a:

Het genereren van rendementen die groter zijn dan die van de bredere markt, is het doel van bijna elke belegger. De methoden om deze overtollige rendementen te creëren zijn echter net zo gevarieerd als de beleggers zelf. Hedgefondsen zijn een unieke structuur voor beleggingsfondsen die geschikt is voor mensen die op zoek zijn naar dit soort rendement. Hun onbeperkte investeringsstijl, het gebruik van leverage en het vermogen om toegang te krijgen tot niet-traditionele beleggingsactiva combineren het management om alle tools te bieden die nodig zijn om resultaten te boeken die de markt verslaan. Zoals bij elke investering biedt deze onconventionele structuur alleen de mogelijkheid tot excess return, niet een zekerheid van hen.

Een van de meest voorkomende strategieën die hedgefondsen gebruiken om het rendement te verbeteren, is het gebruik van opties. Deze derivatencontracten stellen fondsen in staat toegang te verkrijgen tot effecten met een relatief kleine hoeveelheid kapitaal.

Voorbeeld

Stel bijvoorbeeld dat een hedgefonds $ 65.000 heeft om te investeren en het management beslist dat aandelenaandelen van Google een aantrekkelijke investering zijn voor $ 650, aangezien verwacht wordt dat de prijs binnen de komende 30 dagen zal stijgen naar $ 680. Tegen de huidige prijs kan het fonds 100 aandelen kopen met zijn belegbaar kapitaal.

Als alternatief kan het fonds een calloptie kopen op GOOGL-aandelen waarmee het deze aandelen 30 dagen vanaf nu kan kopen tegen het prijsniveau van $ 650. Voor deze flexibiliteit zou het fonds een optiepremie van ongeveer $ 24 betalen. 25 per aandeel; er zijn 100 aandelen in een aandelenoptiecontract, dus de totale kosten zouden $ 2, 425 zijn.

Ervan uitgaande dat de vooruitzichten van het fonds op GOOGL-aandelen correct waren, zien de rendementen voor de rechtstreekse aankoop van aandelen versus de op opties gebaseerde strategie er als volgt uit: <

GOOGL-aandelen kopen

Kosten: $ 65, 000 (100 aandelen x $ 650 / aandeel)

Totaal rendement: $ 3, 000 ($ 680 - $ 650 x 100 aandelen)

Retourpercentage : 4. 61% ($ 3, 000 / $ 65, 000)

Koop GOOGL Call Option

Kosten: $ 2, 425 ($ 24, 25 / aandeel optie premium x 100 gecontracteerde aandelen)

Totaal rendement: $ 575 ( $ 680 - $ 650 x 100 aandelen minus $ 2, 425 optiepremie)

Retourpercentage: 23. 71% ($ 575 / $ 2, 425)

Zoals in dit voorbeeld wordt getoond, is het gebruik van opties slechts één manier waarop een hedge fonds kan rendementen genereren die groter zijn dan die van de bredere markt. Deze en vele andere strategieën helpen hedgefondsbeheerders om het rendement van beleggers te verbeteren. Gezien de verhoogde risico's die aan dit soort strategieën zijn verbonden, is het echter van cruciaal belang dat beleggers de risico's begrijpen die hedgefondsbeheerders ondernemen voordat ze beleggen.