Sommige zien beleggen op de aandelenmarkt zoals gokken, maar ervaren beleggers die hun huiswerk maken, profiteren meestal van marktanalyses. Maar zelfs ervaren beleggers discussiëren over welk type analyse - fundamenteel of technisch - een hoger rendement oplevert. Hebben ze dezelfde keuzes? Wat betekent het als de twee benaderingen elkaar tegenspreken?

Het verschil tussen fundamentele en technische analyse

Kort gezegd, fundamentele analyse heeft tot doel de intrinsieke waarde te bepalen door te kijken naar de sterkte van het bedrijf, een financiële analyse en de operationele omgeving, inclusief macro-economische gebeurtenissen. Technische analyse analyseert eerdere marktprestaties door te kijken naar de grafiekactiviteit van prijsbewegingen, volume, voortschrijdende gemiddelden en de statistieken van verschillende uitkomsten. Fundamentele analyse veronderstelt dat de efficiënte markttheorie op de lange termijn in stand blijft en poogt op korte termijn misbruik te maken van inefficiënties.

Technische analyse gaat ervan uit dat de fundamentals al zijn ingeprijsd en probeert patronen te vinden die leiden tot uitkomsten met hoge waarschijnlijkheden. Technische analyse legt ook de psychologische aspecten van de markt vast in de herziening van patronen uit het verleden, terwijl fundamentele analyse geen rekening houdt met de psychologie van investeerders, maar gelooft dat de fundamentals op de lange termijn zullen regeren, zodat kortdurende psychologische blips zichzelf zullen corrigeren. Over het algemeen zijn er verschillen in het type belegger dat zich aangetrokken voelt tot een specifiek type analyse. Technici zijn meestal meer korte-termijnhandelaren van nature, in tegenstelling tot de langetermijnvisie die fundamentalisten over het algemeen nemen.

Relatie tussen technieken en grondbeginselen

Streven fundamentals naar technicals of andersom? Op de korte termijn duiden sterke fundamentals niet altijd op sterke technische patronen of omgekeerd. Technicals kunnen vaak een sterk of zwak patroon blijven volgen wanneer de fundamenten op keerpunten liggen, waardoor ze mogelijk niet synchroon lopen. Bovendien kunnen technicals niet synchroon lopen met de fundamentals als er een schok is voor een aandeel, positief of negatief. Aandelen hebben de neiging om op korte termijn technicals te volgen, tenzij er een onvoorziene schok is. Er zijn bijvoorbeeld tijden waarin aandelen beginnen te bewegen voordat een nieuwe, materiële openbaarmaking openbaar wordt. Afwezigheid van handel met voorkennis of ongepaste openbaarmakingen door regel D niet te volgen, technische analisten zeggen dat u in real time kunt reageren op een aandeel en niet hoeft te wachten op de volgende rapportagedatum of nieuwsvermelding, omdat de grafieken het marktsentiment al interpreteren, dus het volgen van de grafieken zal leiden tot hogere winsten.Technische analisten zijn van mening dat aandelen zelfs zonder toelichtingen verhuizen omdat leveranciers, concurrenten en werknemers, en al hun familie en vrienden, in bedrijven investeren en zonder dat er voorkennis nodig is, een idee krijgen van hoe het bedrijf het doet. Deze inkoop- en verkoopactiviteiten bepalen de voorraadgrafiek en het patroon en weerspiegelen het real-time voorraadgedrag.

Op sommige momenten dat de markt verrast wordt door een nieuwe onthulling, kunnen de grafieken mislukken, althans aanvankelijk, en het herzien van de fundamentals kan leiden tot winst op lange termijn door te profiteren van kortetermijn verkeerd prijzen wanneer een verrassing ervoor zorgt dat de markten overmatig reageren . Nieuws is tijdelijk en kan een positieve of negatieve impact hebben op de fundamentals van het aandeel, dus het volgen van de fundamenten na een schok kan voorzichtiger zijn. Dan kan het gebruik van technische analyse de mogelijkheid bieden om te profiteren van een correctie of rebound nadat het nieuws is geabsorbeerd. Daarom, zelfs als de twee op korte termijn niet gesynchroniseerd zijn, zouden technicals en fundamentals op de lange termijn synchroon moeten lopen. Dat komt omdat op de lange termijn fundamentals moeten winnen en de technicals moeten aansturen.

Tijdhorizon

Tijdshorizon van investeringen bepaalt vaak wanneer technische of fundamentele analyse zinvol is. Aangezien op punten van verbuiging blijkt dat technicals en fundamentals vaak niet synchroon lopen, komt de horizon van de investeringstijd vaak in het spel. Over het algemeen wordt aangenomen dat kortetermijnbeleggers technicals volgen, terwijl langetermijnbeleggers bereid zijn de dagelijkse "blips" te weerstaan ​​en de fundamenten te volgen. Als u bijvoorbeeld gelooft dat genetisch gemodificeerde zaden voor de landbouwers het zaad van de toekomst zullen zijn, dan zult u waarschijnlijk in een relevant bedrijf investeren, Monsanto (MONMonsanto Co119.) 87-0 47% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) en zijn bijvoorbeeld bereid om de koers te blijven ondanks eventuele kortstondige geluiden van de aandelen. Kortheden beperken Critici beweren dat fundamentele analyse kan leiden tot onjuiste waarderingen en dus tot ongepaste investeringsbeslissingen, omdat de informatie grotendeels achteraf is. Analyse van financiële overzichten, 10Q- en 10K-commentaren en macro-economische omgevingen concentreren zich op wat al is gebeurd. Beleggers gebruiken deze informatie om verwachte toekomstige resultaten te modelleren. Het probleem is dat prognoses zeer subjectief zijn, afhankelijk zijn van de verwachtingen en onthullingen van het managementteam en in sommige opzichten een self-fulfilling prophecy kunnen zijn. "Garbage in, garbage out" is een term die vaak wordt gebruikt in combinatie met de modellering geassocieerd met fundamentele bepaling van de intrinsieke waarde.

Anderzijds denken critici van technische analyse dat diagrampatronen werken totdat ze falen, en het falen van het patroon is misschien niet altijd voorspelbaar als gevolg van het volgen van het vorige patroon, vooral als er een onvoorziene schok is. Een manier om de tekortkomingen van de twee methoden in te perken, is door ze samen te gebruiken om de beste aspecten van beide te vangen. Fundamentele analyse moet worden gebruikt om te bepalen welke aandelen of sectoren het meest waarschijnlijk goed presteren op basis van een sterke macro-economische omgeving en bedrijfs- of sectorspecifieke operaties.Technische analyse kan vervolgens worden gebruikt om te beslissen wanneer te kopen of verkopen door entry- en exitpunten te geven op basis van voortschrijdende gemiddelden, volume- en prijstrends. Door beide strategieën samen te gebruiken, kunnen posities worden ingenomen in fundamenteel sterke bedrijven terwijl het kopen in aandelen die al zijn opgestart en overgewaardeerd worden vermeden wordt. Technische analyse kan u helpen te voorkomen dat u hoog koopt of laag verkoopt, een fenomeen dat vaak voorkomt wanneer psychologie de handel begint te regeren.

Fundamentele en technische analyse hoeven niet in tegenspraak te zijn of binnen de perken te worden gehouden. Soms is er een enkele indicator die informatie biedt voor zowel de technicus als de fundamentalist. Prijsvolatiliteit is bijvoorbeeld een belangrijke technische indicator van het risico: hoe groter de volatiliteit, hoe groter het risico. Dit kan een leidende indicator zijn dat de fundamentals aan het veranderen zijn. Als gevolg hiervan zouden beiden het besluit tot koop / verkoop overeenkomen.

De bottom line

Soms willen beleggers zich graag verdiepen in één type beleggingsstijl, maar open staan ​​voor het combineren van stijlen kan de beste kans bieden om de meeste winst te maken. Technische en fundamentele analyses hoeven niet alleen te worden gebruikt, maar kunnen samen worden gebruikt om een ​​volledig investeringsbeeld te creëren. Fundamentals kunnen worden gebruikt om geschikte doelen te identificeren, terwijl technicals kunnen worden gebruikt om handelsbeslissingen te nemen. Samen kunnen deze methoden een samenvloeiing van informatie genereren die een betere investeringsmogelijkheid moet bieden dan alleen wordt gebruikt.