Hoewel doeldatumfondsen door veel adviseurs nagebootst zijn als beleggings- en vergeet-het-instrumenten, zal een bepaald fonds niet in staat zijn aan de behoeften van alle beleggers te voldoen. Hoewel het concept populair is, hebben veel critici erop gewezen dat degenen die niet echt met pensioen gaan in het jaar van de streefdatum, vaak hun fondsen verkeerd toegewezen hebben, ofwel te agressief ofwel te conservatief als ze stoppen met werken.

AD:

Sommige doeldatumfondsen die op hetzelfde moment volwassen worden, hebben zeer verschillende niveaus en soorten risico's. Deze factoren hebben geleid tot de oprichting van een nieuw soort doeldekkingsfonds dat nauw aansluit bij de beleggingsdoelstellingen, risicotolerantie en tijdshorizons van een specifieke groep beleggers. (Zie voor gerelateerde literatuur: Welke doelsaldumsfondsen kunnen leren over beleggen. )

Hoe ze werken

AD:

Aangepaste doeldatumfondsen bestaan ​​al ongeveer 10 jaar en lijken qua ontwerp en doel sterk op hun voorverpakte voorgangers. Ze zijn beide ontworpen om meer te functioneren als groeibelementen wanneer ze voor het eerst worden uitgegeven en worden dan steeds conservatiever naarmate ze hun streefdatum naderen. Beide soorten fondsen richten zich vervolgens op het blijven van de koers terwijl ze een hedge tegen inflatie bieden. (Zie voor meer informatie: Introductie in Target Date Funds .)

AD:

Het verschil ligt in wie bepaalt hoe de fondsen intern worden gestructureerd. Traditionele doeldatumfondsen worden gecreëerd door het fondsbedrijf en zijn portefeuillemanagers bepalen de initiële en definitieve assetallocaties van het fonds en hoeveel en hoe snel ze in de loop van de tijd zullen veranderen.

Aangepaste doeldatumfondsen zijn ontworpen door de klant, die in de meeste gevallen de beheerder is van een bedrijfspensioenplan. De beheerder moet beslissen welke effecten of fondsen in het doeldatafonds beginnen, en vervolgens hoe snel die toewijzing zal veranderen, en ook waar dit toe zal leiden. Hierdoor kan het fonds voldoen aan de specifieke behoeften en omstandigheden van de deelnemers aan het plan, op een manier die de doeldatum van de cookie-cutter niet kan evenaren.

De planbeheerder of andere beslisser kan ook de uitgaven en het glijdende pad van de herallocatiestrategie van het fonds dicteren, zodat de fondsen maandelijks of driemaandelijks opnieuw kunnen worden toegewezen in plaats van jaarlijks, zoals de commercieel verpakte versie. (Zie voor meer informatie: Doeldagfondsen: populairder, goedkoper dan ooit .)

De pensioenbeschermingswet van 2006 stond beheerders van gekwalificeerde pensioenplannen toe om de bijdragen te plaatsen van werknemers die automatisch waren ingeschreven in de hun pensioenplannen in fondsen met een streefdatum die gepland waren om te rijpen in het jaar dat het dichtst bij de geprojecteerde pensioendata van de werknemers ligt.Maar veel van deze fondsen die in de buurt van hun streefjaar waren, werden nog steeds zwaar geïnvesteerd in aandelen in 2008 en namen vervolgens een flink pak slaag tijdens de instorting van de markt. (Zie voor gerelateerde literatuur: Wat zijn aangepaste streefdatumfondsen? )

Hierna waardeerden veel beheerders nog steeds de eenvoud die inherent is aan het streefdatumconcept, maar maakten ze een stap naar het aanpassen van de fondsen in een poging om risico's te verminderen en hun fiduciaire taken te vervullen. Op deze manier kan een onderneming die voornamelijk oudere werknemers in dienst heeft een streefdatumfonds opzetten dat in eerste instantie zwaarder wordt gewogen op obligaties of andere vastrentende aanbiedingen dan op aandelen, terwijl bedrijven met jongere werknemers een fonds met een groter groeipotentieel over de lange termijn kunnen ontwerpen. -termijn.

De voor- en nadelen

De aangepaste doeldatumfondsen zijn duidelijk superieur aan hun in het openbaar uitgegeven tegenhangers in zoverre dat zij op maat voor een specifieke groep investeerders kunnen worden gemaakt. Deze flexibiliteit kan veel van de standaardklachten over deze fondsen wegnemen, zoals onjuiste rijptijden en verkeerde toewijzing van portefeuille-assets.

Aangepaste fondsen kunnen ook de vrijheid hebben om in te duiken in alternatieve beleggingen zoals olie- en gasobjecten, private equity en hedgefondsen. Maar deze vrijheid brengt kosten met zich mee; schaalvoordelen vereisen veel aangepaste doeldatumfondsen om hogere kosten in rekening te brengen dan commerciële fondsen en alleen grotere werkgevers die grote sommen kunnen investeren (misschien wel $ 100 miljoen of meer) kunnen ze betalen. (Zie voor meer informatie: Waarom u op uw hoede moet zijn voor Target-Date Funds .)

Degenen die de aangepaste route nemen, moeten dit fonds rechtstreeks beheren of de taak uitbesteden aan professionals, die kan natuurlijk de kosten van het fonds nog hoger maken.

Maar in tegenstelling tot wat de meeste mensen denken, verhogen deze fondsen het fiduciaire risico van de planbeheerder meestal niet en zijn ze niet al te moeilijk om te bouwen en te onderhouden, op voorwaarde dat de beheerders van het plan over een redelijke hoeveelheid professionele ervaring beschikken. (Zie voor meer informatie: Zijn fondsen met een streefdatum veiliger in een haspelmarkt? )

De bottom line

Op aangepaste doeldatumfondsen kunnen klanten zoals pensioenplansponsors de toewijzing dicteren, glijden pad en specifieke rijpingsdatum van het fonds. Uit een enquête van Aon Hewitt uit 2013 bleek dat het gebruik van op maat gemaakte doeldatumfondsen snel groeit onder fondssponsors. Hoewel de toekomst moeilijk te voorspellen is, is het waarschijnlijk veilig om aan te nemen dat op maat gemaakte TDF's een vaste waarde op de financiële markt zullen worden voor ten minste de sector pensioenregelingen. Voor meer informatie over aangepaste doeldatumfondsen, bezoek de website van Morningstar op www. Morgenster. com of raadpleeg uw financieel adviseur. (Zie voor verwante literatuur: Beleggingsfondsen vaak gevonden in pensioenplannen .)