Tijd en diversificatie zijn de twee beproefde en verdedigende verdedigingen die bescherming bieden tegen marktverlies. Natuurlijk is een van de belangrijkste taken van een financieel adviseur om klanten dit te laten begrijpen, omdat degenen die hun portefeuilles diversifiëren beter in staat zijn om de marktvolatiliteit te doorstaan ​​en om goede investeringsbeslissingen te nemen die gebaseerd zijn op logica en niet op emotie.

Beginnen met de basis

De eerste dingen die een klant die niets van beleggingen weet moet leren, is dat er een directe correlatie bestaat tussen risicotolerantie en activaspreiding. Cliënten met een hoge risicotolerantie kunnen een groter segment van hun portefeuilles inzetten voor agressievere posities, zoals technologie, internationale of small-capfondsen, terwijl conservatieve klanten mogelijk moeten vasthouden aan contanten en contante alternatieven of gegarandeerde instrumenten zoals cd's of schatkistpapier. . Maar in een gediversifieerde portefeuille zullen de samengestelde beleggingen vaker wel dan niet in verschillende richtingen bewegen, ongeacht het bedrag of de soorten risico's die worden genomen. Wanneer het aandeel stijgt, kunnen de obligaties vallen of stagneren. Wanneer de obligatiekoersen stijgen, kunnen aandelen een goede koop zijn. En wiskundig vermindert dit de algehele volatiliteit van de portefeuille als geheel. (Zie voor meer informatie: Tips voor het beoordelen van de risicotolerantie van een cliënt .)

Er zijn sommige soorten risico's, ook wel niet-systematische risico's genoemd, die kunnen worden verminderd of geëlimineerd door diversificatie. Sommige hiervan omvatten bedrijfsrisico's, het risico dat de aandelen van een enkel bedrijf in waarde dalen of dat het in gebreke blijft aan zijn vastrentende verplichtingen. Sectorrisico is een soortgelijk risico binnen een bepaalde economische sector, zoals nutsbedrijven of technologie. Een goed gediversifieerde portefeuille zal de belegger dus meestal systematische risico's bieden, die niet kunnen worden verminderd of vermeden door diversificatie.

Twee niveaus van diversificatie

Beleggers die zich in het algemeen diversifiëren tussen aandelen, obligaties en contanten zullen het voordeel halen uit concurrerende rendementen met een lagere volatiliteit. Maar degenen die een stap verder gaan en elk segment van hun portefeuille sub-diversificeren, zullen op basis van dezelfde principes een extra voordeel oogsten. Als een belegger het contante deel van zijn portefeuille bewaart in een enkel geldmarktfonds, al zijn obligaties in een bedrijfsobligatiefonds en al zijn aandelen in een enkel large-cap groeifonds, dan zal hij gevoeliger zijn voor bepaalde soorten fondsen. marktbewegingen en economische omstandigheden. Maar als hij het contante deel van zijn portefeuille toewijst tussen de geldmarkt, een korte-termijn-CD en een aantal 90-daagse schatkistbiljetten, dan kan hij een hoger rendement krijgen op dat deel van zijn spaargeld. (Zie voor meer informatie: Volatiliteit? Hoe klanten te helpen Zie de grote afbeelding .)

Hij zou een deel van zijn bedrijfsobligatiefonds ook kunnen verplaatsen naar preferente aandelen, senior gedekte leningen en aanbiedingen van overheidsagentschappen om hem een ​​bredere stroom inkomsten te bieden. Tot slot kon hij een deel van zijn large-cap groeifonds opnieuw toewijzen aan kleine of middelgrote bedrijven en misschien ook aan een internationaal fonds. Deze gecombineerde bewegingen kunnen er vrijwel voor zorgen dat ten minste één subsegment van zijn portfolio op elk gewenst moment op zijn minst voldoende presteert.

Tijdhorizon

De voordelen van diversificatie kunnen met het verstrijken van de tijd duidelijker worden gezien. Fidelity Investments publiceerde op haar website de resultaten van drie verschillende portefeuilles met verschillende activaspreidingen. Eén portefeuille was volledig belegd in contanten en een andere volledig in aandelen. De derde was een 70/30 mix van aandelen en contanten. De prestaties van elke portefeuille worden getraceerd van januari 2008 tot februari 2014. De cijfers laten duidelijk zien dat de gemengde portefeuille slechts licht achterbleef in vergelijking met de zuivere aandelenportefeuille, maar met veel minder volatiliteit. In feite heeft historische analyse aangetoond dat beleggers al decennia lang een all-stock portefeuille moeten hebben om een ​​duidelijk superieur rendement te behalen op een zelfs iets conservatievere allocatie van activa. (Zie voor meer informatie: Cliënten helpen die schrikken van volatiliteit .)

Alternatieve beleggingen

Cliënten met grotere portefeuilles kunnen overwegen om ten minste een fractie van hun geld naar een of meer activa te verplaatsen klassen die buiten de grenzen van aandelen, obligaties en contanten vallen. Rijke beleggers zijn vaak in staat om alternatieve aanbiedingen te kopen die een veel hogere mate van diversificatie bieden die niet kan worden geëvenaard met beursgenoteerde effecten. Private equity, hedge funds, derivaten, valuta's, edelmetalen, onroerend goed en olie- en gaspartnerships en -interesses kunnen blootstelling aan beleggingsrendementen opleveren die mogelijk weinig of geen correlatie hebben met de algehele markten. Natuurlijk zijn dit soort beleggingen over het algemeen beperkt tot geaccrediteerde beleggers die voldoen aan bepaalde criteria die zijn uiteengezet door de Securities and Exchange Commission (SEC).

Strategieën voor geldbeheer

Het helpen van uw klanten bij het creëren van een gediversifieerde portefeuille is de eerste stap om hen te helpen hun beleggingsdoelen te bereiken. Maar deze toewijzing zal onvermijdelijk in de loop van de tijd verdwijnen, omdat sommige sectoren van de portefeuille het zeker goed zullen doen, terwijl andere sectoren misschien een tijdje zullen uitvaren. Wanneer dit gebeurt, kan het nodig zijn om enkele van de beter producerende holdings te verkopen en de opbrengst te gebruiken om meer van de achterblijvende te kopen, zodat de oorspronkelijke toewijzingspercentages worden gehandhaafd. Deze vorm van periodieke herbalancering kan ook dienen om het rendement van de portefeuille in de loop van de tijd te versterken, aangezien meer aandelen of eenheden van elke sector zullen worden gekocht wanneer hun prijzen laag zijn. (Zie voor meer informatie: De capaciteit van uw klanten voor risico evalueren.)

Een andere strategie is het dollar-gemiddelde in de portefeuille over een bepaalde periode, zoals 12 maanden.Hierdoor kan de belegger ook meer aandelen van elke sector van de portefeuille kopen wanneer de prijzen dalen en minder wanneer deze stijgen. Beide strategieën worden vaak aangeboden als geautomatiseerde services binnen variabele annuity en variabele levensverzekeringsproducten, en veel menselijke en robo-adviseurs kunnen dit ook doen in elk ander type account.

De bottom line

Uw klanten inzicht geven in de kracht van diversificatie is een van de eerste dingen die u als financieel adviseur moet afdekken als ze hun beleggingsdoelen willen bereiken. Het gebruik van historische grafieken en grafieken kan nuttig zijn om te illustreren waarom diversificatie werkt, wat uw klanten kan helpen om betere beleggingsbeslissingen te nemen en hun geld op een manier toe te wijzen die beter aansluit bij hun ware risicotolerantie en tijdshorizon. (Zie voor meer informatie: 5 Vital Questions Advisors Should Ask New Clients .)