De verkoop van putopties kan een uitstekende manier zijn om blootstelling te verkrijgen aan een aandeel waarop u optimistisch bent, met als bijkomend voordeel dat u de aandelen mogelijk op een toekomstige datum bezit tegen een prijs onder de huidige markt. prijs. Om te begrijpen hoe de verkoop van puts uw beleggingsstrategie ten goede komt, kan een snelle inleiding over opties voor sommigen nuttig zijn. In dit artikel zullen we kijken naar een typische strategie voor het verkopen van producten en de mogelijke risico's en voordelen.

Oproepopties versus putopties

Heel eenvoudig, een aandelenoptie is een afgeleide beveiliging die zijn waarde verwerft uit de onderliggende aandelen die hij dekt. Het bezitten van een call-optie geeft u het recht om een ​​aandeel tegen een vooraf bepaalde prijs te kopen, bekend als de uitoefenprijs van de optie. Een putoptie geeft de eigenaar het recht om de onderliggende aandelen te verkopen tegen de uitoefenprijs van de optie. Het kopen van een call-optie is dus een bullish-weddenschap - u verdient geld wanneer de aandelen stijgen - terwijl een put-optie een bearish weddenschap is, want als de aandelenkoers daalt onder de uitoefenprijs van de put, kunt u de aandelen nog steeds verkopen bij de hogere uitoefenprijs prijs.

De exacte weergave is omgekeerd wanneer u een verkoop- of verkoopoptie verkoopt. Het belangrijkste is dat wanneer u een optie verkoopt, u ​​een -verplichting niet als een recht aanneemt. Zodra u een optie verkoopt, verplicht u zich om uw positie te erkennen als de koper van de optie die u heeft verkocht beslist om uit te oefenen. Hier volgt een overzicht van de opties voor kopen en verkopen.

• Een gesprek kopen - U hebt het recht om een ​​aandeel tegen een vooraf bepaalde prijs te kopen.
• Een oproep verkopen - u bent verplicht om de voorraad tegen een vooraf bepaalde prijs aan de koper van de optie te leveren.
• Een put kopen - u hebt het recht om een ​​aandeel tegen een vooraf bepaalde prijs te verkopen.
• Een Put verkopen - U bent verplicht om de aandelen tegen een vooraf bepaalde prijs te kopen als de koper van de putoptie deze aan u wil verkopen.

Kenmerken van Prudent Put Selling

Sinds de verkoop van een put zet je je in een obligate positie om eigenaar te worden van een aandeel, de eerste belangrijke regel van verkopen is: omdat je een verplichting aanneemt om de onderliggende aandelen te kopen, overweeg dan om alleen een put te verkopen als u er zeker van bent dat u de zekerheid bezit tegen de vooraf vastgestelde prijs mocht het inderdaad op u worden verhaald. Bovendien moet u alleen een dergelijke transactie aangaan als de nettoprijs die voor de onderliggende waarde wordt betaald een aantrekkelijke prijs is. Dit is verreweg de belangrijkste overweging als men puts in elke marktomgeving succesvol wil verkopen. (Er zijn nog andere redenen om een ​​put te verkopen, bijvoorbeeld wanneer u complexere opties gaat uitvoeren, meer te weten komt in Iron Condors Fly On Fragile Wings en Advanced Option Trading: The Modified Butterfly Spread.)

Zodra aan deze regel is voldaan, kunnen de andere voordelen van put-selling worden benut. Een voordeel is het vermogen om inkomsten te genereren op uw portefeuille. Als de verkochte put vervalt zonder te oefenen, houdt de verkoper de volledige premie. Een ander belangrijk voordeel is het vermogen om de onderliggende aandelen te bezitten voor een prijs die lager is dan de huidige marktprijs.

Verkoop in de praktijk

Een voorbeeld illustreert beter zowel de voordelen als de potentiële risico's bij de verkoop van een put. Overweeg aandelen in bedrijf A, dat beleggers blijft verblinden met toenemende winsten uit haar revolutionaire producten. Aandelen worden momenteel verhandeld voor $ 270 per pop en de koers-winstverhouding is minder dan 20. Dat is geen slechte waardering voor de groei die dit bedrijf heeft geproduceerd.

Als je de toekomstperspectieven van bedrijf A leuk vindt, kun je 100 aandelen kopen voor $ 27, 000 (waarbij je commissies voor de eenvoud negeert). Als een alternatief kun je één Jan $ 250 putoptie verkopen die over twee jaar afloopt voor vandaag $ 30. Aangezien één optie 100 aandelen omvat, ontvangt u $ 3, 000 aan optiepremie, minus commissie. De voorwaarden van deze specifieke putoptie zijn dat deze vervalt op de derde vrijdag van januari over twee jaar en heeft een uitoefenprijs van $ 250.

Door deze optie te verkopen, verplicht u u tot het kopen van 100 aandelen van bedrijf A tegen januari twee jaar vanaf nu voor $ 250. Het is duidelijk dat aangezien de aandelen van A vandaag voor $ 270 worden verhandeld, de put-koper u niet zal vragen om de aandelen te kopen voor $ 250. Dus verzamel je de optiepremie en wacht je. (Meer informatie over putoptiestrategieën in Bear Put Spreads: een brullend alternatief voor short selling.)

Als aandelen over twee jaar in januari dalen tot $ 250, moet u die 100 aandelen kopen voor $ 250. Maar u behoudt de optietoeslag van $ 30 per aandeel, dus uw netto kosten per aandeel zijn $ 220. Als aandelen nooit dalen tot $ 250, vervalt de optie waardeloos en behoudt u de volledige premie van $ 3,000.

Dus in plaats van die 100 aandelen voor $ 27.000 te kopen, kunt u de put in plaats daarvan verkopen en uw netto kosten verlagen tot $ 220 per aandeel of $ 22.000 als de prijs daalt naar $ 250 per aandeel. Als de optie waardeloos verloopt, mag u de optiepremie van $ 30 per aandeel behouden, die bij een koopsom van $ 250 een rendement van 12% vertegenwoordigt in iets meer dan 13 maanden.

Verkooprisico's plaatsen

U begrijpt waarom het verstandig is om aandelen die u graag zou willen bezitten, te verkopen. Als A-aandelen dalen, moet u $ 25.000 ophoesten om de aandelen te kopen voor $ 250 (nadat u de optiepremie van $ 3.000 heeft behouden, bedragen uw netto kosten $ 22.000). Als u dat geld niet in uw portefeuille hebt, kan uw makelaar u dwingen andere aandelen te verkopen om deze positie te kopen.

Een ander risico is dat bedrijfsaandelen aanzienlijk lager kunnen zijn dan $ 250 en afgelopen $ 220, wat betekent dat u de aandelen in bezit neemt tegen een nettokostprijs, inclusief de putoptie van $ 230 per aandeel, maar deze handelt op $ 220. Een risico in de zin van een opportuniteitskost is dat aandelen van bedrijf A blijven waarderen. Als aandelen in die periode meer dan $ 30 stijgen, profiteert u niet van de extra voordelen omdat u de aandelen oorspronkelijk niet hebt gekocht.

De bottom line

Uiteindelijk kan het gebruik van de verkoop van putopties een zeer voorzichtige manier zijn om extra portefeuilleopbrengsten te genereren. U krijgt ook exposure naar de aandelen die u zou willen bezitten, maar wilt uw initiële kapitaalinvestering beperken. Je ziet natuurlijk geen extra voordeel, maar als je een put verkoopt en de aandelenkoers omhoog gaat, verdien je geld, dus alles is goed. Zolang de onderliggende aandelen van bedrijven zijn die u graag bezit, kan verkopen een lucratieve strategie zijn.