Impactbeleggen verwijst naar beleggen met de bedoeling een positieve sociale of ecologische impact te creëren. Er zijn veel verschillende impactbeleggingsfondsen die variëren per strategie, rendementdoelstellingen en impactdoelen. Hoewel er enkele binnenlandse impactbeleggingsfondsen zijn, vormen internationale fondsen de meeste impactfondsen, en dit artikel zal zich richten op de risico's die verbonden zijn aan internationale impactfondsen.

AD:

Ongeacht of de doelstelling van de belegger sociale impact, rendement of beide is, is het verstandig om de risico's in verband met de impactbeleggingsfondsen te bekijken. Hoewel deze fondsen risico's bevatten die samenhangen met andere beleggingen zoals markt-, bedrijfs- en kredietrisico, zijn er andere risico's die de gemiddelde belegger mogelijk niet in overweging neemt. Bij het beoordelen van impactfondsen zijn de meer unieke risico's die u kunt overwegen, onder meer politiek, valuta en exitrisico.

AD:

Politiek risico

Politiek risico verwijst naar het risico dat verband houdt met instabiliteit in een land. Bij het beoordelen van de politieke risicopositie van een impactbeleggingsfonds, is het belangrijk om te overwegen of het fonds in veel verschillende landen belegt of een focus heeft op een regionaal of zelfs een enkel land.

Investeren in veel landen heeft het voordeel van diversificatie. Een verlies als gevolg van politiek risico in één land zal slechts een klein deel van de portefeuille beïnvloeden. Veel fondsen gebruiken een diversificatiebenadering, waarbij sommige fondsen expliciet aangeven dat ze niet meer dan een bepaald percentage in één land of regio zullen investeren.

AD:

Aan de andere kant kan het ook mogelijk zijn om het politieke risico te verminderen door alleen in één regio of zelfs in één enkel land te investeren. Deze focus stelt investeringsmanagers in staat om landen of regio's te selecteren op basis van hun politieke risico. Ook kan een regionale of landgerichte focus het investeringsmanagers mogelijk maken de politieke risicopositie van hun beleggingen beter te begrijpen, te monitoren en te beperken.

Valutarisico

Valutarisico is van belang bij elke internationale investering, maar is van bijzonder belang bij impactbelegging. Veel impactinvesteringen vinden plaats in landen met volatiele valuta's en valuta's die mogelijk geen afdekkingsmechanismen hebben.

Het lijkt erop dat het eenvoudig is om de beleggingen en terugbetalingen te laten luiden in een belangrijke valuta zoals de dollar of de euro. Deze strategie slaagt er niet in het valutarisico te beperken als de deelneming een groot deel van zijn activiteiten in de lokale valuta uitvoert. Een ongunstige verandering in de wisselkoers van de lokale valuta ten opzichte van de dollar of de euro zal de terugbetaling van de investering voor de deelneming bemoeilijken.

Om het valutarisico aanzienlijk te verminderen, is het beter om te zoeken naar landen met minder volatiele lokale valuta's of landen die (officieel of onofficieel) de dollar of euro hebben aangenomen als hun valuta voor handel.Het risico kan ook worden beperkt als afdekkingsmechanismen, zoals termijncontracten, beschikbaar zijn in de lokale valuta. Zoals hierboven opgemerkt, is hedging in valuta's in opkomende markten niet altijd mogelijk en kan het behoorlijk duur zijn.

Exitrisico (Liquiditeitsrisico)

Exitrisico is het risico dat het moeilijk of onmogelijk is om een ​​belegging te verlaten. Dit roept de belangrijke vraag op of het impactfonds belegt in schulden, aandelen of een ander instrument. Schuldbeleggingen hebben over het algemeen een minimaal exitrisico omdat de onderneming rechtstreeks betalingen doet aan het fonds. Beleggingen in aandelen kunnen grote uitstaprisico's met zich meebrengen, aangezien opkomende markten mogelijk geen toegankelijke manier hebben om een ​​aandelenbelegging, zoals een liquide secundaire markt, te verlaten. Als u een impactfonds overweegt dat aandeleninvesteringen doet, moet u ervoor zorgen dat het fondsbeheer een duidelijke strategie heeft voor het afsluiten van de beleggingen.

De bottom line

Bij het vergelijken van impactbeleggingsfondsen willen beleggers deze risico's in het achterhoofd houden en inzicht krijgen in de strategie van de fondsbeheerder voor het evalueren en mitigeren van deze risico's. Met risico's die op de juiste manier worden beperkt, kunnen impactbeleggingsfondsen aantrekkelijke rendementen bieden voor beleggers en positieve sociale of milieueffecten genereren.