Wisselopties zijn relatief onbekend in de retailvalutawereld. Hoewel sommige makelaars dit alternatief bieden voor spothandel, doen de meeste dat niet. Helaas betekent dit dat beleggers het missen. (Voor een primer over FX-opties, zie Aan de slag in Forex-opties .)
TUTORIAL: De Forex-markt

FX-opties kunnen een geweldige manier zijn om een ​​belegger te diversifiëren en zelfs in te dekken spot positie. Of ze kunnen ook worden gebruikt om te speculeren over marktinzichten op lange of korte termijn in plaats van te handelen in de valutamarkt.

AD:

Hoe is dit gedaan?

Het structureren van transacties in valuta-opties lijkt in feite op aandelenopties. Los van ingewikkelde modellen en wiskunde, laten we eens kijken naar enkele standaard FX-optie-instellingen die worden gebruikt door zowel beginnende als ervaren handelaren.

Basisopties voor opties beginnen altijd met eenvoudige vanille-opties. Deze strategie is de eenvoudigste en eenvoudigste transactie, waarbij de handelaar een rechtstreekse call of putoptie koopt om een ​​koersvisie op de wisselkoers uit te drukken.

AD:

Het plaatsen van een openlijke of naakte optiepositie is een van de gemakkelijkste strategieën als het gaat om FX-opties.

Figuur 1: AUD / USD-diagram met een dubbele top die ideaal is voor een putoptie.

Bron: FX Trek Intellicharts

AD:

Basisgebruik van een valutaoptie Als we kijken naar figuur 1, zien we weerstand net onder de sleutel 1. 0200 AUD / USD wisselkoers begin februari 2011. We bevestig dit door de technische dubbele top formatie. Dit is een geweldige tijd voor een put-optie. Een FX-handelaar die de Australische dollar wil inkorten ten opzichte van de Amerikaanse dollar, koopt eenvoudigweg een eenvoudige vanillezetoptie zoals hieronder:

ISE-opties Ticker-symbool: AUM
Spotrate: 1. 0186
Long Position (kopen een in de geld put optie): 1 contract 1 februari. 0200 @ 120 pips
Maximaal verlies: premie van 120 pips

Het winstpotentieel voor deze transactie is oneindig. Maar in dit geval zou de handel moeten worden ingesteld om af te sluiten op 0. 9950 - de volgende belangrijke ondersteuningsbarrière voor een maximale winst van 250 pips.

Debit Spread Trade Naast het verhandelen van een plain vanilla-optie, kan een FX-handelaar ook een spread-trade creëren. Geprefereerd door handelaren, spreidingen zijn een beetje ingewikkelder, maar ze worden gemakkelijker met oefenen.

De eerste van deze spread trades is de debit spread, ook bekend als de bull-call of bearput. Hier heeft de handelaar vertrouwen in de richting van de wisselkoers, maar wil hij het een beetje veiliger spelen (met een beetje minder risico).

In figuur 2 zien we begin 1999 een 81.65 ondersteuningsniveau ontstaan ​​in de USD / JPY-wisselkoers.

Figuur 2: Er komt een ondersteuningsniveau naar voren in het USD / JPY-paar van maart 2011.

Bron: FX Trek Intellicharts

Dit is een perfecte gelegenheid om een ​​bull-spread te plaatsen omdat het prijsniveau waarschijnlijk enige steun en stijging zal vinden.Het implementeren van een bull-call debit-spread zou er ongeveer zo uitzien:

ISE-opties Ticker-symbool: YUK
Spotrate: 81. 75
Long Position (kopen van een in de call-optie): 1 contract maart 81. 50 @ 183 pips
Short Position (verkoop van een van de geld call-opties): 1 contract maart 82. 50 @ 135 pitten

Net Debit: -183 + 135 = -48 pips (het maximale verlies) > Brutowinstpotentieel: (82. 50 - 81. 50) x 10, 000 (eenheden per contract) x 0. 01 pip = 100 pips

Als de USD / JPY valutawisselkoers 82 overschrijdt. 50, de handelsstands winst maken met 52 pips (100 pips - 48 pips (netto debit) = 52 pitten)

De Credit Spread Trade

De benadering is vergelijkbaar voor een credit spread. Maar in plaats van uitbetaling van de premie, kijkt de valutaoptiehandelaar naar winst van de premie via de spread met handhaving van een handelsrichting. Deze strategie wordt soms een bull-put of bear-call-spread genoemd. (Meer informatie over deze en andere spreads in Optie Spreadstrategieën .) Laten we nu teruggrijpen naar ons voorbeeld van de wisselkoers USD / JPY. Met ondersteuning van 81.65 en een stijgende opinie van de Amerikaanse dollar ten opzichte van de Japanse yen, kan een handelaar een 'bullput'-strategie implementeren om elk opwaarts potentieel in het valutapaar te benutten. Dus, de handel zou op deze manier worden opgesplitst:

ISE Opties Ticker Symbool: YUK

Spot Rate: 81. 75

Short Position (verkopen in de geld put optie): 1 contract maart 82. 50 @ 143 pips
Long Position (aankoop van een van de putputoptie): 1 contract maart 80. 50 @ 7 pips
Netto tegoed: 143 - 7 = 136 pips (de maximale winst)
Potentieel verlies: (82. 50 - 80. 50) x 10, 000 (eenheden per contract) x 0. 01 pip = 200 pips

200 pips - 136 pips (netto tegoed) = 64 pips (maximaal verlies)

Zoals iedereen zie je, het is een geweldige strategie om te implementeren wanneer een handelaar bullish is in een bearmarkt. Niet alleen wint de handelaar van de optiepremie, maar hij of zij vermijdt ook het gebruik van echt geld om het te implementeren.
Beide reeksen strategieën zijn geweldig voor directionele toneelstukken. (Zie

Handel in Forex met een richtstrategie

voor meer informatie over directionele spelen.) Optie tussen haakjes Dus wat gebeurt er als de handelaar neutraal ten opzichte van de valuta is, maar een verandering op korte termijn verwacht in volatiliteit? Vergelijkbaar met vergelijkbare spelen met aandelenopties, zullen valutahandelaren een straddle-strategie voor opties opstellen. Dit zijn geweldige transacties voor de FX-portefeuille om een ​​potentiële break-outbeweging of gesuste pauze in de wisselkoers vast te leggen.

De straddle is een beetje eenvoudiger in te stellen in vergelijking met credit- of debit spread trades. In een straddle weet de handelaar dat er een uitbraak aanstaande is, maar de richting is onduidelijk. In dit geval is het het beste om zowel een oproep als een put te kopen om de uitbraak te vangen. Figuur 3 vertoont een grote mogelijkheid om te straddle.

Figuur 3: De volatiliteit van de USD / JPY in februari 2011 creëert een ideale mogelijkheid om te straddle.

Bron: FX Trek Intellicharts

In figuur 3 daalde de USD / JPY-wisselkoers tot net onder de 82.00 in februari en bleef in een reeks van 50 pip voor de volgende paar sessies. Zal de contante koers lager blijven? Of komt deze consolidatie voor een hogere beweging? Omdat we niet weten, is de beste gok om een ​​straddle toe te passen die lijkt op die hieronder:

ISE-opties Ticker-symbool: YUK

Spotrate: 82. 00

Long Position (kopen tegen het geld) putoptie): 1 contract maart 82 @ 45 pitten
Long Position (kopen tegen de call-optie): 1 contract maart 82 @ 50 pips
Het is erg belangrijk dat de uitoefenprijs en expiratie hetzelfde zijn. Als ze anders zijn, kan dit de kosten van de transactie verhogen en de kans op een winstgevende set-up verkleinen.
Net Debit: 95 pips (ook het maximale verlies)

De potentiële winst is oneindig - vergelijkbaar met de vanilleoptie. Het verschil is dat een van de opties waardeloos verloopt, terwijl de andere met winst kan worden verhandeld. In ons voorbeeld verloopt de put-optie waardeloos (-45 pips), terwijl onze call-optie in waarde stijgt naarmate de spotkoers oploopt tot net onder de 83. 50 - wat ons netto 55 pip-winst oplevert (150 pip-winst - 95 pip optiepremies = 55 pitten).

De bottom-line

Wisselopties zijn een geweldig instrument om te handelen en in te beleggen. Niet alleen kan een belegger een eenvoudige vanilla-call gebruiken of ter afdekking plaatsen, ze kunnen ook verwijzen naar speculatieve spread-transacties bij het bepalen van de marktrichting. Hoe u ze ook gebruikt, valutamogelijkheden zijn een ander veelzijdig hulpmiddel voor forextraders. (Voor gerelateerde informatie, kijk ook bij

9 Tricks Of A Successful Forex Trader .)