Er bestaat een bubbel (soms een asset-bubble, financiële bubble of investeringsbubbel) wanneer de marktprijzen van activa in een bepaalde klasse de werkelijke waarde van die activa ver overschrijden. Deze opgeblazen waarden zijn onstabiel en vallen uiteindelijk dramatisch. (Zie 5 stappen van een zeepbel <599> 5 )

TUTORIAL: Market Crashes: Introduction

Tientallen bubbels zijn opgeblazen en barsten in de loop van de geschiedenis. Hoewel sommige bubbels eenmalige gebeurtenissen lijken, hebben bepaalde industrieën herhaaldelijk bellen gevormd, waarbij investeerders schijnbaar nooit van fouten in het verleden leerden. Laten we een paar van deze industrieën bekijken en wat hen lijkt te laten bubbelen.

Precious Metals

In tijden van economische onrust beschouwen veel beleggers edele metalen als activa met intrinsieke waarde op de lange termijn. In het verleden werd goud gebruikt als valuta of werd gebruikt om de waarde van papiergeld te ondersteunen; vandaag is het geen wettig betaalmiddel in de Verenigde Staten, maar het heeft nog steeds waardevolle gebruiken als handelsartikel in sieraden maken, versiering, tandheelkunde, elektronicafabricage en geneeskunde omdat het aantrekkelijk, kneedbaar en duurzaam is.

Gedurende de geschiedenis waren de goudprijzen grotendeels stabiel. De gemiddelde prijs per ounce in 1833 was $ 18. 93. Zijn prijs was nauwelijks gedateerd tot 1919, toen hij iets omhoog ging naar $ 19. 95 ounce. Door 1967, nam zijn prijs toe en daalde stapsgewijs, bereikend een hoogtepunt van ongeveer $ 35. In 1968 besloot de Amerikaanse regering dat de papieren valuta niet langer door goud zou worden gedekt, en de prijs van het metaal begon aanzienlijk te stijgen. Aan het eind van de jaren zeventig begonnen de goudprijzen snel te stijgen en in 1980 namen ze toe tot $ 615. 00 per ounce, maar viel snel en hing grotendeels in de $ 300s voor de komende 20 jaar. Pas in 2006-2007 keerden de prijzen terug naar de hoogte van 1980; in 2011 bereikte goud meer dan $ 1, 500 per ounce.

Net als goud, wordt zilver ook beschouwd als een veilige opslag van waarde in moeilijke tijden. Het heeft ook talloze toepassingen in zowel industriële als consumptiegoederen. Sinds 1975 lijken er twee bubbels in zilver te zijn: een die uitkwam op $ 49. 45 in 1980 en een die begon in de late 2000s en was nog steeds opblazen op het moment van publicatie. Na de scherpe stijging in 1980 daalde de prijs van zilver tot ongeveer $ 5 in 1982. Het schommelde rond dit niveau tot 2004 toen het weer begon te klimmen.

Edele metalen moeten van de aarde worden gewonnen; ze kunnen niet worden vervaardigd. Sommige metalen zijn zeldzamer dan andere, maar over het algemeen helpt hun beperkte aanbod hun prijzen te ondersteunen. Edele metalen kunnen ook dienen als een hedge tegen inflatie. (Voor meer informatie, zie Een beginnershandleiding van edele metalen .)

Nieuwe technologie

Beleggers zijn door de geschiedenis heen al te enthousiast geworden over de vooruitzichten op nieuwe technologie.U weet wat er gebeurde met internetaandelen aan het einde van de jaren negentig en het begin van de jaren 2000, maar kent u de technologie-bubbels die voorafgingen aan de dotcom-zeepbel?

De spoorwegindustrie biedt een vroeg voorbeeld van een bubbel met nieuwe technologie. De eerste spoorweg werd operationeel in 1825. In de jaren 1840 begon een snelle aanloop in de prijzen van aandelen van spoorwegmaatschappijen. De gemiddelde prijs van spoorwegaandelen verdubbelde in het Verenigd Koninkrijk over een periode van drie jaar; een crash volgde in oktober 1845.

Een telegraafbubbel volgde de spoorwegbel. In zijn boek "Pop! Waarom bubbels zijn groot voor de economie", schrijft Daniel Gross dat de Verenigde Staten tussen 1846 en 1852 een toename van telegraafmijlen zagen van 2.000 naar 23.000. Er werden te veel lijnen gebouwd, waardoor prijzen en telegraafbedrijven om te tanken, met uitzondering van Western Union. Beleggers in bedrijven zoals de Illinois & Mississippi Telegraph Company en People's Telegraph verloren grote investeringen.

Er zijn enkele aanwijzingen dat groene technologie (zoals zonnepanelen, windmolens en biobrandstoffen) en sociale media (zoals Facebook, LinkedIn en Groupon) de bubbels van de toekomst kunnen zijn. Goldman Sachs waardeerde Facebook op $ 50 miljard in januari 2011; in juni 2011 meldde CNBC dat het bedrijf bij een beursintroductie van 2012 op $ 100 miljard gewaardeerd zou kunnen worden. Beide categorieën van nieuwe technologie beloven de wereld te veranderen en hebben investeerders in een waanzin, ondanks dat ze relatief nieuw en onbewezen zijn. (Innovaties in energie en consumptie nemen toe naarmate bedrijven ze adopteren om kosten te besparen. Zie voor meer Schoon of Groen Technologie Investeren. )

Collectibles

Hoewel het technisch gezien geen industrie is, zijn verzamelobjecten een categorie van consumptiegoederen die soms worden gedreven door irrationeel hoge prijzen die later crashen.

In een artikel van juni 2011 in de Wekelijkse standaard beschrijft Jonathan V. Last de stripbubbel die in de loop van de jaren tachtig werd opgeblazen. Nieuwe stripboeken werden binnen maanden na hun uitgave ver boven hun dekkingsprijzen gewaardeerd; beroemde achteraf verkocht voor tienduizenden dollars in veilingen bij Christie's en Sotheby's. Stripboekproducenten creëerden tientallen nieuwe series en verhoogde prijzen voor stripboeken, en nieuwe stripboekhandels werden in het hele land geopend. Toen de zeepbel barstte in 1993, kelderden de stripboekwaarden, sloegen winkels hun deuren op en stripbedrijven boekten de productie terug. Marvel heeft in 1996 zelfs een faillissement aangevraagd. De waarde van de meest gewaardeerde stripboekkwesties is sinds de crash weer hersteld, maar de stripindustrie blijft fundamenteel anders. De verkoop van stripboeken is blijven dalen, hoewel actiefiguren en films gebaseerd op stripboekthema's goed hebben gepresteerd. (Een failliet bedrijf kan grote kansen bieden voor slimme beleggers. Zie voor meer Profiteren van zakelijke achteruitgang. )

In de jaren tachtig werd ook een bubbel gevormd in honkbalkaarten. Value Stockanalist en financieel redacteur Tracey Ryniec beschrijft de honkbalkaartbel op haar website, Tracey's Market Update. Rookie-kaarten begonnen steeds hogere prijzen te vragen, met name Mickey Mantle's 1953 Topps-kaart, die voor $ 46, 750 op de veiling van Sotheby's verkocht, volgens een artikel uit 1992 New York Times .De kaartproductie nam toe, honkbal kaartenshows begonnen overal opduiken en honkbal kaart winkels prolifereerden. Waarden van nieuwe kaarten namen toe en namen af ​​met de prestaties van spelers; kaarten die zijn gekocht als onderdeel van een 25-cent pack kunnen voor $ 100 worden verkocht als een speler succesvol is en de kaart in topconditie is. Uiteindelijk hebben te veel nieuwe kaarten de markt overstroomd, zijn de kaartprijzen gedaald en zijn mensen niet meer geïnteresseerd; de bubbel barstte halverwege de jaren negentig.

Beanie Babies - kleine pluche dieren geproduceerd door het bedrijf Ty - waren halverwege de jaren negentig een rage. Ze kwamen voor het eerst beschikbaar in 1994 en in de handel voor $ 5 tot $ 7 per stuk. Ondanks de massaproductie kon het bedrijf ondanks het massaproduct een gebrek aan ruimte voor het speelgoed cultiveren door ze alleen te verkopen via gespecialiseerde speelgoedwinkels en cadeauwinkels in plaats van via massale detailhandelaren, door de productiehoeveelheden te variëren en door regelmatig maar onvoorspelbaar "met pensioen te gaan" of de productie stop te zetten. productie van bepaalde cijfers. Naast schaarste had elk pluchen figuur een naam op de binnenkant van een opvouwbaar Ty-label dat aan het oor van het dier hing en het label moest in topconditie zijn voor het speelgoed om de beste dollar te verzamelen. Bijna iedereen kocht deze knuffelbeesten voor hun waargenomen verzamelwaarde in plaats van als speelgoed. De beanies die echt zeldzaam waren, haalden tijdens de hausse honderden en zelfs duizenden dollars op eBay-veilingen. Tegen het begin van de jaren 2000 hadden mensen echter geen belangstelling meer. Het meeste speelgoed werd waardeloos.

Onroerend goed

Iedereen kent het concept van een onroerendgoedbubbel. Wat sommige mensen zich niet realiseren is dat terwijl de vastgoedbel in 2000 uniek was in zijn omvang, het geen uniek fenomeen was.

In een artikel van februari 2011 New York Times schrijft econoom Robert Shiller over twee van de vroegste vastgoedbellen in de Verenigde Staten: de landbubbel van de jaren 1830, die culmineerde in de Paniek van 1837 en een grote depressie, en de landbubbel van de jaren 1850, die culmineerde in de Paniek van 1857. John Simon beschrijft de landbubbel uit 1880 in Melbourne, Australië, in zijn artikel "Three Australian Asset-Price Bubbles." Rijkdom behaald tijdens de goudkoorts in combinatie met verbeterd transport, telefonie, elektriciteit en bevolkingsgroei om de vraag naar land in de buitenwijken van Melbourne te stimuleren. Van 1874 tot 1891 zijn de huizenprijzen bijna verdubbeld. Toen daalden de prijzen gemiddeld met meer dan de helft dan gemiddeld. In sommige gebieden daalden de prijzen aanzienlijk verder. (Zie voor verwante literatuur Waarom woningmarktbellen poppen.

) Florida zag een vastgoedbubbel in de jaren 1920. FloridaHistory. org en het artikel van Linda K. Williams, "South Florida: A Brief History" beschrijven de boom en buste. In de vroege jaren 1900, de bevolking van de staat steeg dramatisch in procenten. Een andere factor die de vraag stimuleerde, was dat reizen eenvoudiger was geworden en dat de beschikbare inkomens waren toegenomen, zodat Amerikanen van overal in het land naar Florida konden komen om onroerend goed te kopen. Speculanten investeerden ook zonder ooit voet in de staat te zetten.Oranje bosjes en moerassen werden geveild voor vastgoedontwikkeling en de prijzen schoten omhoog. De prijzen begonnen in 1925 te dalen en het lot van de boom werd bezegeld toen een grote orkaan in september 1926 toesloeg en de Grote Depressie niet lang daarna volgde. Wat maakt onroerend goed belgevoelig? Schijnbaar speelt elke factor die kan bijdragen aan een bubbel een rol in vastgoedbellen. Beleggers lenen geld tegen lage rentetarieven; ze gebruiken grote hoeveelheden hefboom bij de aankoop van onroerend goed; overheidsbeleid, zoals de hypotheekrenteaftrek en de steun van de overheid voor hypotheekleningen, maken onroerend goed kunstmatig goedkoop; en, zoals Shiller en collega-econoom George Akerlof in hun artikel van april 2009 opmerkten: "Hoe 'Animal Spirits' de huizenmarkt hebben verwoest ', kunnen investeerders zichzelf gemakkelijk overtuigen dat stijgende prijzen voor onroerend goed voor altijd zullen stijgen omdat, omdat' er alleen maar veel land, bevolkingsdruk en economische groei zouden onvermijdelijk de vastgoedprijzen sterk opwaarts moeten duwen. " Onroerend goed lijkt een veilige, logische investering: zowel ontwikkelde als onontwikkelde landen hebben duidelijke, tastbare toepassingen zoals mijnbouw, landbouw en woningbouw.

De bottom line

Waarom blijven bubbels in bepaalde industrieën terugkomen? Hoewel historische bubbels vaak veel gemeen hebben met de huidige bubbels, geloven beleggers vaak dat de dingen anders zijn, dat er een soort fundamentele verschuiving heeft plaatsgevonden om de meest recente aanloop in de prijzen een permanente verandering te laten zijn. Beleggers die willen vermijden om het slachtoffer te worden van toekomstige zeepbellen, moeten kijken naar wat er in het verleden is gebeurd en nadenken over de mogelijkheid dat misschien niets echt is veranderd. (Voor gerelateerde informatie, zie

Riding The Market Bubble: Do not Try This At Home.

)