen vraag naar olie volgen. Vooral China beleeft het traagste tempo in decennia, waarbij de economische groei in 2014 vertraagt ​​tot 7,4%.

Er zijn echter factoren die de huidige olieprijzen kunnen opvangen. De Amerikaanse dollar kan in waarde dalen. De vraag naar olie zou gemakkelijk kunnen stijgen in de nasleep van een onverwacht weergebeurtenis, waardoor plaatselijke voorraden zouden worden bedreigd.De steeds veranderende geopolitieke klimaten dragen ook bij tot de prijs van ruwe olie, zoals deze week werd bewezen toen Brent de crisis in Jemen verkreeg na Saoedische luchtaanvallen. (Zie voor meer informatie: Inleiding tot handel in olie-futures .)

De bottom line

De wereldwijde olieproductie overtreft de consumptie. OPEC-leden hebben het productieniveau dienovereenkomstig niet bijgesteld, ondanks een overschot aan olieproductie, en de Amerikaanse schalieboom genereert 4 miljoen vaten / dag (MMbd), tegen 1. 2 MMbd vorig jaar. Tenzij de productie wordt afgeremd of de buitenlandse vraag groeit naarmate de markten sterker worden, zullen de olieprijzen waarschijnlijk niet stijgen in de komende maanden. Dit is geweldig nieuws voor Amerikaanse consumenten, maar niet zozeer voor de topolie CEO's van het land.